7月29日，亚太市场再现“惊魂一刻”。
当天早盘，韩国、日本股市集体跳水，存储、半导体等AI硬件板块成为杀跌重灾区。盘中，韩国综合指数跌超10%，并再次触发熔断机制，较六月高点已回撤超40%。
不过，午后随着恐慌盘集中释放，亚太市场突然迎来一轮快速反弹。日韩股市跌幅均显著收窄，A股更是直接全线翻红。
到底发生了什么？这个反转能够持续吗？
科技龙头净利暴增
难挡股价暴跌
作为韩综指中的2只权重股，SK海力士盘中跌逾19%，创纪录最大跌幅；三星电子盘中跌逾14%，市值一度跌破9000亿美元。
日本股市同样承压，日经225指数盘中跌幅超过3%，铠侠跌逾15%，软银集团盘中跌超10%。
A股科技股也受到冲击，创业板指盘中跌超2%，科创50指数一度跌超5%。同样受拖累的是，深成指盘中创下本轮调整新低至13267.64点，沪指也一度跌破了3800点整数关。
消息面上，韩国存储巨头SK海力士昨日交出二季度成绩单，因不及市场预期引发股价高位波动。
具体来看，报告期内SK海力士营收79.32万亿韩元，同比增长257%；营业利润60.54万亿韩元，同比暴增557%；净利润93.92万亿韩元，同比猛增1242%，营业利润和净利润均刷新单季历史纪录。
但是，营收与营业利润两项指标低于此前市场预期的84万亿、64万亿韩元。
作为全球HBM和存储产业链的核心公司，SK海力士的业绩一直被市场视为AI硬件景气度的重要观察窗口。业绩不及预期后，资金迅速从存储、半导体等前期涨幅较大的科技板块撤离，进一步放大了市场恐慌。
大盘V形反转
是利空落地的情绪修复
午后，随着恐慌盘集中释放，亚太市场突然迎来一轮快速反弹，市场跌幅收窄，科技股的跌势也有所趋缓。
截至收盘，韩国综合指数跌幅收窄至5.98%，日经225指数收跌1.49%；同样，科技龙头个股也出现反弹，SK海力士收跌9.61%，三星电子收跌5.23%。
A股三大指数则全线翻红，截至收盘，沪指重新收复3800点至3828.47点，深成指、创业板指均涨超1%；科创50指数则在此前一度跌超5%的情况下，盘中一度翻红，收盘跌幅收窄至0.87%。
从早盘暴跌，到午后快速收复失地，市场走出了一条明显的“深V”曲线。对此，市场人士普遍认为，经过早盘的大幅杀跌后，部分资金开始重新评估股价与基本面的关系。对于部分此前已经大幅调整的科技股而言，早盘的快速下跌，在一定程度上已经释放了业绩不及预期带来的利空。
过去一段时间，存储和AI硬件板块涨幅较大，市场对产业景气度已经给出了较高预期。因此，企业业绩“好不好”已经不是唯一标准，关键还是看“有没有好到超过市场预期”。
当业绩没有达到资金此前的高预期时，前期积累的获利盘开始集中兑现，早盘快速杀跌的核心因素就是因此而来。
尤其是在韩国和日本市场，SK海力士、三星电子、铠侠等公司都是半导体和存储板块的重要权重股，一旦这些核心公司出现大跌，很容易形成板块之间的连锁反应，从而带动市场短期强弱变化。
有市场人士告诉记者，目前的这轮反弹，暂时还不能理解为趋势反转。更为准确地说，这是一次利空落地后的情绪修复。
科技行情能否持续待观察
短期高波动格局或将延续
经历了短暂的大起大落，市场接下来仍然会继续观察两个焦点问题。
首先，是AI硬件的行业景气度究竟有没有发生变化？
市场目前分析指出，如果海力士这次业绩不及预期只是订单节奏、产品结构等阶段性因素，那么经过短期调整后，存储板块仍有可能重新走强。
但如果这背后反映的是需求不及预期，或者AI服务器相关需求开始放缓，那么昨日的反弹很大可能只是下跌过程中的一次修复，期待持续走强就不太现实了。
其次，其他产业链公司的业绩能不能稳住预期？
记者综合公开信息了解到，本周还有三星电子、铠侠等重要的权重公司披露业绩。对于市场来说，这些公司的表现非常关键。如果后续它们的财报能够证明存储需求仍然旺盛，那么，市场可能重新寻找新的交易主线；反过来，如果多家公司业绩和指引都低于预期，那么昨日的反弹很可能难以持续。
值得注意的是，不少接受记者采访的业内人士表示，短期市场高波动格局或将延续。从昨日午后盘面迎来反转的格局看，这反映出了连续回调之后，抄底资金已经开始活跃。同时显露出的是，即便是面对SK海力士低于预期的业绩，市场资金也并未选择全面撤离科技赛道。