进入2026年，国际市场白银价格保持快速上涨趋势。在2025年，白银价格爆发式上涨，创下历史新高，全年涨幅逾140%；2026年以来银价涨幅逾26%。
白银价格上涨，也带动了相关市场的投资热度。作为全市场唯一跟踪白银期货的公募基金，国投瑞银白银期货LOF（以下简称“白银LOF”）从“限制申购金额500元”到“限制申购金额100元”，其受关注程度未减。部分年轻人甚至将“每天定投100元白银LOF”当成了新的投资潮流。
年轻人玩上“百元定投”
“每天100元，跟上白银行情。”1月20日下午3点前，市民小陈买入了白银LOF，“买的是A类，C类已经限制买入了”。
为何会选择每日定投白银LOF？对此，小陈表示，自己是从社交平台上看到的，很多帖子都在讨论白银投资，“看着白银价格一直上涨，也坚定地跟上网友投资的脚步。”
随后，记者在小陈的提示下，在某社交平台以“白银”为关键词进行搜索，发现不少帖子在讨论白银行情：有的提出是否还要定投，有的则晒出了连续16天定投白银LOF的截图，还有的标题为《女大学生6000买基金的第七天》的帖子明确表示会继续定投白银LOF。
“继续啊，反正就100”“和你一样，刚买三天”“可以入吗”……在该社交平台，“每日100元定投白银LOF”的攻略被广泛传播，相关帖子的评论区，大部分网友给出了看好白银行情的态度，有的则在疑问是否可以继续定投。
根据白银LOF此前发布的产品资料概要，由于期货交易所可能对该基金持有的白银期货合约设置持仓上限，此基金的规模可能受到限制。超过持仓限制的部分可能被强制平仓。若期货交易所变更持仓限制，此基金的部分持仓也可能会被强制平仓。
由于基金规模快速扩张，白银LOF从2025年12月起开始频频发布停牌公告，意在抑制溢价过高，同期该基金多次下调限购额度。2025年12月29日，该基金最终将A类份额单日申购上限锁定在100元，C类份额更是直接暂停申购。
盲目“套利”要不得
记者注意到，社交平台上还有人分享了白银LOF“场内套利的高阶玩法”，即利用该基金场内价格与净值的价差，操作套利赚取收益。
“我也尝试过，当时限额还是500元，卖出后赚了142元。”关于“场内套利的高阶玩法”，小陈告诉记者她也试过，当时按照社交平台的帖子一步步操作，周二买入、周四卖出。“当时朋友买得早一天，周一买入，周三卖出，溢价30%多。”
“大家口中的溢价，其实就是LOF基金场内价格高于净值。”我市一位资深证券从业人士周先生表示。
数据显示，1月20日，COMEX白银期货价格再创新高，盘中一度触及94.745美元/盎司，截至当日13点30分，国投白银LOF涨近7%，溢价率超40%。
面对市场的高溢价率，今年以来（截至1月20日），白银LOF已经发布了12份二级市场交易价格溢价风险提示。
在1月20日发布的风险提示中，该基金提醒：2026年1月16日，本基金基金份额单位净值为2.5462元，截至2026年1月19日，本基金二级市场的收盘价为3.384元，明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临较大损失。
周先生提醒，白银LOF套利存在“T+2”的滞后性，投资者申购后需等待两个交易日才能卖出，其间白银价格波动和市场情绪变化都可能压缩套利空间。“假设投资者买入场内基金时，溢价率在30%左右，但是等到可以卖出时，场内行情下行，溢价率持续收窄，很可能出现折价。”
“二级市场波动大，不建议投资者盲目尝试。”周先生表示，对于年轻投资者而言，需清醒认识到商品期货基金的高波动属性，摒弃“跟风”的投资逻辑，在充分了解产品规则与自身风险承受能力后理性决策。记者 杨芳 文/图