□ 南京日报/紫金山新闻记者 曹丽珍
“交银理财昨天推出的一个理财产品，预期最低收益都不到2%了。买了这么多年理财产品，感觉还是头一回看到低于2%的预期收益。”26日上午，南京市民黄先生发出这样的感慨。
记者当天采访也发现，今年以来，多家银行理财子公司调整了理财产品的业绩比较基准下限，新募集理财产品的最低预期收益也有部分跌破2%。
理财产品业绩比较基准下限，跌破2%！
让黄先生发出感慨的理财产品，是交行理财25日开始募集的交银理财稳享灵动慧利日开17号（30天持有期）理财产品。根据中国理财网发布的该产品信息，其业绩比较基准下限为1.95%。去年5月份，同样是30天持有期的交银理财稳享灵动慧利日开10号理财产品，其业绩比较基准下限还是2.4%。
记者注意到，25日开始募集的中银理财—稳富固收增强双债策略14天持有期的理财产品，业绩比较基准下限为1.6%。该理财公司24日起募集的另外两款开放式固收理财产品“中银理财—稳富14天持有期08”和“中银理财—稳富7天持有期10”，业绩比较基准下限也均跌破2%，分别为1.9%和1.8%。
事实上，今年以来，不仅是国有银行旗下理财子公司，招银理财、民生理财等多家股份行理财子公司也相继发布下调理财产品业绩比较基准的公告。其中，招银理财1月6日宣布，根据理财产品合同相关约定，将“招睿卓远系列一年定开9号增强型固定收益类理财计划”第6个投资周期（2025年1月14日—2026年1月14日）的业绩比较基准调整为1.90%—2.60%。而该产品上一个投资周期的业绩比较基准为2.5%—4.2%。
据悉，“业绩比较基准”是金融机构在发行金融产品时，根据产品的投资策略、资产配置、市场环境等因素综合设定的一个预期收益目标。它反映了在理想情况下，预计该金融产品可能达到的收益水平，但并不代表产品的实际收益。
“业绩比较基准怎么对应收益呢？举个例子，假设某持有一年期的理财产品，其业绩比较基准为3.5%，投资1万元，意味着一年的预期收益为350元。但最终的实际收益是围绕这个基准收益上下浮动的，可能高于350元，也有可能不到350元。”我市一家国有银行的理财经理说。
业绩比较基准下调，代表投资者收益下降？
去年以来，主要商业银行的存款利率经历多次下调，理财产品投资于存款的收益也随之下降。在低利率环境下，银行理财业务也逐渐从以往的粗放式增长路径，转变为更注重质量和效益的规范性发展模式。采访过程中，针对理财产品业绩比较基准的下调，多位金融业界人士给出了一致的看法：“这是银行理财子公司对当下市场变化的积极应对。”
在南京财经大学投资学系资深教师王慧看来，理财公司调低业绩比较基准，一方面是出于保护投资者考虑。理财公司通过适度修正理财产品的收益预期，来提醒投资者在关注投资收益目标的同时，不要忽视产品风险。另一方面，这也是理财公司主动顺应市场低利率环境变化采取的积极的优化资产配置策略，以进一步强化其投研能力，提高投资效益。
“对于投资者来说，应理性看待此现象，市场调整总会经历一个过程。在关注市场这一变化的同时，可以结合自身风险承受能力和投资目标，适时优化投资策略。”王慧表示，业绩比较基准的下调，虽然在一定程度上反映了对应产品的预期收益可能降低，但并不意味着投资者最终收益的减少。如果理财公司通过优化投资策略等方式，在市场波动中较好抓住机会，投资者实际收益仍有可能维持预期水平。
低利率大环境下，银行理财子公司该如何应对、突围？
对此，相关专家表示，优化产品结构是理财公司一个应对的有效渠道，针对不同风险偏好和投资需求的客户，推出多样化、分类型产品，同时要进一步加强风险管理，确保产品的稳健运作，最大程度保护投资者的利益。此外，持续提升服务水平也是不二之选。“理财公司可以在托管费、管理费等方面推出优惠举措，节约客户的投资成本，优化营销管理，增强客户体验感和满意度。”
也有专家表示，在优化产品结构方面，理财公司还应持续强化投研能力的提升，这不仅关乎理财公司的可持续发展和投资者资产的保值增值，更是践行金融为民的重要体现。