资金回流推动科技股反攻
A股三大指数悉数收涨

　　本报讯 一则有关美国拟限制中国光模块产品的消息，让AI算力板块经历了一场“惊魂”。

　　8月5日早盘，中际旭创、新易盛、天孚通信等光模块龙头集体大幅低开，一度拖累算力硬件板块走弱。不过，随着资金持续回流，科技股午后展开反攻，半导体、算力硬件等方向领涨，三大指数最终低开高走，纷纷收涨且幅度不小。

　　截至收盘，上证指数涨1.47%，深证成指涨1.86%，创业板指涨1.32%，科创50指数大涨4.78%，全市场超3700只个股上涨，全市场成交额2.68万亿元，较上一交易日明显放量。其中，中际旭创全天成交额达到675.1亿元，刷新上市以来单日成交纪录，再次成为市场关注焦点。

　　盘面来看，中际旭创早盘一度低开近14%，随后资金持续承接，收盘跌幅收窄至7.27%；新易盛低开近11%，最终下跌5.29%；天孚通信低开近9%，午后翻红，收涨2.29%。

　　消息面上，有媒体报道，美国联邦通信委员会（FCC）正在研究相关措施，计划禁止进口中国新型号光收发模块，最快或于2026年内公布并实施。不过，知情人士同时表示相关方案仍可能调整甚至搁置，目前尚未进入正式立法程序。

　　市场担忧，若限制措施最终落地，可能影响全球光模块供应链。对此，中际旭创回应称，由于相关禁令尚未正式出台，公司暂不予评述。

　　从产业链来看，中际旭创、新易盛均是全球高速光模块龙头，主要生产800G、1.6T等AI数据中心高速光模块，客户覆盖北美大型云厂商；天孚通信则专注于高速光器件、光引擎等核心零部件，是光模块产业链的重要供应商。

　　业绩方面，AI算力需求仍支撑行业高景气度。

　　对此，多家机构认为，目前更多是对市场情绪的短期冲击，AI算力产业链的长期逻辑并未发生根本变化。

　　中金公司通信团队表示，短期市场情绪难免受到冲击，但中长期来看，大概率仍是“雷声大、雨点小”。光模块主要承担光电信号转换功能，并不涉及业务数据存储，相较主动通信设备，其安全风险边界明显不同。

　　昨日盘面虽然过程有些波折，但大科技板块再度走强、市场整体回暖的迹象，已经表现得较为充分了。对于“大盘是反弹还是新一轮行情的反转”“科技还是不是今年的投资主线”等投资者关注的焦点问题，记者采访多家机构普遍表示，目前科技整体转暖行情既有外围市场大涨的做多效应影响，也有超跌反弹需求集中释放的力量，而美伊冲突出现缓和信号，令全球市场风险偏好得到修复，后续或将进一步推动板块向上。而判断大盘是否进入反转，目前还缺乏有效支持，建议投资者多关注成交量、沪指年线附近压力以及科技板块走强的持续性，只有几方面条件都转好了，大盘再起一波行情才有可能。 本报记者 俞叶波