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证券代码：600110 证券简称：诺德股份 公告编号：临2026-038
诺德新材料股份有限公司
关于上海证券交易所对公司2025年年度报告
的信息披露监管问询函的回复
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
诺德新材料股份有限公司（以下简称“诺德股份”或“公司”或“本公司”）于2026年5月13日收到上海证券交易所（以下简称“上交所”）出具的《关于诺德新材料股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】0832号）（以下简称“监管问询函”），收函后，公司第一时间就监管问询函中所提的问题逐项进行了认真分析及反复核实。现将相关具体内容回复如下：
问题1、关于贸易业务。2025年度财务报告审计意见强调事项显示，公司2025年度按净额法确认大宗贸易业务收入1.21亿元，相关贸易业务规模合计133.07亿元，较上年度同口径增长35.05%，期末应收账款及预付账款余额合计9.24亿元，较上年度同口径增长115.09%，公司承担了全口径贸易额下的应收款项可能因客户信用恶化或诉讼等不确定因素导致的回收风险。同时年报显示，公司期末贸易业务形成的预付账款余额5.24亿元，上年同期仅0.49亿元。此外，截至2025年末，公司短期借款及一年内到期的非流动负债合计60.14亿元，同比增加31.57%，资产负债率62.91%，同比增加7.60个百分点。
请公司：（1）分商品类型补充列示报告期内贸易业务的交易规模、对应的成本、毛利率和同比变动情况、主要盈利模式、货物风险责任归属等，补充披露报告期内贸易规模前十大客户和供应商情况，包括但不限于名称、成立时间、注册资本、关联关系、交易内容、交 易金额、信用政策等；（2）补充披露截至2025年末贸易业务应收账款前十大客户、预付账款前十大供应商的基本情况，包括但不限于名称、成立时间、注册资本、关联关系、交易内容、交易金额、信用政策、期末应收或预付金额、期后回款或交付金额，说明贸易业务预付账款大幅增长的原因及合理性，相关预付对象与控股股东及其关联方是否存在业务或资金往来；（3）自查并披露报告期内销售金额前十大贸易业务的货物及资金流转情况，包括但不限于商品类型及名称、客户及供应商名称、上下游定价依据、结算方式、相关资金占用时长、货物流转等情况，并对比上述业务买卖收益率与同期银行存款收益率、银行贷款利率，逐笔说明是否具有商业合理性；（4）结合上述问题以及贸易业务大量资金需求、承担较高风险的特征，说明公司在流动性紧张的情况下，仍举债大幅扩大贸易业务规模的必要性。
【回复】
（一）分商品类型补充列示报告期内贸易业务的交易规模、对应的成本、毛利率和同比变动情况、主要盈利模式、货物风险责任归属等，补充披露报告期内贸易规模前十大客户和供应商情况，包括但不限于名称、成立时间、注册资本、关联关系、交易内容、交易金额、信用政策等。
1、贸易业务的交易规模、对应的成本、毛利率和同比变动情况
单位：万元
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注：公司的贸易业务全部为现货贸易，非标准仓单。2025年度铜杆毛利率较高的原因主要是公司原购入的生产备用铜杆，在铜价大幅上涨的情况下，以贸易形式直接对外出售。
2、贸易业务主要盈利模式、货物风险责任归属等
(1)主要盈利模式
公司贸易业务的标的物为电解铜、铜杆，采购端与销售端均根据上下游市场供需现状、自身产业链资源储备筛选供应商与终端客户;优先选取资信优质、履约实力强的行业大中型企业及其下属分子公司作为核心合作客商。公司利用近几年生产用铜及铜贸易业务积累的资源，作为贸易业务上下游中间枢纽，依托购销周转赚取价差收益。另外，公司参考历史交易履约记录、合作方经营与资信评审结果，核定客户赊销账期。公司主要采用固定价格模式，在明确供需意向后，分别与供应商和客户签署采购合同和销售合同，按照合同规定进行采购、托运、货物交割及款项结算，依靠既定价差实现盈利。贸易业务采购的货物为仓库货权转移，没有运输费用;销售的货物为仓库货权转移，没有运输费用。贸易业务采购的货物全部用于贸易销售。
