茅台价格暂时稳住了。
6月20日，贵州茅台（600619.SH）股价微跌0.06%，价格稳定在1500元/股上方。前一日，股价一度跌至1480.13元/股，创下一年半以来新低。与此同时，根据第三方平台数据，茅台酒的批发价也有所回暖。
端午前后，茅台遭遇股价、酒价“双杀”，面临着资本市场和消费市场双重压力。对于不少经销商和“黄牛”来说，可谓是“惊魂”一周。
半年两次急跌
市场承压价格波动大
“前两天在市区一家烟酒店买酒，才发现飞天茅台已经降价了，（散装）差不多2400元就可以拿下。”杭州的消费者徐女士告诉记者，在她的记忆中，飞天茅台一瓶要2800元左右，最高的时候要3000元以上。
半年时间里，飞天茅台经历了两次急跌，批发价格从2700多元跌至2200多元。最近一次急跌发生在端午节后，价格从2500元跌至2300元，跌破2300元后，不少黄牛疯狂抛货，价格直逼2200元。
但是，普通消费者依然很难以这个价格买到茅台。“电商很难抢到，只能到店里买。我当时要买两瓶，店家没货，是从别的地方调货过来的。”徐女士说。
在茅台庞大的产业链里，除了直营渠道还有经销商渠道。直营渠道涵盖“i茅台”、专卖店等，直接面向消费者以官方指导价1499元/瓶销售飞天茅台，但由于配额有限，往往需通过申购获得。
相比之下，经销商渠道涉及多级代理，最终由经销商向零售端供货，导致终端市场上飞天茅台售价远超官方指导价。“经销商可以理解为批发商，实力雄厚，没有5000万元是做不了的。这次降价对他们影响不大，最受伤的还是黄牛党。”杭州一家烟酒店老板告诉记者，目前经销商散装和原装飞天茅台的价格仍是2500元和2740元，外面已经掉到了2300元和2600元，“最近跌得比较厉害，我做了十年酒生意，第一次见到这样的跌法。”
除了直营渠道，普通消费者能买到的茅台价格基本在2500元到3000元左右，而2500元也被定义为经销商能够盈利的安全线。
一位酒类资深人士向记者介绍，电商平台补贴店铺，店铺低价售出，消费者中签后转手卖给收酒的黄牛，最终回到平台店铺手中，并持续循环。另外，经销商的货不会直面消费者，也会出给黄牛，黄牛和烟酒店的酒商很难区分。
今年以来，电商平台减少了对茅台酒百亿补贴的投放，并且延长发货时间，黄牛的周转变慢、压力骤增，不得不降价甩卖，茅台的价格随之急速下跌。
酒价股价“双杀”
但后市依旧被看好
“今年的消费比较疲软，价格波动很正常，这两天已经稳定了，开始回升。”杭州一位茅台酒经销商告诉记者。6月20日酒价数据显示，原装和散装飞天茅台价格分别为2565元和2260元。而在6月14日，上述两款酒价格曾跌至2550元和2230元。
“茅台的经销商抗风险能力比较强，他们都经历过多个周期，有一定的沉淀。降价对合法经营的经销商影响并不大，真正受伤的是高价接盘的中间商和炒家。”知趣咨询总经理、酒类分析师蔡学飞告诉记者。
在低迷的行情下，不少酒商选择了观望，也有人逆势抄底。“成本价是跟着市场价跌的，因为市场卖得便宜，收货价也会低，就像高价买了股票后低价补仓，成本就下降了。”杭州一位酒商表示打算收一批酒，等到中秋节、国庆节旺季，价格可能就回升了。
近期，贵州茅台的股价也在下跌。5月7日，茅台股价曾达到1777.8元/股的高位，但此后持续下跌，6月19日一度跌至1480.13元/股，是2022年12月以来的低点。从2021年2月创下历史性高点2519.99元/股以来，贵州茅台股价至今跌超38%。
不过，在酒价、股价双双下跌之际，依然有不少机构和投资人看好茅台。
近日，知名投资者段永平在雪球平台上发言力挺茅台，“市场还是那个市场，茅台也还是那个茅台！”
“茅台批价成为流量密码，短期波动被放大，预计市场秩序终将回归正常。”国海证券研报指出，茅台的供需关系其实容易调节，预计随着批价回暖，热度逐渐退散，市场终将回归正常。
蔡学飞分析指出，价格由供需关系决定，飞天茅台具有消费刚需性，在高端宴席、礼品市场的社交属性没有变化，一定的降价也会带来市场消费需求和人群的扩大，从而很快达到新的供需平衡，从而稳定价格。