近日，央行在新年首次于国新办召开的发布会上，向市场送出了多项货币政策“大礼包”，主要包括：下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点、扩大多个结构性货币政策工具的范围和规模，以及降低商业用房购房贷款首付比例等。此举被市场普遍解读为一次明确的“定向宽松”信号。
市场对此早有预期。去年中央经济工作会议已对今年货币政策定调，明确提出要“灵活高效运用”降息降准等工具，彼时市场便预期今年货币政策将以结构性调节为主。
看点1：定向降息0.25个百分点，
精准高效支持实体经济发展
在此次发布会上，央行宣布的8项政策中有6项与结构性货币政策工具相关，实现了降息与扩容并举。央行将支农支小再贷款、科技创新与技术改造再贷款、碳减排支持工具等多数结构性货币政策工具的一年期利率从1.50%下调至1.25%。
结构性货币政策工具具有针对性，不同于调节整体市场利率的公开市场操作。专家指出，此举不仅能降低特定领域的融资成本，更能将信贷资源精准导入政策鼓励的薄弱环节和重点领域，如小微企业、科技创新、绿色转型等，从而提升金融服务实体经济的质效。央行调整结构性工具利率，虽不直接等同于存贷款利率下调，但会通过降低商业银行从央行获取资金的成本，产生引导作用，激励银行降低相关领域的贷款利率，并可能为存款利率下调打开空间。
看点2：5项结构性货币政策工具扩容，传递稳定和引导市场预期信号
央行此次扩大了5项结构性货币政策工具的规模或适用范围，科技创新、民营企业、绿色发展、消费成为今年支持的重点。具体措施包括：将支农支小再贷款与再贴现打通使用并增加额度，单设民营企业再贷款；增加科技创新和技术改造再贷款额度并扩大支持范围至研发投入较高的民营中小企业；合并设立相关债券风险分担工具；拓展碳减排支持工具及服务消费与养老再贷款的支持领域。
这些举措释放了国家对特定产业加大金融支持的明确信号，有助于提振市场主体信心，稳定和引导市场预期，吸引社会资本流入。政策特别关注到民营中型企业融资相对较弱的现状，旨在加大对其的金融支持力度。同时，央行表示将继续实施适度宽松的货币政策，并发挥结构性引导功能，以提升金融支持消费的有效性。
看点3：明确全面降息降准仍有空间，未来将综合施策
在推出定向政策的同时，央行明确表示全面降息降准仍有空间。央行指出，目前金融机构平均法定存款准备金率为6.3%，降准有空间。政策利率方面，外部因人民币汇率稳定、美元处于降息通道而约束减弱；内部因银行净息差显现企稳迹象，加之长期存款到期重定价，以及此次再贷款利率下调有助于降低银行成本，均为降息创造了空间。央行未来将继续综合施策，促进社会综合融资成本低位运行。市场分析预计，在结构性工具利率下调后，年内政策利率有可能进一步下调。
看点4：商业用房购房贷款首付比例降至30%，助力去库存
央行会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，旨在支持推动商办房地产市场去库存。商业用房（如商铺、写字楼）在房企库存中占比约20%至30%，此前首付比例普遍在50%左右。降低首付比例有助于降低购房门槛和成本，促进房企去库存和资金回笼，与近期其他房地产支持政策形成合力，体现了监管层促进房地产市场健康发展的意图。
看点5：鼓励提升汇率避险服务水平，保持汇率基本稳定
央行重申保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的立场，指出人民币汇率将继续双向浮动、保持弹性。面对外部不确定性，央行将支持金融机构丰富汇率避险产品，提升服务外贸企业应对汇率波动的能力。外汇管理部门也将加强汇率风险中性理念宣传，优化服务机制，帮助企业更好管理汇率风险。
据《新京报》