区块链技术赋能供应链金融的运行模式与风险防控探析

■ 赵延鑫　　以传统方式理解的供应链金融所涉各主体之间信息是割裂的，常有信息不明、信用不能落实、单据假象多、融资效率差一类等诸多问题，中小微企业因而长期缺资。文章立足产业现实来分析区块链对供应链金融的适用形式及目前的潜在风险，给出相应对策建议，把促进规范、推动数字转型当作行业健康发展的基本目标。　　区块链赋能供应链金融的主流运行模式　　目前最常被实际采用的业务形式基本是数字债权转让、动产所涉融资及按智能合约清算三种，一般依托产业联盟链来运作。　　第一种是多级应收账款凭证方式。一般情况下应收账款只允许由一级供应商和核心企业来流通，下游小企业不能利用信用。借助区块链技术对核心企业的应付账款作数字化确权，得到的凭证可拆开、可转移、可多次使用。上游厂商能将部分债权拆成若干项，交给二、三级配套厂商，而下游按链上真实债权向银行提出保理请求。各阶段交易都留有完整记录，银行不必重复查证贸易细节，审批变得快捷。这种安排使核心信用顺次传导到产业链各点，能够激活整条链条的应收款。　　第二种模式是数字仓单动产质押。存货质押对中小制造企业来说本来就是一种较常运用的融资手段，但以前纸质仓单易遭重复利用或伪造，货物状况不方便及时查明。借助区块链与物联网技术，仓储地点及物品数、出入库情况即刻被写入分布式的账本，形成数字仓单一类的凭证。有关仓单的所有权转移或质押都上链保存，不能做双重登记。金融机构无须担忧货权不明的问题，中小企业长期未用的库存自然可以成为信用良好、可融资的资产。　　第三种模式是利用智能合约做自动结算。有关付款及履约的条款由合作双方写成智能合约、上链保存。当所订货物到手、入库、发票得到确认之后(即达成预定条件)，系统就可处理货款、利息与票据的清偿，不需靠人来查证、不必作线下对账的安排。　　若作总体分析，区块链对供应链金融的信任机制是重构性的。所涉各方一起管理账本，不再有孤立信息，交易事实能经交叉确认，有关融资就不必以人情或纸件为凭，链上数据可做自动信用判断，金融服务因而有可能到达产业链最末梢的小微客户。　　区块链供应链金融面临的现实风险　　目前所谈的风险大致是有关业务、技术和合规的三类风险。　　要先分析由源头数据造假所生的业务风险。区块链虽能防止上链后内容遭修改，但不能自行判断原初资料是否为真的情况。若有关订单或物流、发票是虚构的贸易背景而被提交，虚假材料进入账簿就难以抹去，以后查证将很困难。某些核心公司借助权力影响上下游，把实际没有的交易编造出来，由此造成整条链上骗贷的系统性问题。　　第二个要讨论的是区块链系统的内在技术缺陷。现在各产业大都以联盟链形式来设计系统，节点运行或程序中出现问题都会干扰智能合约，使资金划转发生错误。黑客入侵、算力争夺及跨链数据衔接问题本身就能破坏账本完整。所用区块链若只针对个别产业而设，链间又不能通信，那么新产生的数据孤岛将不少，有关跨链业务的风险也较难控制。链上交易虽公开透明，但若无隐私保障，商业信息、经营细节就可能外泄。　　最后要提制度及合规所涉的风险。现在有关数字债权或链上仓单的法律条文尚无统一标准，遇到债权问题时，对电子凭证的司法判断未必有确定答案。个别平台没有被纳入监管范围，链上交易缺少全流程跟踪，资金被滥用、以巧法获利的机会就容易出现。部分中小型金融机构在技术面前准备不足，把链上资料当作唯一依据，不作实际查证，这种做法反而会助长信贷违约现象的发生。　　多维度风险防控对策　　要控制好数据入口，把贸易真实性作为首要关口。将各种数据来源加以对照分析(包括链上订单、税务单据及物流与仓储资料)，不使“先假造、后上链”现象出现。对核心企业确权应作制度性规范，让其担起责任，不能随便签发没有实际贸易基础的数字债权。有关多层转移的债权须有完整轨迹、可查来源，所涉资产不得重复利用、不得被多次当作融资标的予以处置。　　要重视技术安全，把区块链运维做细、做好。让专业人员按期对智能合约作检查，迅速处理软件问题，对所用节点及网络加以保护。对数据访问权作适当限制，利用隐私计算来保障信息，使交易本身能查证，商业内容也不会被无端暴露。　　要着力完善业务风控及有关制度。金融机构应协同运用线上链上核验与线下调查，不要只以链上数据为依据作贷款判断，要长期观察企业现金流和经营状况。数字金融所涉司法问题需加快解决，要给数字仓单、链上债权以法律确认，清楚界定各方的权利义务。监管机关利用链上技术布置监测手段，对交易、融资乃至资金流向作实时分析，做到监管穿透，能迅速发现骗贷或违规融资。同时设立行业黑名单，将虚假贸易、恶意修改信息者纳入联合惩戒范围。　　结语　　用区块链方法可以较好地解决传统供应链金融所遇的种种困难，使信用流通更畅。产业、金融、技术及监管四者应协同发力，在创新上不走极端、在风险上作必要控制，以补行业不足，将区块链作为促进实体经济增长的工具，带动供应链金融以安全、有序方式持续发展。　　(作者单位：西北师范大学旅游学院)