今年，公募基金总规模突破了36万亿元大关。
调整风险评级、开展风险等级动态评估……作为重要代销渠道之一，今年以来，多家银行密集调整基金业务的管理模式。公开资料显示，绝大多数基金的风险评级均为向上调整。
有银行调整基金等级，仅2只下调
基金市场有多火热？中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2025年8月末，我国公募基金资产净值合计已达36.25万亿元。这是继4月末突破33万亿元、6月末突破34万亿元、7月末突破35万亿元后，行业规模再次迈上新台阶。
在规模快速扩张的背后，是基金产品风险管理日渐趋紧。
10月15日起，中信银行陆续对17只代销资产管理产品的风险评级进行调整其中15只上调、2只下调，涉及汇添富基金、建信基金、华泰柏瑞基金、华安基金、易方达基金等多家机构。
记者在该行发布的调整公告中看到，汇添富基金的2只偏股混合型基金从“PR4”上调至“PR5”，调整后是17只产品中风险等级最高的。同时，该行还将一款养老主题产品“工银养老2055五年持有混合发起（FOF）A”的风险评级从“PR3”调整为“PR4”。下调风险评级的2只产品均为易方达管理的混合型FOF基金，风险评级从“PR3”下调至“PR2”。
这是中信银行今年第四次发布调整代销资产管理产品风险评级的公告。其中，该行5月9日发布的关于调整部分代销资产管理产品风险评级的公告显示，共计158款代销资产管理产品的风险评级被调整，且均为上调风险评级。
另外，记者梳理发现，今年以来，农业银行、建设银行、民生银行、宁波银行等多家银行对旗下代销公募基金产品风险评级进行调整。如，建设银行9月24日发布公告称，近期已调整部分代销公募基金产品风险等级，均为从“R3-中风险”上调为“R4-中高风险”。
风险等级不匹配，定投或受影响
今年，国家金融监督管理总局发布《商业银行代理销售业务管理办法》，明确要求商业银行应当独立、审慎地对代销的资产管理产品进行风险评级，确定适合购买的客群范围。同时，产品风险评级结果与合作机构不一致的，应当按照孰高原则采用评级结果。
商业银行纷纷调整代销的资产管理产品评级，正是落实监管要求。
建设银行在9月24日发布的公告中表示，根据相关监管要求，该行为切实履行适当性义务，保护投资者权益，遵循产品风险等级评定孰高原则，对部分代销公募基金产品风险等级进行调整。并提醒，调整后客户风险承受能力评估等级可能存在与产品风险等级不匹配情况。
针对产品风险评级调整后，可能存在的风险不匹配问题，部分银行也在公告中给予了回复。
中信银行在公告中表示，10月15日开始的这轮调整仅涉及产品的风险评级调整，不改变投资者此前购买产品的投资者类型、投资范围、投资策略等其他风险收益特征，已购买产品的风险评级及其他产品要素以购买时的产品说明为准。此外，对于涉及定投的产品，若调整后的产品风险评级高于投资者的风险承受能力评估结果，将导致扣款失败，若连续三次扣款失败定投协议会自动失效，投资者可选择重新进行风险承受能力评估或选择与自身风险承受能力匹配的产品进行投资。
记者 杨芳/文 吴畅/制图