“All in AI”，是互联网大厂当前押下的最重一注。这两天，引发全网关注的阿里巴巴，抛出了一个重磅配售计划。
8月24日，阿里巴巴公告称完成800亿港元新股配售定价，发行价为每股普通股112.70港元，共配售7.1亿股。在公告中，阿里明确表示配售所得款项净额将100%用于投资全栈AI能力，加强AI基础设施建设。随后，阿里管理层出手增持107万股，总金额约1.2亿港元。
在市场看来，配售与增持之间，连同数日前发布的2027财年第一季度财报，阿里巴巴的AI投入路径与资本逻辑已完整呈现。
宣布重磅配售计划
阿里管理层出手增持107万股
8月24日，阿里巴巴在港交所发布公告，以每股112.70港元配售7.1亿股新股，募资总额800亿港元，净额约797亿港元，预计8月26日完成。
宣布800亿港元新股配售计划后，阿里集团主席蔡崇信、CEO吴泳铭出手增持。据了解，蔡崇信此次买入72万股阿里巴巴港股，均价约112港元，耗资约8000万港元；CEO吴泳铭买入35万股阿里巴巴港股，均价约111.6港元，耗资约4000万港元。两人合计增持107万股，总金额约1.2亿港元。
据报道，配售获全球主权财富基金等长线投资者积极认购，最终实现近3倍超额认购。市场人士认为，管理层在配售公布次日以个人名义增持，体现对公司AI战略充满信心。
公开资料显示，阿里巴巴近年持续加大AI投入，构建起涵盖算力、芯片、模型、应用的全栈AI布局。过去几年，阿里已累计回购注销约11%的股份，以提升股东回报。
短期波动换长期卡位
Q1财报里的AI加速度
时间退回到8月20日，阿里巴巴发布2027财年第一季度财报。本季度集团收入2689.53亿元，同比增长9%，略超市场预期。其增长结构清晰：云外部商业化收入同比增长45%，创22个季度以来新高；AI相关产品收入123.76亿元，连续第十二个季度保持三位数增长，年化收入约495亿元。
“45%这一增速是来自算力、存储、MaaS、AI应用的全面增长。”在当晚的分析师电话会上，集团CEO吴泳铭表示，阿里巴巴对AI的战略投入转化为强劲的业务成果，AI商业化全面提速，未来AI+云仍将保持增长势头。
本季度，阿里AI相关产品年化收入（ARR）突破495亿元人民币（73亿美元），在阿里云外部商业化收入中的占比升至35%。AI相关产品毛利率显著高于云产品平均水平。根据最新的数据，包括MaaS在内的模型与应用服务收入ARR已突破160亿元人民币。
2025年2月，阿里承诺未来三年投入超过3800亿元用于AI及云基础设施，总额超过去十年总和。如今，阿里又计划通过新股配售筹集800亿港元，悉数注入AI领域——为这场技术重注，再添一笔筹码。