当机器人“跑赢”博尔特
AI应用何时爆发

运动会上驰骋的人形机器人
视觉中国供图

　　近日，第二届世界人形机器人运动会赛场上，人形机器人接连刷新跳高、短跑等多项对标人类的运动纪录，如人形机器人“闪电”在备赛环节完成百米测试，录得9秒32，峰值速度14.5米/秒，超越博尔特2009年创造的9秒58的人类百米世界纪录。

　　机器人跑赢人类飞人，是技术进步的象征，更是一面镜子，映照出资本市场对人形机器人赛道的追捧与分化。

　　树立“估值锚”

　　资本市场给机器人打分

　　就在“闪电”破纪录三天前，8月19日，“人形机器人第一股”宇树科技登陆科创板，宇树的上市，为整条赛道立起首个公开“估值锚”，迫使市场从概念炒作转向以真实订单和财务数据为核心的优胜劣汰。沿着宇树供应链，资金正寻找“卖铲人”的机会。

　　减速器环节，中大力德供应行星减速器、绿的谐波供应谐波减速器；电机环节，鸣志电器提供高扭矩电机模块；3D视觉领域，速腾聚创等供应商亦有望受益。

　　据预测，今年全球人形机器人出货量预计将增长至约6万台，到2030年预计将达到50万台。按照已披露的半年报、业绩快报、预告净利润下限计算，2026年上半年净利润同比增长20%以上（含扭亏为盈）的人形机器人概念股有24只，其中奔图科技、*ST京化、江苏北人、方正电机净利润均扭亏为盈。非扭亏概念股中，8股净利润翻倍增长，包括埃斯顿、一博科技、凯尔达、凌云光、智微智能等。

　　机器人在赛场驰骋

　　AI爆发倒计时还要多久

　　专家认为，人形机器人赛道正处于从“概念验证”向“量产前夜”切换的关键节点。

　　中泰证券认为板块逐步进入右侧区间，2026年下半年至2027年基本面将持续兑现。瑞银建议聚焦产业链瓶颈环节——传感器、执行器、减速器、激光雷达和触觉系统等。

　　但需警惕两点：一是高估值下的泡沫风险——宇树市盈率已近800倍，市场情绪一旦退潮，高位接盘者将面临剧烈波动；二是产业化进程不及预期的风险。

　　当“闪电”以9秒32冲过终点时，投资者需要思考的是：哪些公司能像这台机器人一样，真正跑赢预期？技术突破可以点燃情绪，但唯有商业化兑现才能支撑估值。从无人驾驶到AI医疗再到人形机器人，大模型正在重塑每一个行业，但投资的本质从未改变———找到那些既有技术壁垒又有真实场景和稳定现金流的公司，而非为概念和故事买单。

　　本报记者 毛卫星