本金利息双亏
曾经“稳赚不赔”的美元存款
不香了

　　本金利息双亏

　　曾经“稳赚不赔”的美元存款

　　不香了

　　本报讯 “跟风存的高息美元存款，没想到现在连本金都亏了。”开年以来，外汇市场给不少投资者迎头一击。

　　曾被视作“稳赚不赔”的高息美元存款，如今非但利息被汇率波动吞噬，甚至出现本金实质亏损。当下还值得购汇配置美元存款吗？已经浮亏的存量头寸该结汇止损还是等待反弹？一场由人民币汇率快速升值引发的资产再配置焦虑，正在投资者群体中悄然蔓延。

　　有人在懊悔有人已“抄底”

　　小陶是在去年初购入的一年期美元定期存款，当时市面上已难觅2字头的人民币定期存款利率，在朋友的“安利”下，她将目光转移至美元定期存款，以人民币对美元7.3的汇率购汇5万美元，存了1年期。前阵子到期后按汇率6.89算了笔账，相当于2000美元利息打了水漂，还倒亏了本金5000元，“早知如此，不如存人民币大额存单。”

　　投资者小韩也悔不当初，他换汇10万元人民币抢存了美元存款，如今算上利息还倒亏近2000元人民币。“不结汇就只是浮亏。”小韩自嘲道。

　　面对汇率波动，是继续转存还是结汇止损，成了摆在投资者面前的一道难题。

　　尽管美元存款利率也在走低，但单就利率水平而言，其相较人民币存款仍存在一定利差，因此有投资者选择逆向操作“抄底”购汇。“1月初，在人民币对美元汇率破7时，存了3000美元的1年期定期存款，年利率3.45%。”小雷分享了2026年的第一笔存单。

　　杭州市民郑女士则在2月底人民币汇率阶段性“低点”，分批购汇累计3万美元，她是看到央行为了抑制人民币汇率过快升值将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，“觉得价格还不错，就以6.874分两次购汇，现在账面已实现小幅汇兑收益。”

　　续存或结汇可分场景决策

　　记者梳理发现，当前多家银行一年期美元存款利率最高可达2.8%~3%，部分外资行针对新客或新资金利率还可进一步上浮，不过相较于去年初动辄4%以上的利率水平已有明显调降。某股份制银行理财经理透露，该行后续仍有继续调降的可能性。

　　不过，多位业内人士坦言，美元存款本质上仍属于外币资产配置工具，其核心变量并非票面利率，而是汇率走势。当人民币处于升值通道时，“利差优势”极易被“汇兑损失”覆盖，甚至逆转。

　　招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，续存还是结汇，没有绝对正确的答案，要看对这笔美元的真实需求是什么。如果有明确用途，如短期内子女留学、海外就医，汇率波动影响较小，“建议选择中短期存款（如3个月-6个月）保持灵活性，等待更好的结汇时机或应对不时之需。”如果以投资为主，可选择“转存+观望”策略。

　　从中长期看，董希淼认为美联储降息周期和“去美元化”的大趋势并未改变，美元面临的下行压力依然存在，低价“购汇”从短期看存在交易性机会，但中长期看，这是一场胜算不高、赔率不大的“逆势博弈”，风险可能大于机遇。

　　海通期货研究所总经理助理顾佳男指出，短期随着在岸汇率与中间价的偏离度逐步扩大，人民币单边大幅升值的空间已受到约束；中期随着美联储在2026年有望进一步降息以及国内经济逐步复苏，人民币仍具备“慢牛”升值的基础。 本报记者 何慧婷