存储退潮算力接力，大科技内部分化

　　本报讯　周二还是科技股集体狂欢，周三却突然开始分化。

　　7月21日，A股科技板块全面活跃，AI算力、半导体等多个方向集体走强，科创50指数涨幅甚至超过了10%，市场情绪明显升温。但隔天，盘面风格迅速改变：22日收盘，上证指数涨0.07%报3867.03点，深证成指跌1.42%报14061.44点，创业板指跌3.24%，科创板午后快速回落收跌2.26%。两市全天成交2.67万亿元，较前一交易日缩量3056亿元。全市场超过3800只个股下跌。

　　盘面上，大科技板块内部出现明显分化，引发市场关注。昨日，存储板块龙头德明利再度跌停，江波龙、佰维存储、西测测试、北京君正、普冉股份等个股同步走弱。不过，调整并非基本面突然发生变化。以德明利为例，近期机构调研信息显示，企业级存储业务仍在扩张，国内光明工厂已于2026年第二季度投产交付，越南产线也在推进建设，计划年内量产。同时，公司二季度加大战略库存储备，目前库存可支撑半年以上业务需求。

　　由此可见，行情走弱背后，更多还是资金层面的变化。

　　就在存储走弱的同时，超节点概念近日出现了明显的资金承接，如共进股份走出4天3板，昨日华勤技术涨停，锐捷网络涨超10%，紫光股份、神州数码、浪潮信息、华丰科技等跟随上涨。

　　消息面上，华东（杭州）首个国产TPU千卡智算集群正式落地，项目由杭州电信、中兴通讯、中昊芯英联合打造，也是中国电信体系内首个大规模国产TPU智算集群。此消息进一步强化了市场对国产算力基础设施的关注，也让超节点、算力组网等方向成为昨日资金追逐的热点。

　　随着AI模型规模不断扩大，算力需求持续增长，市场对于服务器、网络设备以及算力集群的需求也在提升。同时，如何把分散的算力连接起来，提高整体算力效率，成为市场关注的另一个方向。因此，从存储到超节点，表面看是两个板块的涨跌切换，背后实际上是资金对于大科技产业链不同环节的重新定价，这也并不意味着存储的产业逻辑已经结束，后续行业供需变化、产品价格以及企业订单情况，仍然可能成为板块重新活跃的催化因素。

　　大科技产业链的行情还没有结束，但下阶段市场关注的重点或许已从“谁涨得最快”，转向“谁能真正拿出订单和业绩”。 本报记者 俞叶波