（2）货物风险责任归属
货物风险责任严格遵循购销合同约定及货物交付交割节点划分，实行货权交付、风险转移原则。在货物未完成交割、未转移货权前，货物仓储、运输、毁损灭失等相关风险由上游供应商承担；公司完成货物采购、取得货权，且未向下游客户完成交割前，货物相关风险由公司承担；待货物按合同约定完成交割、货权正式转移至下游客户后，后续货物风险及相关责任全部由下游客户承担。同时，公司绝大部分货物存放于国有第三方合规仓库（如中储发展、上港云仓等）或采用冶炼厂仓库，仓储环节由仓储方承担仓储保管风险，进一步隔离、降低公司存货实物管控风险。
3、报告期内贸易规模前十大客户和供应商情况
（1）报告期贸易业务规模前十大客户情况
单位：万元
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注：受交易产品、合作规模、交易主体及商务谈判结果影响，同一客户的不同合同对信用期的约定存在差异。
（2）报告期贸易业务规模前十大供应商情况
单位：万元
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注：受交易产品、合作规模、交易主体及商务谈判结果影响，同一供应商的不同合同对信用期的约定存在差异。
（二）补充披露截至2025年末贸易业务应收账款前十大客户、预付账款前十大供应商的基本情况，包括但不限于名称、成立时间、注册资本、关联关系、交易内容、交易金额、信用政策、期末应收或预付金额、期后回款或交付金额，说明贸易业务预付账款大幅增长的原因及合理性，相关预付对象与控股股东及其关联方是否存在业务或资金往来。
1、应收账款前十大客户基本情况
单位：万元
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2、预付账款前十大供应商基本情况
单位：万元
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注：公司期末对西宁经济技术开发区投资控股集团有限公司（以下简称“西宁投资控股”）的预付款的支付时间如下：
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2025年度公司与西宁投资控股已经完成交货结算的金额为7,087.16万元，期末公司对其预付货款金额30,991.51万元为已签订合同但尚未交货结算的金额。西宁投资控股期后存在21,037.34万元预付账款尚未交付货物，原因系西宁投资控股期后因税务系统被封停，无法正常开具增值税专用发票，导致现有贸易业务无法按照规定完成结算及供货。公司持续跟进该公司税务系统锁定的解除进度，密切跟踪该公司业务状态，待对方恢复开票及交货条件后，第一时间推进结算收尾工作。如果对方无法正常履约，双方将进一步协商解除合作，并督促对方尽快完成款项退回事宜。
3、贸易业务预付账款大幅增长的原因及合理性
公司本期末预付账款较上期末大幅增长的原因主要系本期末对贸易业务供应商相关预付账款增加49,763.50万元导致。其中，西宁投资控股因税务系统被封停无法正常开票，未交货，导致预付账款增加30,991.51万元；宁波喜林新能源科技有限公司的预付账款增加11,998.82万元；广州腾达国际商贸有限公司的预付账款增加7,380.00万元。
