拉拉扯扯中，经济任性起伏

美联储大楼(资料图)。

6月18日，美联储主席鲍威尔在华盛顿出席记者会。

英国央行英格兰银行。

欧洲央行。

俄罗斯央行（资料图）

　　

2025年，美国关税战严重冲击多边贸易体系，美联储连续三次降息后，牵动着全球资本流向，世界经济在动荡中前行。
　　尴尬事
　　特朗普造访美联储工地
　　和鲍威尔就“豪装”起争执
　　美国总统特朗普7月24日造访美联储总部，其间他当着媒体镜头，拿出一份列有建筑成本的文件，质问身边的美联储主席鲍威尔建筑翻修成本怎么又高了，场面一度尴尬。随后，鲍威尔掏出眼镜，仔细看了特朗普拿出的文件后表示，上面的成本数字还包含另一座早已完工大楼的翻修费用。
　　特朗普在美联储逗留期间，还再次敦促鲍威尔降息。
　　特朗普抵达美联储总部前便在社交媒体平台“真实社交”发帖说：“我准备去美联储看看他们现在价值31亿美元的建设项目。”
　　在翻修项目施工现场，特朗普和鲍威尔头戴安全帽，并肩而立，神情严肃。特朗普指出，这项翻修工程将耗资高达31亿美元，比预算所列的20多亿美元要高得多。站在一旁的鲍威尔随即不断摇头，回应说：“我没有从任何人那里听到这个消息。”
　　特朗普随即拿出一份列有建筑成本的文件。鲍威尔查看后说，文件把另一栋大楼的翻修费用也囊括在内，而该大楼不在此次预算包含的两座翻修大楼之列。特朗普仍坚持己见，称那栋大楼也属于整体工程范围。鲍威尔再度反驳说：“那栋大楼早在5年前就已完工。”
　　据美国《华尔街日报》等媒体报道，美联储总部2017年批准翻修，2022年启动最新工程。2023年报道显示，预算由最初的19亿美元膨胀至20多亿美元。
　　白宫管理和预算办公室主任拉塞尔·沃特7月10日通过社交媒体致信鲍威尔，指称美联储大楼翻修工程是一次“招摇的大修”，项目包括屋顶露台花园、VIP餐厅、水景等。沃特称，类似联邦建筑的改造成本比这一翻修工程“低很多个数量级”。
　　特朗普7月24日在结束对美联储造访时说：“我希望他（鲍威尔）能降低利率。”
　　按美国消费者新闻与商业频道说法，特朗普此次视察是将近20年来美国总统首次正式造访美联储。法新社报道，特朗普此行的背景值得关注。近期美国政坛因是否公开已故美国富商杰弗里·爱泼斯坦案相关文件吵翻了天，特朗普因而迫切希望转移公众注意力。
　　美联储降息始末
　　美国联邦储备委员会12月10日结束为期两天的货币政策会议，宣布降息25个基点。这是美联储自9月以来连续第三次降息，也是自2024年9月启动本轮降息周期以来第六次降息。
　　分析人士认为，美联储内部围绕是否进一步降息分歧加剧，因此有人猜测，在明年5月美联储主席鲍威尔卸任前可能不会再降息。下一任美联储主席预计将推动进一步降息，但受制于通胀压力依然较高等因素，降息空间或有限。
　　鲍威尔当天在记者会上说，自2024年9月开启本轮降息周期以来，联邦基金利率已下调175个基点。他说：“联邦基金利率现在位于宽泛的中性利率估测区间，我们现在处于良好位置，可以等待和观察经济形势如何发展。”
　　同时，美联储发布的经济预测摘要显示，美联储官员预测的2025年和2026年联邦基金利率中位数维持在3.4%和3.1%不变。与当前3.5%至3.75%的利率目标区间相比，美联储明年和后年预计将分别再降息25个基点。
　　芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，截至当日下午6时许，市场认为美联储在明年1月货币政策会议上维持利率不变的概率为77.%，高于前一日的69.8%。
　　9月17日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。这是美联储2025年第一次降息，也是继2024年三次降息后再次降息。
　　10月29日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间再次下调25个基点到3.75%至4.00%之间。美联储主席鲍威尔当天表示，美联储12月货币政策会议进一步降息并非板上钉钉。
　　新闻多一点
　　调整利率
　　●俄罗斯：俄罗斯中央银行12月19日发布公告，宣布将基准利率下调50个基点至16%。这是俄央行连续第五次降息。
　　今年6月，俄央行开启近三年来首次降息操作，将基准利率从历史高位21%下调至20%。此后持续降息，最近一次调息在10月，俄央行召开董事会会议后，将利率下调至16.5%。
　　●英国：英国央行12月18日宣布，将基准利率下调25个基点至3.75%。这是英国央行本年度第四次降息。
　　最新数据显示，尽管当前英国通胀水平仍高于央行目标，但11月通胀率出现了超预期的大幅下降，当月消费者价格指数同比涨幅从10月的3.6%放缓至3.2%。与此同时，9月和10月国内生产总值环比均萎缩0.1%。
　　●欧洲：欧洲中央银行12月18日召开货币政策会议，决定维持欧元区三大关键利率不变，符合市场预期。欧洲央行12月18日发布新闻公报说，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别维持在2.00%、2.15%、2.40%不变。
　　欧洲央行最新预测显示，欧元区整体通胀率2026年为1.9%，2027年为1.8%，均略低于2%的中期目标；2028年通胀率预计将回升至2.0%。
　　延伸
　　发达经济体货币宽松政策走向转折点
　　2025年全球主要央行继续实施货币宽松政策，但不少发达经济体货币宽松已至尾声，普遍“踩刹车”的趋势日益清晰。未来，在全球经济“韧性修复”与“风险犹存”的博弈中，主要经济体货币政策或呈现出差异化的审慎调整态势。面对“弱增长+缓通胀”格局，各国央行在政策工具箱中艰难寻求平衡。
　　目前，全球主要发达经济体货币政策预期呈现明显分化。市场定价显示，美联储与英国央行是目前仅有的两家被预期将在2026年年底前可能继续实施降息的主要央行，其余包括欧洲央行、加拿大央行、澳大利亚央行、新西兰联储及瑞士央行在内的多数央行，均被市场定价为加息方向。
　　这一政策分化格局可能对全球外汇市场产生深远影响，预计将在2026年前后通过汇率市场显现关键影响，美元与英镑或因相对宽松的货币政策而承压。有美国媒体指出，华尔街普遍认为2026年美联储将降息，德银、高盛预期美元将在2026年继续走弱。美联储持续降息之际，欧日等央行却倾向于维持利率水平甚至加息，这将削弱美元资产的吸引力。
　　经合组织在最新的经济展望报告中指出，美国的关税政策对全球经济的影响正在进一步显现，并传导至支出选择、企业成本以及消费价格。报告显示，美国涉及加征关税的进口商品总值较非征税进口商品明显下降，说明关税正在抑制美国的整体需求，预计其贸易量将继续承压。考虑到就业市场降温及关税抬高消费价格，预计美国家庭消费增长将继续放缓，通胀可能将更加持久，从而减小美联储的降息空间。

本版综合新华社、央视新闻