新一轮寒潮提振需求，煤炭价格可能反弹

　　山西晚报·山河+讯（记者 张磊）近日，随着全国范围内出现大降温，居民供暖需求有望显著提升，煤炭季节性消费旺季正式拉开序幕。
　　山西晚报·山河+记者了解到，近日，北方多地气温连续出现下降，带动供热用煤需求快速攀升，钢厂和火电企业的需求也持续高位，多重因素推动煤价上行。12月8日，北方港口动力煤价格5800大卡825—835元/吨，5500大卡790—800元/吨，5000大卡690—700元/吨，4500大卡590—600元/吨。
　　与旺盛需求形成鲜明对比的是持续收缩的煤炭供给，政策持续，叠加近期安全生产考核巡查将开启，或将对煤炭超能力生产等安全隐患做出整改，也共同强化了供给收缩的预期，推动煤价企稳回升。
　　北京和讯在线信息咨询服务相关分析人士表示，进入12月后，上月底暂停产销的煤矿陆续恢复正常生产，煤炭产量有所增加，但由于11月下旬开启的煤价回调，仍未出现明显止跌信号，市场交易心态仍偏谨慎，市场询盘数量少，供需格局延续偏宽松态势，短期煤价有望延续偏弱调整趋势。而进入12月后半段后，随着煤矿完成年度任务后将陆续暂停产销，供应将有收缩，同时部分煤矿煤价持续下行后性价比优势增加，市场投机需求或再度释放，煤炭市场供需宽松格局有所改善，煤价有望止跌，且存在一定反弹可能。
　　具体到A股市场，中泰证券发布了2026年煤炭行业投资策略表示，迎接煤炭新周期，交易面与基本面共振，看好2026年煤炭板块投资机会。建议投资者可以关注基于中长期资金持续入市，煤炭“高股息、低估值”投资价值凸显，积极配置红利属性较强的标的。同时，基于企业自身产能增长逻辑，盈利弹性较大，重点关注受益公司，以及基于煤价见底、盈利改善重点关注困境反转的炼焦煤相关公司。