公司贸易业务以电解铜等大宗商品贸易为主，具有单价高、单量大、周转快、资金占用高等特点。2025年度为保障主业铜箔生产的原料稳定供应、平滑铜价波动，同时适度拓展贸易业务，电解铜为标准化大宗商品，上游供应商议价能力强，2025年度铜价波动幅度较大，公司为锁定采购价格、锁定长期产能、规避涨价风险，与核心供应商签订年度框架协议，执行预付锁价条款，符合商业逻辑。公司2025年贸易业务规模同比增加35.50%，而贸易业务预付账款同比增加968.58%，主要是上年度预付的贸易货款在年末基本已交货结算、未交货结算的贸易业务预付账款仅0.49亿元，而本报告期预付的贸易货款有5.24亿元在年末尚未交货结算，导致同比贸易业务预付账款基数低、本期贸易业务标的物价格上涨及贸易量增长叠加上游供应商预付锁价结算要求，贸易业务预付账款增速大幅高于营收增长是合理的。
4、相关预付对象与控股股东及其关联方是否存在业务或资金往来
经公司全面自查控股股东深圳市诺德产业管理有限公司及其关联方提供的业务及资金往来情况，本期贸易业务相关预付对象与控股股东及其关联方不存在业务及资金往来情况。
（三）自查并披露报告期内销售金额前十大贸易业务的货物及资金流转情况，包括但不限于商品类型及名称、客户及供应商名称、上下游定价依据、结算方式、相关资金占用时长、货物流转等情况，并对比上述业务买卖收益率与同期银行存款收益率、银行贷款利率，逐笔说明是否具有商业合理性。
1、报告期内销售金额前十大贸易业务的货物及资金流转情况
单位：万元
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续：
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2、对比上述业务买卖收益率与同期银行存款收益率、银行贷款利率，逐笔说明是否具有商业合理性
公司本期银行存款收益率0.05%～0.10%之间，定期存款利率为0.7%～1%之间，存款年化平均利率为0.62%；本期借款利率区间 1.90%～4.68%，借款年化平均利率 4.34%（借款季度平均利率1.09%）。
上述（三）1中的业务9的毛利率高于借款季度平均利率（贸易业务客户账期在90天之内，年均可周转4次，与借款季度平均利率基本同口径对比），业务1、2、3、4、5、6、7、8、10的毛利率略低于借款季度平均利率但高于存款利率，符合有色金属大宗贸易薄利多销、快周转、单笔毛利低的行业经营特征。
上述全部贸易业务定价均参照行业公开现货价格公允定价，货物流转完整，业务开展过程中，业务毛利会随着市场价格的变化产生一定幅度的波动，阶段性出现略低于银行贷款利率的情况，但是贸易业务围绕铜箔主业产业链协同发展需求，整体具备真实、充分的商业合理性。
（四）结合上述问题以及贸易业务大量资金需求、承担较高风险的特征，说明公司在流动性紧张的情况下，仍举债大幅扩大贸易业务规模的必要性。
1、公司是全球锂电铜箔行业头部企业，下游新能源汽车、储能行业需求持续放量，公司产能持续释放，铜原料采购需求量逐年大幅增加。锂电铜箔细分领域用铜占全球铜消费比重偏低，上游大型铜企对该细分领域关注度不足，常规直采渠道供货稳定性偏弱。公司通过扩大铜原料贸易业务规模，提前锁定市场货源、打通多区域采购渠道，能够有效对冲原料供给不足风险，优先保障自有生产基地及规划海外新建产能的原料用料，从源头稳住主业生产经营基本盘，是服务主营业务发展的必要配套举措。
截至报告期末，公司已形成实际年产12.5万吨电解铜箔、10万吨铜线的产能布局，生产端铜原料需求量持续快速增长（公司2025年度生产用铜采购金额不含税为53.38亿元，贸易业务铜采购金额不含税为131.86亿元）。公司稳步开展铜原料相关贸易业务，一方面持续强化采购团队专业能力，搭建全球化原材料采购体系，筑牢整体供应链安全稳定根基，为新建生产基地搭建稳固原料供应渠道，进一步提升公司在电解铜流通领域的行业影响力；另一方面在足额保障自身生产用料采购需求的前提下，依托贸易业务深度对接行业市场，锤炼市场化经营团队，深度对接各地大宗商品流通平台，熟悉不同区域市场环境与产业政策，持续扩充优质供应商资源。公司借助贸易渠道促进生产端原料保供，保障企业长期稳定经营。
