“真是悔死了！我190元左右卖掉的股票，昨天按复权价计算最高已经涨到了798元。如果不是放跑这只牛股，今年的收益也不至于亏损。”杭州股民范春（化名）叹息道。
今年以来，A股市场结构性行情愈演愈烈，光模块、CPO（共封装光学）、电子化学品、PCB（印制电路板）、半导体等热门板块涨幅惊人，而地产、白酒、煤炭、医药、消费等“老登股”则跌幅巨大，多数股民亏损严重。同花顺iFinD统计显示，剔除今年上市的新股，截至6月29日收盘，A股市场个股涨跌幅中位数为-15.56%。
事实上，在这波牛市行情中，不少中小投资者都曾经持有过牛股，但大部分人都过早卖出，只喝到点汤，连肉都没吃到。
赚12万元以为卖了个好价格
没想到是卖在“山脚”
近几年国内芯片、半导体行业受制于欧美，国家持续鼓励相关产业。范春说，“当时我看一些芯片、半导体概念股已经涨了不少，于是陆续选了涨幅不大的中芯国际、华峰测控、斯达半导这几只股票。”
中芯国际因为流通盘大，股价一直没有大的起色，等后来股价上涨，范春赚了几千元就卖了。
华峰测控主营半导体自动化测试系统，第一次他买了10万元左右，通过来回做差价，最后赚了5万元左右就卖了。2024年起再次分批买入，最多持股近1600股，市值约20万元。这期间也做了一部分差价，到2025年底开始分批卖出，最后一笔在今年1月19日卖出，卖出价245.8元/股，1600股平均卖出价约190元/股，赚了12万多元。
“本来还想着等它股价回落了再一点点捡回来，没想到之后它就一去不回头。”范春说，该股在5月21日最高触及499.97元/股。6月11日，公司实施分红方案，每10股转增4.8股并派发现金红利11.9元，随后仅半个多月便完成填权，“昨天最高涨至539.45元/股，按复权价计算相当于798.39元/股，这还没算派现收益。”今年以来，华峰测控累计涨幅达到315.94%。
范春估算，如果这1600股华峰测控持有至今，可以多赚97万多元。“不过，我也不可能持有到现在。虽然公司的业绩成长性不错，去年净利增幅60%以上，今年一季度也有50%以上，但毕竟市盈率已经很高了，有170多倍，我觉得现在的股价已经透支了未来的业绩。”此外，他2025年上半年以45元/股买入中控技术，今年1月以均价50多元清仓，该股此后持续走强，未能重新介入。
散户容易放走牛股
根源在“卖强留弱”
范春的经历并不是个例。80后股民小吴2022年买过光模块龙头股新易盛，“当时的买入价是20多元，一共买了2000股，2024年涨到60多元的时候全卖了，当时还觉得挺得意的。”
不过，之后新易盛的走势让小吴目瞪口呆。“2024年涨了140%，2025年涨了429%，今年最多的时候差不多股价又翻倍了。”如果这2000股持有至今，小吴可以多赚220万元左右。
还有长川科技，小吴是50元刚出头的时候买的，涨到100元出头差不多翻倍就卖了。“买得不多，一共800股，赚了4万元左右。”到昨天，长川科技最高已经涨到338元/股。“又错过了十八九万元。”小吴笑言。
实际上，大部分中小投资者对个股都有“卖强留弱”的习惯。这主要缘于投资者落袋为安以及减少损失的心理，认为“涨多了必跌、跌多了必涨”，弱势股小幅反弹就会被放大，觉得反转来了；强势股短暂震荡就以为要见顶。比如个股上涨有一定收益后，总怕股价回落、利润回吐；而对亏损的个股，总想着补仓降低成本，早点回本甚至盈利。
如范春卖出华峰测控后，转手买了一只已跌了四年多、跌幅超过60%的生物医药股，结果越跌越补、越补越跌，至今已亏损了40%以上，差不多把华峰测控赚的钱都赔了进去。
业内资深人士指出，中小投资者要走出误区，首先要了解个股强弱背后的基本面、资金面以及产业逻辑的差异。“散户买股票大多喜欢跟风、听消息，而没有认真去研究公司基本面，没有区分景气赛道和衰退赛道。”
该人士建议，强势股只要不破趋势（如5日均线、10日均线、20日均线），投资者就可大胆持有；一旦跌破趋势，可分批卖出，兑现部分利润，保留底仓，看后续能不能继续走强。对弱势股则设置止损线，比如浮亏达到10%就及时止损，避免亏损扩大。