包容性改革全链条护航资本市场 加力支持科技创新

　　燧原科技、粤芯半导体IPO申请将于6月15日上会，长鑫科技IPO注册申请获证监会同意，宇树科技IPO已提交注册……这些行业知名公司，正借助资本市场的平台扎根生长，成为中国科技创新力量加速崛起的生动注脚。

　　硬科技企业扎堆登陆A股，是经济结构转型升级与制度持续优化的直观写照。今年以来，资本市场以前所未有的力度加码支持科技创新：从上市标准的精准适配，到IPO预先审阅等机制创新，再到耐心资本生态的持续构建——资本市场正变得愈发“懂”科技，加速成长为培育新质生产力的核心引擎。一个更包容、更具活力的资本市场，将全链条护航新质生产力拔节生长。

　　精准滴灌：硬科技企业成主角

　　今年以来，A股IPO市场热度稳步攀升，资本流向清晰指向硬科技领域，科创上市主体持续扩容。Wind数据显示，截至6月14日，今年以来共有66家企业完成IPO，合计募资596.27亿元，上市数量、募资总额同比分别增长38%和66%。其中，科创板与创业板共有19家企业上市，募资285.46亿元，占全市场募资总额的48%。从行业看，技术硬件、半导体、先进材料、汽车零部件等硬科技领域企业占比较高，资本聚焦硬核产业的趋势十分明显。

　　制度的包容性，首先体现在上市标准的适配性增强。华创证券首席策略分析师姚佩表示，科创板设立科创成长层，重启未盈利企业适用第五套标准上市；创业板启用支持优质未盈利创新企业的第三套上市标准，增设第四套上市标准；IPO预先审阅机制等多项制度创新落地，将进一步提升市场包容性，更好支持优质创新创业企业发展。

　　制度的包容性，也体现于审核流程的优化。宇树科技从IPO受理到过会仅用时73天，刷新科创板预先审阅机制落地以来的最快审核纪录；长鑫科技的高效过会，同样得益于预先审阅机制对申报质量和审核效率的双重提升。

　　投行人士表示，这种“快”，并非放松质量要求的“囫囵吞枣”，而是通过前置化的专业沟通与精准化的问询机制，让真正具备核心技术实力的企业能够轻装上阵。预先审阅机制执行到位，就是在为优质科创企业减负。

　　长期陪跑：耐心资本持续深耕

　　在一众硬科技企业成功上市的背后，耐心资本默默深耕，成为创新主体勇闯科技“无人区”的坚实后盾。从智谱、MiniMax等大模型企业，到宇树科技等具身智能龙头，再到长鑫科技、长江存储等存储芯片领军者——这些科创标杆从技术孵化到产业化落地，全程都离不开耐心资本的长期扶持。

　　云端AI芯片领域的燧原科技便是典型一例。公司股东阵容包括国家集成电路产业投资基金二期、腾讯、武岳峰资本、上海国方、上海产投等知名国有资本与市场头部机构。这类资本以长期价值为导向，与企业深度绑定，共同穿越行业周期。其中，腾讯自2018年起连续多轮投资燧原科技。公司产品已在腾讯大量AI业务场景中实现规模化部署，双方已形成深度合作关系，报告期内公司对腾讯关联销售金额持续增长。

　　制度红利持续释放、资本活水不断汇聚，催生大量优质科创后备资源。在资本市场“扶优、扶科”的鲜明导向下，A股硬科技上市后备力量有望持续扩容。Wind数据显示，今年以来，交易所披露IPO已受理企业70家，辅导备案受理企业达210家，两项数据均高于去年同期水平。储备企业广泛覆盖半导体、生物医药、新材料、高端装备、商业航天、具身智能等前沿领域。（据新华社电）