2、从电解铜大宗商品流通市场整体态势来看，近年来随着行业信息透明度持续提升、市场竞争日趋激烈，传统现款现货交易模式盈利空间持续收窄，冶炼端直达下游生产企业的交易渠道愈发畅通，贸易中间商传统套利空间不断被压缩。在此行业格局之下，行业内贸易主体的盈利与经营运作空间，逐步向账期授信业务、综合供应链配套服务等方向倾斜转型。
自公司成立供应链事业部以来，为了快速打开市场，打响公司品牌，公司主要参与的贸易业务方向也定位在充分了解相关对手方企业背景情况及交易记录的基础上，逐步开展短期及超短期的账期类贸易业务。公司贸易业务起步较晚，初期以资金安全为先、兼顾稳健收益，稳步推进以贸助产布局，运营成效符合预期。
3、随着海外订单需求的增加以及公司海外建厂的需求，由于海外市场不同于国内，更为复杂，更为专业，对公司挑战巨大，渠道及专业人才培养投入时间及成本较大。为打通国际渠道及铺设全球供应链，公司依托新加坡公司，逐步开展国际业务，2025年度实现海外贸易交易规模30,915.52万元，账面净额法确认收入129.81万元，相应毛利率0.42%。
综上所述，从行业市场层面来看，公司顺应当前大宗商品行业发展趋势找准业务切入点，开展原料贸易贴合市场实际经营环境；从企业长远发展层面来看，该业务有效提升行业品牌影响力，拓宽内外市场渠道，锤炼专业运营团队，符合公司以贸易促进生产的整体发展目标；从经营效益层面来看，贸易业务严守资金安全底线，在实现稳健收益的同时，有效降低锂电铜箔主业生产端综合成本与经营机会成本，整体综合效益突出，匹配公司整体经营效益规划。因此，公司在流动性紧张的情况下，仍举债大幅扩大贸易业务规模是有其合理性和必要性的。
会计师核查结论：
通过执行核查程序，会计师未发现公司与贸易业务前十大客户及供应商的交易金额及往来余额存在异常情况；未发现公司对贸易业务预付账款大幅增长的原因的说明存在异常。
通过核查公司关于控股股东及其关联方的自查底稿及对应的自查资料，未发现贸易业务相关预付对象与控股股东及其关联方存在业务或资金往来。相关核查资料由公司提供，并对资料的真实性负责。鉴于会计师未对控股股东及其关联方开展全面审计工作，故无法判断本次自查范围是否完整、核查程序是否充分。相关自查范围的完整性与核查程序的充分性，由公司自行承担责任。
通过核查，会计师未发现公司前十大贸易业务存在不具有商业合理性的情况；会计师未发现公司对上述大幅扩大贸易业务规模必要性的说明存在异常情况。
问题2、关于货币资金。年报显示，公司期末货币资金32.86亿元，同比增加24.14%，其中受限资金6.96亿元，主要为保证金，2026年一季度末货币资金继续增加至43.67亿元；短期借款42.49亿元，一年内到期的非流动负债17.65亿元，长期借款21.82亿元，长期应付款5.12亿元，上述有息负债余额合计87.08亿元，同比增加34.03%，2026年一季度末继续增加至94.81亿元。同时，2025年公司仅实现利息收入382.65万元，而支付利息费用2.70亿元。
请公司:（1）补充披露公司存款的具体性质、存放期限、存放金融机构名称、利率水平、日均存款余额、单日最高金额；（2）补充披露保证金的具体情况，包括但不限于付款对象、付款金额及性质、与对应业务规模的匹配性，以及相关资金是否存在收回风险；（3）说明报告期内货币资金平均余额与利息收入的匹配性、有息负债平均余额与利息费用的匹配性；（4）说明主要有息负债的金额、利率、期限、融资用途等，并结合公司贷款成本、日常营运所需资金规模和未来投资计划等，说明公司货币资金与有息负债均较高且持续同步增长的合理性，是否符合公司所处行业及阶段的经营特点。
【回复】
(一）公司货币资金存款的具体性质、存放期限、存放金融机构名称、利率水平、日均存款余额、单日最高金额。
1、2025年末货币资金的具体性质、存放期限、存放金融机构及利率水平如下：
单位：万元
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注:上述主要账户期末余额占全部货币资金余额的98.74%。
为满足公司日常营运资金需求及项目建设等的投入需求，公司银行存款及其他货币资金存放方式主要为活期存款、通知存款及协定存款。
