进入4月上旬后，麦市博弈加剧。多数面粉企业深陷“低开机率、低销价、高麦价、高成本”的经营困局，导致小麦上量持续缩减，行情陷入“上涨乏力，下跌有撑”的僵持态势。
为满足加工刚需及稳定面粉品质，近日河北邢台、邯郸，山东聊城、德州、济宁、临沂等主产区面粉企业率先上调麦价，向市场释放出初步的企稳上涨信号。当前流通渠道粮源持续减量，4月份政策性陈麦供给量仍将稳步增加，而2025年产普麦供应正式进入“青黄不接”阶段。从政策性小麦竞拍来看，虽呈现“量、价双降”，但投放量未减、底价未调，托市、地储、央储小麦整体溢价成交的趋势未变，仅溢价幅度较前期收窄。随着面粉企业销售好转、开机率提升，小麦耗用量增加，政策性粮源的主导地位将进一步增强，溢价空间有望逐步修复。
综合来看，面粉企业随着面粉销售逐步恢复，小麦耗用量增加，企业为满足加工及新陈麦搭配需求，或将适度补库，有望推动麦市稳中上行。
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