本报记者 吴恩慧
7月即将结束，95后股民小董说，这个月证券账户太受伤，“近40℃的高温天，看着账户我感到有点冷！”昨日，她账户里重仓的一只科技股又跌了将近11个点，“上半年赚的那点利润已经全吐回去了，再跌下去要亏到本金了。”
7月30日，沪指跌0.62%，深成指跌2.73%，创业板指跌3.97%，科创综指大跌5.7%。
盘面上，大消费板块延续强势，食品饮料方向涨幅居前，金徽酒、舍得酒业、海欣食品、一鸣食品、均瑶健康、西安饮食涨停；银行板块震荡拉升，工商银行、建设银行股价创出新高；端侧AI走弱，瑞芯微跌停，星宸科技、翱捷科技跌超13%；CPO震荡调整，“易中天”集体大跌，东山精密、光迅科技、剑桥科技跌停。未来，市场期待中的修复行情会来吗？
工行、建行历史新高
大消费板块迎来强劲修复
昨日，A股银行板块42只个股全部上涨，浦发银行、沪农商行涨超4.5%，其中，工行、建行创出历史新高，工行、农行、中行、建行、交行的H股股价也在昨天创出新高。截至目前，A股工行、农行、建行、浦发银行等多股月内涨幅已超15%，其中苏州银行月涨幅超23%。
中信证券研报表示，在经历了资金大幅流出后，银行板块绝对收益空间巨大，下半年有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估，但个股的改善与分化趋势或将延续。具体来看，大行盈利有望保持改善态势，股份行盈利改善但收入端修复偏缓，城商行、农商行的业绩分化或将延续，区域因素与非息表现成为关键“胜负手”。
与科技板块剧烈回调形成鲜明对比的是，昨日大消费板块迎来强劲修复，白酒板块大涨4.3%，金徽酒、舍得酒业强势涨停。万得白酒指数7月以来累计上涨13.57%，食品饮料板块上涨11.74%。
中欧基金指出，一批具备护城河、充沛自由现金流及优秀治理结构的消费龙头公司估值已达历史极低分位，部分接近清算价值，但经营基本面未实质性恶化。
开源证券表示，科技板块持续回调背景下，食品饮料防御属性再度凸显，板块配置价值抬升。当前机构持仓处于历史低位、板块估值回落至底部区间、市场悲观情绪已经释放，三重底部信号共振，板块已进入战略布局区间。
市场转机需等待
机构给出多方向配置思路
“科技不知道什么时候能修复。”股民小董希望8月的A股能温柔点，“再来一波上涨行情。”
国泰基金表示，看好8月至9月市场修复行情。目前市场波动仍大，投资者可以考虑分批次布局。配置上，优选需求确定性强的龙头，适度向机构低配减配而基本面有改善的锂电、创新药、非银、出口链倾斜。
中银证券研报称，目前市场多项关键议题缺乏共识。近期资金优先向确定性最高、抗跌属性最强的资源与红利品种集中，成长与题材方向则在分歧中反复承压。后市，当杠杆出清被确认接近尾声、当海外AI叙事从担忧自由现金流回归验证需求、当地缘冲突的边界被市场充分定价，市场转机的到来自然水到渠成。在共识凝聚之前，配置思路上不妨顺应当前的避险与顺周期主线：上周领涨的有色金属兼具实物资产抗通胀、供给约束下的价格弹性以及地缘冲突下的避险属性，在美伊冲突推升通胀预期、美元指数走弱的背景下，其投资机会值得重点跟踪；石油石化、煤炭等资源品以及银行、公用事业等高股息板块，同样具备在不确定环境中提供确定性现金流回报的价值。