2、2025年度日均存款余额、单日最高金额
经统计，公司2025年度日均货币资金余额为62,125.11万元，单日最高货币资金余额328,557.20万元。
（二）补充披露保证金的具体情况，包括但不限于付款对象、付款金额及性质、与对应业务规模的匹配性，以及相关资金是否存在收回风险
1、期末货币中保证金的具体情况
单位：万元
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注：保证金金额/业务规模与保证金占比的差异，系保证金存款产生的利息收入导致
（三）说明报告期内货币资金平均余额与利息收入的匹配性、有息负债平均余额与利息费用的匹配性
1、货币资金平均余额及利息收入情况
单位：万元
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注：
（1）货币资金月均余额=当年月度货币资金余额之和/当月天数；月均利率=平均年利率/12。
（2）假设银行活期存款的平均年利率为人民银行基准利率；
（3）其他货币资金公司主要为3个月至2年的定期保证金，利率区间为0.70%至1.45%，其中定期保证金期间主要为6个月，假设其他货币资金的平均年利率为人民银行6个月定期存款利率；
（4）2025年度人民银行基准利率如下：
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测算公司利息收入应为357.60万元，公司实际账面利息收入382.65万元，测算金额略小于账面金额，主要是因为公司与银行签订的保证金合同，约定的合同利率一般会略大于人民银行基准利率导致，差异较小，公司的货币资金平均余额及利息收入相匹配。
剔除库存现金的货币资金日均余额为62,109.50万元，全年利息收入为382.65万元，平均年化利率为0.62%，在市场合理的利率区间。
2、有息负债平均余额与利息费用情况
单位：万元
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备注：有息负债月均余额=（月初有息负债余额+月末有息负债余额）/2；有息负债月均利率=各月利息支出/有息负债月均余额。
2025年度1年期LPR为3%～3.1%，5年以上为3.5%～3.6%，公司有息负债主要由短期借款、长期借款及长期应付款构成，融资品种涵盖银行流动资金贷款、售后回租及购买原材料等，各融资品种利率水平因期限结构、担保方式及市场环境存在差异。
综上所述，公司利息收入与货币资金规模、利息支出与有息负债规模均具备匹配性，不存在明显异常情形。公司货币资金平均利率与有息负债平均利率均处于市场合理区间，利率水平与公司资金存放结构、融资品种、期限结构及市场环境相适配。借款平均利率和市场报价接近，有息负债平均余额与利息费用相匹配。
（四）说明主要有息负债的金额、利率、期限、融资用途等，并结合公司贷款成本、日常营运所需资金规模和未来投资计划等，说明公司货币资金与有息负债均较高且持续同步增长的合理性，是否符合公司所处行业及阶段的经营特点。
1、期末有息债务情况
截至2025年12月31日，公司有息负债主要为短期借款、长期借款、长期应付款，具体情况如下：
单位：万元
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注：上述短期借款中不包括票据贴现、电子债权凭证保理及未到期应计利息；长期借款中不包括未到期的应计利息。
2、公司货币资金与有息负债均较高且持续同步增长的合理性，是否符合公司所处行业及阶段的经营特点。
公司主营高性能电解铜箔研发、生产销售及铜大宗贸易业务，业务属性及行业结算规则决定了公司需持续保有大规模货币资金储备，随着经营规模扩大，货币资金规模同步提升，具体原因如下：
（1）公司日常生产经营对资金的需求
