近期黄金市场行情剧烈震荡，国际金价冲高回落、大幅波动，国内品牌金饰价格随之调整，短期涨跌交替令市场行情捉摸不定。与此同时，重仓黄金资产的FOF产品在金价巨震中分化走势，机构调仓节奏持续变化，整体展现出较强市场韧性。
金价“上蹿下跳”
国际黄金市场近期震荡加剧，走出典型的“过山车”行情。
市场数据显示，7月6日现货黄金一度冲高至4202.09美元/盎司，刷新两周以来新高，涨势看似强劲。但冲高后行情快速反转，金价大幅跳水，当日最终收报4164.75美元/盎司。波动行情仍在延续，截至7月8日15时21分，现货黄金盘中最低下探至4084.99美元/盎司，随后企稳在4115美元/盎司附近窄幅震荡。
国际金价的剧烈波动，直接传导至国内黄金零售市场。7月7日，多家主流黄金品牌集中下调足金零售价，调价力度十分明显。其中，周大福金饰价格从1269元/克降至1260元/克，单日下调9元/克；周生生、老凤祥同步调价，分别降至1257元/克、1254元/克，单日均下调6元/克。
值得注意的是，此次集体降价距离各大品牌金饰价格重回1260元/克高位区间，仅仅过去3天，短期行情震荡幅度远超市场预期，黄金零售市场热度快速降温。
虽然近期金价起伏不定，但对比年内高点，当前黄金入手性价比大幅提升。今年1月29日，周大福、周生生、老凤祥等主流品牌金饰价格集体突破1700元/克，创下年内最高价。时隔半年多，目前多数品牌金饰价格稳定在1260元/克左右，单克价格较年内高位下跌440元至460元。
记者粗略算账，按照50克黄金饰品的购买量计算，当前入手相比今年年初高点，可直接节省2.23万元至2.3万元，对于刚需购金、黄金饰品消费者来说，成本大幅降低。
布局黄金的FOF走势分化
金价大幅震荡之下，配置黄金资产的FOF产品走势备受关注。不同于黄金价格的大起大落，布局黄金的FOF产品整体展现出较强韧性，走势出现明显分化。
公开数据显示，2026年一季度多只FOF产品重仓黄金ETF，前海开源裕泽定开、中信建投睿选6个月持有A、大成多元配置三个月持有A等5只产品，黄金ETF配置比例均超10%。截至7月7日，大成多元配置三个月持有A表现亮眼，近三个月收益达6.14%；而中信建投睿选6个月持有A小幅承压，同期收益为-3.54%。
事实上，随着黄金走势波动加剧，机构对黄金资产的配置思路悄然转变，基金经理开始理性调仓、落袋为安。
招商证券统计显示，2025年黄金行情一路走高，带动FOF资金大举加仓黄金ETF，重仓黄金的FOF数量快速增加，并于2025年三季度达到155只，占全市场FOF总数的30.75%。然而，到2026年一季度末，市场重仓黄金的FOF数量回落至131只。
另外，不少前期重仓黄金的FOF已主动兑现收益、降低仓位。以中信建投睿选6个月持有A为例，其今年一季度黄金ETF持仓较上一季度减少70万份，黄金资产配置比例下降超14个百分点，是当期降仓幅度较为显著的FOF产品之一。记者 杨芳