半岛都市报
-A12版:金融周刊-2023年11月01日
日期：11-01
半岛全媒体记者 文鸿飞
11月25日,是个人养老金制度正式开闸运作一周年纪念日。个人养老金制度实施近一年来,养老金理财、养老金基金、养老金保险等个人养老金产品规模快速增长。但记者调查梳理发现,个人养老金产品收益分化明显,养老金基金9成多亏损,19只理财产品悉数浮盈……面对差异不小的收益率,养老金投资者们有的喜有的忧,一起看下他们的喜怒哀愁。
投资者说:
半年多亏损近15%
受不了也理解不了
“个人养老金制度正式实施后,得知通过个人养老金账户投资个人养老金产品,可以享受税收优惠,经过系列咨询和考察,终于在今年4月上旬,我在个人养老金账户里满格‘充值’了1.2万元,投资了一只名为汇添富养老2040五年持有混合(FOF)的个人养老金基金。虽然产品说明书显示该产品的风险等级为R3,但自从买入后这个产品的表现一直不尽如人意。10月26日上午,我查看收益时,竟发现持仓收益率已达负14.49%,总亏损额1700多元,已经快把享受的税收优惠亏没了。”市民薛女士告诉记者,“本以为个人养老金基金是稳健型产品,没想到波动和风险都挺大,亏损的幅度甚至超过了我持有的好几只普通公募基金。好在这两天随着大盘上浮并重新站上3000点,这只基金的亏损幅度缩窄了。10月31日上午,我再次查看收益时,发现持有收益率已缩减到了负的13.29%。”
记者采访发现,通过投资个人养老基金出现亏损的不在少数。“去年12月底,我投资了中欧预见养老目标混合基金,截至目前已经亏了9.37%了。印象中,亏的最多的时候都接近20%了。当时买入的时候,它可是所有个人养老金基金中收益率最高的。本想通过投资,多攒点也多赚点儿养老钱,没想到不仅没赚到,本钱还亏了不少,真有些接受不了。”市民梁先生苦恼地告诉记者。
权威数据:
158只产品亏损
四分之一亏10%以上
随着去年11月个人养老金制度正式开闸,个人养老金基金Y份额设立热情一直挺高。仅9月,就有景顺长城隽丰平衡养老目标三年持有Y、工银安悦稳健养老目标三年持有Y、招商和享均衡养老三年持有期Y等11只养老FOF增设了Y份额。根据Wind数据,截至10月18日,个人养老金基金管理规模共计70.61亿元,较今年一季度末增长159%。
但是从业绩表现来看,由于今年股债市场行情波动较大,以稳健著称的个人养老基金整体收益水平并不乐观。据Wind数据梳理,截至10月25日,个人养老金基金存续产品为167只。Wind数据显示,市场现存的167只个人养老金基金中,绝大多数产品过去一周的收益率均告负。今年以来,实现正收益的产品仅有6只；拉长时间来看,成立以来实现正收益的产品仅有5只。在存续的个人养老金基金中,按成立以来的收益率看,共有158只产品实际表现为亏损。其中,亏损幅度在10%以上的产品共有40只,占比接近四分之一；亏损幅度大于5%的产品则多达87只,占比过半。亏损幅度排名前三的产品亏损幅度分别为16.08%、15.53%、15.24%。
从单只产品来看,截至10月18日,国泰君安善吾养老目标日期2045五年持有Y年内收益率为-12.10%,垫底年内至10月18日个人养老金基金排行榜。中欧预见养老2050五年Y年内收益率在-10%以下,达到了-11.96%。此外还有农银养老2045五年Y、银华尊和养老目标日期2045三年持有Y、东方红颐和积极养老目标五年持有Y等11只产品年内回报在-10%至-8%之间。
另有业内人士表示,从个人养老金基金今年以来回报情况看,年内收益排在前十的均为一年期产品,收益排在倒数十位的则多为五年期或三年期产品。
鲜明对比:
19只理财收益均为正
养老保险也很稳定
比起投资养老金基金出现亏损的投资者,买个人养老金理财产品的大部分投资者却要幸运很多。“差别还是挺明显的。差不多都是去年买的,普通理财的5000元亏得只剩下4900元了。10000元投资的一款个人养老金理财产品,目前的收益率已达2.6%左右,快赶上大额存单和储蓄国债的收益了。”10月26日,说起自己投资理财的经历来,市民方女士感慨道。
