“一体两翼”强韧性 进化蓄力迎增长

近日，蒙牛乳业（2319.HK）发布2025年度业绩报告。公告显示，蒙牛通过一系列精细化管理举措提质增效，全年实现收入822.4亿元，经营利润为65.6亿元。公司毛利率达39.9%，经营活动现金流达87.5亿元，自由现金流达63亿元，三项指标均创下历史最高水平。
　　坚持战略定力，“一体两翼”协同发展
　　2025年，蒙牛保持战略定力，“一体两翼”全面推进，品类结构持续优化：在“一体”方面，常温、低温稳健回升，筑牢液态奶基本盘，鲜奶、奶酪、奶粉及国内冰淇淋板块均实现双位数增长；在“两翼”侧，创新业务在精深加工、功能营养等领域取得突破性进展，国际业务在东南亚市场及澳新基地均有不俗表现。
　　在核心业务结构性持续优化的基础上，蒙牛战略布局创新业务和海外平台，积极打造“第二增长曲线”，向“健康牛”和“世界牛”加速迈进。
　　报告期内，面对国内市场供强需弱、消费需求多元化以及渠道格局加速变革的复杂环境，蒙牛积极拥抱变化，通过品牌引领、科技创新、数智转型、渠道升级“四大能力”全面进化升级，锻造出穿越周期的发展韧性。
　以长期主义，筑牢品牌护城河。从年初，借助《哪吒2》IP合作，全系产品线联动火爆出圈，到年末，国际奥委会主席考文垂、品牌代言人谷爱凌相继到访，蒙牛携手国内外顶级IP与消费者“要强”共鸣。蒙牛持续开展线下品牌活动，从全年百城马拉松的“要强”领跑，到八届进博“全勤生”的开放共享，从助力草原少年圆梦世界杯护旗手，到支持银发族将广场舞跳上央视舞台……蒙牛通过多元跨界、层次丰富的品牌活动，深度触达亿万用户，在每一次共情、共鸣中实现品效合一，筑牢品牌护城河。
　　以创新驱动，打造新质生产力。蒙牛自主研发的新款HMOs再次获批，“活性锁鲜工艺”得到国际先进认证，凭借“含有DHA藻油的调制乳及其生产方法”发明专利，一举荣获第二十五届中国专利银奖，并在全球乳业大会上获得2025世界乳品三项创新大奖，全面彰显其科研实力和创新引领地位。
　　以数智转型，实现全链降本增效。上游牧场端，蒙牛通过智能穿戴、智慧奶厅、无人化饲喂等数智化基数，全面提升综合竞争力；生产端，蒙牛加快推进智能制造，年内武汉工厂凭借世界级数智化柔性生产线和供应链体系，获评“世界产能最大的单体低温酸奶工厂”，与宁夏灯塔工厂成为中国乳业“一南一北”数智化工厂的标杆；营销端，蒙牛通过费效可视化，“一物一码”技术构建的全程可追溯体系，致力于为消费者打造放心好奶。
　以渠道升级，满足多元细分需求。蒙牛加快推进传统和新兴渠道升级，推动线上与线下场景无缝衔接，构建“全域渠道生态”。持续深化与平台电商、内容电商、直播电商、即时零售等平台合作，推动网销商与会员规模双增长。同时，响应渠道定制需求，加速在新赛道的布局卡位。例如，蒙牛为山姆、盒马等渠道提供定制化产品，打造出“冠益乳早8吨吨桶”等爆款，持续通过“品渠对位”精准满足消费者细分需求。
　　强劲韧性的背后，是一场深入肌理的管理进化。蒙牛总裁高飞表示，“十五五”开局之年，行业整体正呈现企稳回升、复苏向好的良好态势。蒙牛将积极响应国家“十五五”健康优先发展战略，坚定“一体两翼”落地执行，加速布局基础营养、功能营养、医学营养等营养赛道，持续以产品价值为消费者创造营养价值，以企业自身的高质量发展，为加快实现奶业振兴和“健康中国”贡献新的更大力量。