为进一步巩固和加强公司的市场地位和优势,提升竞争力，近年来公司生产规模及经营业务布局不断扩大，公司铜箔实际产能由 2023 年的7万吨增加到 2025年的12.50万吨,产能规模扩大导致生产经营所需资金量增加。同时,公司客户主要为宁德时代、比亚迪、中创新航等国内知名企业，为维护与客户的合作关系，公司给予了客户一定的信用期,因此销售回款与经营付款之间存在一定的时间差。锂电铜箔行业主要原材料是铜，大多采用现款现货或先款后货的支付方式，且单位价值较高，公司日常需要持有大量的货币资金用于支付货款及维持日常运营。根据公司2025年财务数据测算，为维持公司日常营运，公司贸易业务所需要的最低货币资金67,101.85万元，铜箔及其他非贸易业务合计最低货币资金116,923.28万元，合计184,025.13万元，即最低现金保有量为184,025.13万元，测算过程如下:
单位：万元
■
说明：
A、期间费用包括管理费用、销售费用、研发费用以及财务费用；
B、非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销以及长期待摊费用摊销；
C、存货周转期=360*平均存货账面余额/营业成本；
D、应收款项周转期=360*（平均应收账款账面价值+平均应收款项融资账面价值+平均合同资产账面价值+平均应收票据账面价值+平均预付款项账面价值）/营业收入；其中，贸易业务的营业收入是全年交易金额。
E、应付款项周转期=360*（平均应付账款账面价值+平均应付票据账面价值+平均预收款项账面价值+平均合同负债账面价值+平均其他流动负债账面价值）/营业成本。其中，贸易业务的营业成本是全年交易金额对应的成本。
（2）产能释放采购原材料增加
公司的融资主要用于购买原材料铜及采购货物，2025年度公司生产经营规模及经营业务布局不断扩大，湖北生产基地和江西基地产能不断释放并逐步达产，导致所需原材料数量也随之增加，需要在生产、制造、研发等各个环节上持续地进行资金投入，且购买主要生产原材料铜通常是支付现款或先款后货，铜的单价较高（公司生产用电解铜价格2025年同比大幅度增加，2025年度上海有色现货铜均价含税8.10万元/吨，较2024年度的7.49万元/吨增加8.12%，尤其是2025年四季度电解铜价格上涨幅度更大，2025年第四季度上海有色现货铜均价含税8.90万元/吨，较2024年度的7.54万元/吨增加18.02%，影响公司所需日常营运资金大幅增加）。同时，近年公司持续推进业务布局优化与产能不断释放，不断加大生产、研发、制造各环节资金投入，随着公司湖北诺德和江西诺德产能不断释放，整体经营规模、业务体量持续增长，公司2024年和2025年铜箔产量分别为51,670吨、71,800吨，2025年同比增长38.96%，日常营运周转资金、项目备用资金需求同步大幅提升。为了保障公司正常生产经营的资金需求,需要通过大规模举债补充流动资金以满足生产经营需要。
（3）存在受限资金情况
公司2025年末货币资金余额328,646.51万元中有票据、贷款、信用证等保证金69,562.15万元，此部分受限资金无法用于日常的生产经营活动。
（4）同行业货币资金和有息负债对比
2025年同行业货币资金和有息债务同比情况如下：
单位：万元
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注：有息债务包括短期借款、长期借款及长期应付款，其中短期借款不包括已贴现未到期的不终止确认的应收票据及应收电子债权凭证、已贴现未到期的应付票据及应付利息；长期借款及长期应付款均包括一年内到期的部分。
从上表中可以看出，公司货币资金与同行业平均一样同比增加，有息债务也是一样同比增加，与同行业趋势一致。
综上所述，公司货币资金与有息负债规模较高且持续同步增长，是由公司的货币资金构成特点、锂电铜箔行业结算模式、重资产运营属性、原材料价格波动特征，以及公司正处于产能释放、战略布局的发展阶段共同决定的。公司债务融资均对应真实的生产经营及项目投资需求，货币资金储备均服务于日常营运及风险防控，资金运作模式、财务结构与公司业务特点、经营阶段、行业规律高度匹配，具备充分的商业合理性，符合公司所处行业及阶段的经营特点。
