1919年至1928年，罗振玉在天津嘉乐里居住了十年。作为学术上知名度甚高的“特殊寓公”，他在天津租界内感受繁华和安闲，又深得京津人文厚土滋养，得以“传古”授徒，彰显“甲骨四堂之首”的功力。
罗酷爱古物，也热衷于与古物收藏者、研究者的交往。回国抵津翌日，便走访金石鉴藏大家周季木开的古玩店，“得古兵五”，随即“拓墨赠友，兴致盎然”。稍后又结识同样在天津做寓公的旧日显宦。有人做过统计，在嘉乐里期间，罗振玉刊发了二百余种、五百多卷书籍，创造了个人学术研究的又一高峰期，成为中国近代考古学的开拓者、敦煌学的创建人之一、甲骨学的奠基者。他曾说：“自问平生文字之福，远过前人，殷墟文字一也，西陲简册二也，石遗书三也，大库史料四也。”这四件事中，完善甲骨学研究、整理保护敦煌文书、抢救大库史料，均是在天津嘉乐里书房中完成的。
罗振玉的书法博学众长，造诣精深，善篆、隶、楷、行，风格精严工稳。甲骨文、金文尤为所长。其作品在天津存留较多。