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本周，A股在年末资金面本应偏紧的背景下走出一段颇具韧性的修复行情。上证指数周涨1.88%，深证成指周涨3.53%，创业板指周涨3.90%，三大指数全线收红；两市日均成交额约1.95万亿元，较上周明显放量。周五单日成交更一举突破2.1万亿元，成为本周情绪与量能共振的关键节点。从市场结构看，涨多跌少的格局更为直观：全周有3405只个股上涨、1973只下跌，风险偏好回升并非“只涨指数不涨股”的虚火，而是具有一定广度的修复。
风格与题材层面，本周的主线仍是“政策预期+产业想象力”驱动下的主题轮动：海南自贸区、商业航天、氟化工等概念表现居前，其中海南自贸区周涨幅达12.58%、商业航天6.83%，体现了资金对“改革开放叙事+新质生产力线索”的偏好。与之相对，乳业、预制菜等偏消费细分概念回调。这种轮动并不新鲜，当宏观确定性尚未完全转为盈利确定性时，市场往往先用题材去试探风险偏好、用弹性去博取胜率；而放量则意味着分歧加大——既有追涨的情绪资金，也有逢高切换的稳健资金。对投资者而言，读懂放量背后的结构，比单纯讨论指数涨了多少更重要。如果量能更多集中在高波动题材，则行情更像一场情绪修复；若量能开始向权重与盈利线索扩散，行情才更可能进入可持续的趋势段。
政策面是本周市场叙事的另一条明线。12月24日发布的央行货币政策委员会第四季度例会通稿强调，“继续实施适度宽松的货币政策”“加大逆周期和跨周期调节力度”，并明确提出“用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定”。这类表述等于在情绪波动的水位线下增加一层“制度性浮力”。与此同时，12月22日贷款市场报价利率继续按兵不动，释放的信号并非转向收紧，而更像在增长目标大概率可实现的情况下，政策选择稳节奏、留后手，把增量空间留给2026年更需要对冲时使用。对股市而言，这种稳中有托底、托底有工具的环境，往往对应风险偏好中枢上移，但也意味着行情更看重结构与兑现：资金敢进场，却未必愿意为缺乏业绩抓手的高估值长期买单。
更重要的是，宏观政策的年度定调正在为市场提供中期锚。12月11日召开的中央经济工作会议提出，明年要“继续实施更加积极的财政政策”“继续实施适度宽松的货币政策”，这与本周央行例会的表述相互呼应：财政端更积极、货币端更灵活，二者协同的目标指向扩大内需、科技创新和重点领域支持。房地产链条方面，政策信号也在持续稳中求进，北京在12月24日起进一步优化房地产相关政策，有助于改善市场对地产链条止跌回稳的预期。这些政策虽不会立刻转化为上市公司盈利，但当尾部风险被压缩，市场就更愿意围绕产业趋势与景气改善去定价，这也是本周主题板块较活跃的重要原因。
市场的趋势往往要落到“人心”二字。投资，本质上是在不确定中做选择：你永远无法在买入那一刻就确认自己正确，只能在事后用时间验证。人生亦然，很多人把成功理解为一次押中方向、一次抓住风口，但更高概率的路径其实是在可承受的风险里，持续做大概率正确的事。行情好的时候，最难的是克制——克制把短期盈利当成能力，把一两次顺风当成永恒；行情差的时候，最难的是坚持——坚持在噪音里保持基本判断，在挫折里维持行动节律。市场用K线训练我们的，不是预测能力，而是心智：在涨跌里学会分辨事实和故事，在喧嚣里保留一点冷静与常识。能把这种心智迁移到生活中，你会更愿意做长期主义的投入：读书、锻炼、打磨技能，这些回报曲线都像复利，慢，但真实。
展望后市，年末到年初往往是情绪与资金最容易拧巴的阶段：一方面，政策定调清晰、工具箱不断完善，为风险偏好托底；另一方面，题材交易在放量后更容易进入分化与轮动加速期，追高的胜率会下降，市场会更挑剔能否兑现。策略上，与其纠结指数短线涨跌，不如把注意力放在三件事：第一，量能能否在高位保持并向权重与盈利线索扩散；第二，政策工具是否在执行层面继续落地并形成稳定预期；第三，围绕内需修复、科技创新等方向，企业层面的订单与利润是否出现更可跟踪的改善。若这三者能形成共振，本周的回暖就更可能从“年末修复”走向“跨年延续”；反之，则仍需用仓位纪律去对抗波动。