9月16日，兴业银行助力山西高质量发展论坛暨2025年“兴研说·每月星光”走进山西活动在并举办。本次活动由兴业银行太原分行和兴业研究联合主办，锚定山西转型主攻方向，助力山西加快能源转型和产业升级，因地制宜推动适度多元发展，来自兴业研究的多位研究员在论坛上围绕区域经济、养老金融、转型金融、资产配置、文旅、数据中心、煤炭、铝行业等多个领域进行解读。
活动中，山西晚报·山河+记者对兴业银行首席经济学家、兴业研究学术评审委员会主席鲁政委进行了专访。针对当下热度仍在持续攀升的黄金市场，鲁政委分析，未来黄金仍有一段较好时期。
基于煤而不困于煤
“以前大家总开玩笑，说在山西一落地闻到的就是汽车尾气的味道。但我这次到山西，感受到的则是清凉的空气和清新的味道，这清晰地表明了近几年山西绿色转型取得了巨大进步。”一开场，鲁政委便对山西的转型发展侃侃而谈。在他看来，山西的转型对全国和全球具有重要意义。
“煤炭是我国的主体能源，更是我们的兜底能源，在可以预见的将来，煤炭对国家和山西都非常重要，山西需要扮演好相应的角色。”在鲁政委看来，在全球的地缘政治的动荡格局下，煤炭和火电始终是上天赋予中国的宝贵财富，作为能源基地的山西则承担着保证国家能源安全的重任。不过，他同时也强调，在任何地区，当产业发展过于单一，并不利于当地的长期稳健发展，过去山西虽然有其他产业，但是在经济和税收贡献中所占比例较小。近年来，山西在这方面已有很多探索，这样的探索不仅具有全球意义，还有很多有利条件。
“基于煤可以实现许多非煤产业的发展，而山西就有发展非煤产业的良好基础。以煤炭应用场景为例，例如可以进行工程机械与数字化、智能化的结合，包括与矿山的智能化和绿色转型的结合。另外，煤炭不仅可以作为能源，还可以作为化工产业的基础，煤化工只是其中一个方面，基于煤炭，未来还可以发展很多的化工产品，如石墨烯等。随着科技的进步，山西可以在这些方面做进一步探索。”鲁政委分析，近几年，山西在不少产业的发展取得了突破性进展，如大同作为“算力之城”的转型，以及风、光、氢等一些新能源及储能方面均有了很大发展，这也将是未来转型的重要方向。
需以开放破题转型
在鲁政委看来，山西有非常重要的产业基础，如工程机械、冶金以及传统中医药等。若要转型发展，就要进行创新，创新则需要大量人才，“客观地讲，人才都是‘孔雀东南飞’，要找到有效的方法，将场景作为吸引人才的有效手段。”鲁政委建议，山西的企业可以以更加开放的心态思考如何吸引人才，本土企业在有能力有条件的情况下，要支持在北京、上海、广州、深圳等一线城市甚至在海外设立研究所，这样才能将优秀人才为自己所用。
除了基于煤炭产业的转型以及发展新兴能源之外，鲁政委也提醒，山西在探索转型的过程中，需要充分重视文化和旅游业，其中，同样需要有开放思维。
“随着中国面向一带一路国家的进一步扩展，传统文化将对海外人群具有越来越强的吸引力，山西在这方面也有很大的发展空间。另外，山西的旅游资源非常丰富，拥有深厚的传统文化底蕴，旅游是一个大产业，也是富民产业，我们需要将山西独特的表里、山河的雄伟传递给更多人。尤其是如今中国的免签国家范围不断扩大，许多外国人来到国内，仅限于在沿海地区停留，浅尝辄止，这些地区的文化并不一定能代表中国的传统文化。山西可以思考如何吸引这部分人群，在此过程中，山西需要找到合适的方案，不仅面向国内的游客，更需要走出去，面向一带一路的国家进行宣传。此外，中医药同样是一个庞大的产业和宝库，山西也可以结合现代科技，进一步复兴这一产业。”鲁政委说。
炒股宜选ETF并长期持有
近日，受多重因素影响，国际金价再创新高，但在鲁政委看来，当前金价仍未到最高点。“在未来，黄金还有非常长的一段好时期。”鲁政委说，当前的世界格局变局太大，黄金作为抗风险的投资品种，虽然无法确定高点在何处，但上涨的趋势仍然存在。
针对投资者当前的投资方式，鲁政委并不推荐投资者投资实物黄金，在其看来，实物黄金有几个问题，一是购买后无法获得相应的利息，二是如果购买实物金条，除了需要自己保管，在变现时还需要验真。相比之下，其更推荐银行的积存金，此类产品是以黄金计算利息，不同于纸黄金的是，积存金还可以兑现实物金，这种产品就像黄金的可转债产品，而且在线上就可以购买，操作起来很方便。兴业研究已出版《保卫财富：黄金投资新时代》，期待能够为投资者提供一套系统、多维的黄金分析框架与实战策略，在复杂市场中把握黄金的长期投资逻辑，做出更明智的资产配置决策。
针对近期同样火爆的股票市场，鲁政委也给出了投资建议：“过去许多炒股的人习惯于炒单只股票。绝大多数人都不会关注财务报表，投资效果不佳。因此，我们并不主张普通投资人买单只股票。目前，随着ETF等这样的产品出现，投资者可以像买单只股票一样进行投资，这些产品可以将其中最差的股票剔除，虽然不一定都是最好的股票，但肯定不是最差的股票。即使中间有一两只股票坏了，只要是一组，也无碍大局。这使投资者在买入后会更安心，无需担心买入一个坏公司，股票从此成废纸。”另外，在其看来，国内股市上涨期限非常短，每一波上涨都非常迅速，随后会在很长时间内横盘震荡，根据其团队观察过的真实数据，如果剔除股票涨幅最快的20天，绝大多数股票的涨幅将不存在，问题在于没有人知道这20天会在何时到来。若同时至少以10年为周期投资一组股票，无论是购买指数还是其他方式，基本都不会出现亏损。
因此，鲁政委提醒投资者可以按照投资股票的基本原则进行投资——普通老百姓不要直接购买单只股票，而是尽量去投资相应的ETF；若要持股，确保持有时间足够长，最好能超过10年，从10年周期来看，很多股票的年化回报至少可以超过股票指数回报，超过7%。不久后兴业研究还将推出一本新书《掘金基金：中国市场的投资之道》，期待能够让我国居民依托基金稳健地分享这个时代的红利。
山西晚报·山河+记者 张珍