编者按 今年以来，全球多条关键贸易通道遭遇地缘政治冲突与极端天气的双重冲击。中东局势持续动荡，霍尔木兹海峡通航不确定性高企，作为海湾原油重要替代出口通道的沙特东西管道，近期也因遭遇安全扰动而采取预防性关闭措施。
如果说关税和地缘政治是可控冲击，那么气候变化则是不可控并具有破坏性的力量。世界气象组织通报，厄尔尼诺事件已确认出现，将在数月内发展为超强厄尔尼诺事件，气候风险将持续至2027年。英国《金融时报》评价称，“人人都知道气候变化是一种风险，但不太了解的是，气候变化已成为最具系统重要性的地缘战略力量。”极端天气和地缘风险深度交织，使得航运网络和发电系统的脆弱性集中暴露，正全方位考验全球能源供应链的韧性。本期专题聚焦关键贸易通道、电力系统、燃料供需格局等方面运行动态，梳理能源、化工、矿产等大宗商品的差异化传导路径，系统观察地缘政治冲突与极端天气交织下，全球能源化工市场正经历的结构性挑战。