查询发现,与养老金基金大面积亏损形成鲜明对比的是,目前19只个人养老金理财收益均为正。10月30日上午,记者登录中国理财网查询发现,截至当日,全市场19只养老金理财产品的累计净值均大于1。其中,工银理财·“鑫得利”固定收益类理财产品(2018年32期)当日的累计净值已达1.1962。数据显示,截至10月25日,全市场19只养老金理财产品中,今年以来全部实现正收益。与成立时间较晚因素相关,19只养老金理财产品自成立以来的收益率也全部为正。具体来看,上述19只产品成立以来收益率在0.2%~5.5%之间。业绩排名第一的产品是由农银理财推出的“农银同心·灵动360天L”,成立以来收益率达5.46%；紧随其后的是中银理财旗下的两款产品,收益率分别约为2.99%、2.95%。
除此之外,个人养老金保险产品,收益也不错。专属商业养老保险是目前通过个人养老金账户投资到的四种产品之一。10月25日,金融监管总局印发《关于促进专属商业养老保险发展有关事项的通知》,明确相关业务要求,进一步扩大经营专属商业养老保险机构的范围。据悉,属于政策性保险的专属商业养老产品一般有两个账户,分别为稳健账户和进取账户,二者均有保底收益,前者保底收益多为3%或2.5%,后者的保底收益则较低,部分产品为0%。
专家分析:
与A股震荡下跌有关
也与产品构成有关
为什么养老金基金会出现如此大面积的亏损呢?为什么年内收益排在前十的均为一年期产品,收益排在倒数十位的则多为五年期或三年期产品呢?
青岛青鸾私募基金管理有限公司董事长马晓昕告诉记者,个人养老金基金的大面积亏损,与整个A股市场的震荡下跌有关。今年以来,股市和债券尤其是股市持续震荡下跌,基金投资的资产本身是有波动的,因此个人养老金基金净值也难免会有波动、受到影响。但他提醒投资者,个人养老金产品是新生事物,要对它抱有信心,要坚持长期投资,相信会有好的回报。至于为何短期产品的收益要高于长期产品的收益,他认为这与产品的构成有关。因为短期的产品,在产品构成上,债券占比更高,而长期的则是股票占比高。
盈米基金啟明研究员冯梓轩接受媒体采访时表示,短期产品通常受市场波动的影响较小。市场在较短时间内的波动可能不会对这些产品的价值产生太大的影响,因此一年期产品更容易保持正收益。他同时提醒,投资者不应过度关注年限产品是否均衡,在选择个人养老金基金时,投资者更应仔细研究基金的投资目标、策略、历史表现以及风险等级,以确保其符合自己的投资需求和风险承受能力。
选品提醒:
从中长期角度出发
避开短期情绪影响
面对市场上多达百余种的养老基金,投资者该如何选择适合自己的产品呢?马晓昕建议,投资者应着眼于长期养老规划,尽量从中长期角度出发做出投资决策,避开短期情绪影响。具体到选品,他建议首先要选择头部基金公司的产品,因为他们的投研、投顾能力会更强；其次,他建议要选择一些好的具有市场潜力和前景的行业,比如科技、消费和新能源等；再次,他提醒,若已投资,不要太纠结短期的收益和市场表现,要有长期思维,可适当关注产品的月报、季报和年报,从中窥探基金经理的投资动向和趋势等,以做到心中有数。
冯梓轩接受采访时提醒各位投资者,首先要确定投资目标、风险承受能力,其次要查看基金的资产配置,了解它们投资于哪些资产类别,例如股票、债券、房地产等,确保投资者的资产配置与风险偏好和投资目标相符等。最重要的是,投资者应根据具体情况和目标来选择个人养老金基金,不能盲目跟随市场趋势或他人的建议。另外,对于具体选择某一只养老目标基金而言,由于养老目标基金Y份额整体成立时间较短,业绩表现较为短期,不能较为全面且长期反映一只养老目标基金的收益及控制风险能力。投资者或可以参考管理该养老目标基金Y份额的基金经理或基金管理人其他同类型产品的过往业绩,优选整体表现较为长期、稳定及可以带来较好投资体验的基金经理或基金管理人,从而选择其旗下产品。如果实在无法承受太大风险,可以买一些固收资产配置比例较高的目标风险基金。
面对四类个人养老金产品,投资者该如何选择?有业内人士建议,对于抗风险能力较强的年轻参与者而言,建议适当配置养老基金等权益资产,可以充分利用其长期投资优势,通过跨牛熊周期,获取长期合理回报。而对于即将退休的投资者,则建议养老储蓄和养老理财这种三五年内即到期的产品。