三个女儿为钱财争相奉养老父，钱财散尽后却翻脸无情。绝望老人在卢沟桥畔寻死时，被善良茶商陈五救下。机缘巧合下，老人慧眼识得稀世铁块，内藏镇龙宝剑，不仅重振家业，更助乾隆帝平定永定河水患，留下一段知恩图报的传奇。
传说在卢沟桥边的宛平县里，有个开古玩店的老人，他的老伴已经去世多年，老人一直带着三个女儿过日子。老人积攒了不少钱财，等到三个女儿都出嫁后，他就想关了买卖安度晚年。三个女儿听到父亲这个想法，都跑来争着让老人到自己家中去养老。老人心里高兴极了，最后劝说女儿们：“都别争了，轮流到各家去住，一家一个月。”
从那天开始，老人就轮流住到了女儿家。三个女儿鸡鸭鱼肉、山珍海味变着法给老人吃，生怕父亲不高兴。老人乐得合不上嘴，大把大把地给女儿们金银珠宝。不知不觉中，老人的钱财渐渐见了底。可出乎意料的是，三个女儿竟立马变了脸：大女儿骂，二女儿打，三女儿根本不让进家。老人这才明白，三个女儿只是图他的钱，根本不是诚心孝敬。心里越想越伤心，就来到卢沟河畔的树林里，准备寻死。
正当他往树上搭腰带准备上吊时，忽然被人拦腰抱住。老人回头一看，原来是个年轻小伙子，就对他说：“你这个人怎么乱管闲事，我一个老头子要寻死，你还拦着，难道你养活我不成？”
年轻人恭恭敬敬地说：“老伯，我怎么能见死不救呢？您要是遇上了什么难事，就到我那儿去住上一阵子也好，只要您不嫌弃我家，我就是给您养老送终也算不了什么，谁还不是父母养大的？”
老人一听，再也忍不住了，就把心中的苦楚一五一十地说给年轻人听。小伙子听后气愤地说：“想不到世上竟有这样的女儿，老伯，您别伤心，她们不养您我养，有我一口吃的就有您一口喝的。”老人又是伤心难过，又是欢喜感激，就这样跟着年轻人走了。
原来这个年轻小伙子叫陈五，家住南门外，夫妻两人带着一个女孩，靠开茶馆度日。日子虽说不太富裕，但也和睦幸福。自从老人来了以后，不仅陈五夫妻很是孝敬，连他们的女儿也把老人当成亲爷爷一般。每日里，陈五夫妻照顾生意，老人照看孙女，日子过得倒也舒心和气。
这一天，老人带着孙女去逛街，见旧货摊上摆放着一块大铁块，锈迹斑斑的，足有八仙桌大小。老人围着铁块转了一圈，仔细察看后，问道：“你这铁卖多少钱？”
摆摊人回答说：“别提了，我做梦梦到有人告诉我，如果买到这块铁，就能发大财。可巧那天一出门就碰上个搬家的，竟在卖铁块，而且和我梦中的一模一样。我当场花了五两银子买下来。哪知摆在这里几天了都没人要，还得来回搬着，您要有心要，我认赔了，四两银子就卖。”
老人没说话，俯下身子敲了敲，又贴上去听听，最后还伸出舌头舔了舔，点点头说道：“行，我要了，也不让你亏着，就五两吧。”
摆摊的一听，巴不得让他快点买走，马上就要帮着他抬送到家中。老人说：“不用了，我去拿银子，一会儿就来。”
到了家，陈五一听要花五两银子买块铁，心里真有点舍不得。可他是个厚道人，不忍心回绝老人，只得把家底翻出来，好不容易凑足了五两银子，到街上跟着老汉把铁块抬回家。
第二天，老人找了头毛驴驮着铁块，带着陈五一道进了北京城。他们来到琉璃厂的一家大古玩铺，那家掌柜的一见就迎了出来，原来他不但认识老人，还知道要没什么稀罕物，老人是不进京城的。
等老人和陈五进屋抬出那块铁，掌柜的一看脸色顿变，又摸又敲，又听又舔，围着铁块转了半天才出了口大气，说：“恭喜老兄了，你在哪儿寻到了它？”
老人笑笑说：“别打听了，要不是山穷水尽，我也不登你的门，老相识了，就这个数吧。”老人伸出一个手指晃了晃。那掌柜的一愣，低着头背着手在屋里踱起步来，一会儿摇头一会儿点头，嘴里还念叨着：“万两黄金，不贵不贵，不过……”
老人一看这情景便起身说道：“你如果不打算要，我就再到对面看看去。”
掌柜的这下可急了：“别，别，我这不是想主意嘛！你等着，我这就去凑钱。”说着就跑进里屋，不一会儿伙计们捧出不少金银，陈五看得眼都花了。可想不到那掌柜的还说：“老兄，银两一时不凑手，您就再拣些玩物吧，无论如何，这笔买卖得照顾给我。”
老人也不客气，雇了车来，不但把拿出的金银一扫而光，连店堂中的古玩也搬走不少。那掌柜的还赔着笑脸一直送他们出了广安门。
陈五惊得目瞪口呆，现在才知道原来那块铁是个无价之宝，里面铸着一把镇龙宝剑，摸着身发麻、听着嗡嗡作响、舔着寒气袭人。那掌柜的也是个识货之人，当然要买下来。老人要不是在陈五的影响下看淡了金钱，否则三万两黄金都不卖。
老人有了本钱，回到宛平又做起了古玩买卖，并把一辈子的技能都传给了陈五，后来陈五也成了有名的古玩商人。老人的三个女儿听说他们的父亲又有了钱，马上都找上门来，可老人这回再也不理她们了。
再说那掌柜的一得了稀世之宝，古玩店也不开了，直接进宫献给了乾隆皇帝。乾隆帝叫工匠剖开铁块，果然取出那把镇龙宝剑，只见那宝剑寒光闪闪、削铁如泥。乾隆大喜，赏了掌柜的一个大官做。
后来永定河发大水，妖龙作
怪，马上就要水淹北京城。乾隆皇帝便在大臣的建议下，派人将宝剑放到卢沟桥的桥墩上，果然斩了妖龙，镇住了洪水。乾隆心
中大喜，赐宝剑为“斩龙剑”。从此，不管洪水水势多大，只要一到卢沟桥，就会缓下了，服服帖帖地流过去。