会计师核查结论：
经核查，会计师认为公司期末货币资金是真实的，相关的保证金账户与其对应业务规模相匹配，未发现资金存在收回性风险；未发现货币资金平均余额与利息收入不匹配的情况；未发现有息负债平均余额与利息费用不匹配的情况；公司对货币资金与有息负债均较高且持续同步增长的合理性说明未见异常，符合公司所处行业及阶段的经营特点。
问题3、关于合并范围内主体票据贴现。年报显示，公司期末短期借款余额42.49亿元，同比增长76.82%，主要为票据贴现余额24.14亿元，同比增长167.63%，其中贴现票据的类型包括给合并范围内主体开具的未到期应付票据，上年同期相关余额为9.02亿元。请公司结合近两年内部采销定价依据及采销规模变动情况，量化分析2024年及2025年合并范围内开立应付票据金额与业务往来的匹配性，说明是否存在开具无商业背景票据的情形、是否涉及贸易业务，若是，进一步说明开具票据的原因、金额、对手方名称、交易的商业实质，最终资金是否流向控股股东、实控人、关联方、客户或其他利益相关主体。
【回复】
（一）请公司结合近两年内部采销定价依据及采销规模变动情况，量化分析2024年及2025年合并范围内开立应付票据金额与业务往来的匹配性，说明是否存在开具无商业背景票据的情形、是否涉及贸易业务，若是，进一步说明开具票据的原因、金额、对手方名称、交易的商业实质，最终资金是否流向控股股东、实控人、关联方、客户或其他利益相关主体。
1、2025年末短期借款中票据贴现余额构成
单位：万元
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2025年末，公司短期借款中票据贴现余额为241,398.61万元，同比增长167.54%。增长主要来自两方面：一是本期公司期末未到期的应收账款债权凭证向银行贴现或者保理，因金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬并没有转移，不满足终止确认条件，确认为短期借款117,890.69万元；二是向合并范围内主体开具的未到期应付票据贴现余额增长33,277.57万元，该项增长系公司铜箔产销规模扩大，内部采销业务需求提升，子公司间采购结算所用票据规模随之增加所致。
2、内部采销定价依据
近两年公司内部采销定价依据未发生变动，公司的孙公司深圳百嘉达新能源材料有限公司为公司主要的采购和销售平台，同时为资源整合进行配置，承担了总部管理职能及承担了相应管理成本；诺德股份、青海电子、青海诺德、惠州电子等公司因业务需求内部之间也存在一定的采购和销售。公司内部原材料采购定价依据主要是“上游实际采购成本+集采费用”模式确定；公司内部产品销售定价依据主要是“公开市场销售价格-集销费用”。公司内部关联交易定价方面遵循独立交易原则，定价流程规范，比价、核算、审批手续完整，交易对价与实际履约情况匹配，定价客观公允。
3、2024年及2025年合并范围内开立应付票据金额与业务往来匹配性
单位：万元
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由上表可见，2025年度向合并范围内开立应付票据总额较2024年度有所增长，增加比例为39.29%，2024年度、2025年度公司合并范围内开具票据的总额占采购总额比例分别为13.93%、11.55%。合并范围内公司开立应付票据金额增加，主要系内部采购规模增加，同时内部采购使用票据结算的比例略有增长导致。伴随公司业务规模扩大，部分下属子公司更多采用票据替代转账进行内部结算，进一步提升资金运营效率 。综合来看，合并范围内公司开立应付票据金额与业务往来具有匹配性。
4、2024年及2025年合并范围内开立应付票据金额是否存在开具无商业背景票据的情形、是否涉及贸易业务
单位：万元
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