市场仍处于轮动上行 减少追涨杀跌

晨报讯(南京晨报/爱南京记者 许崇静)近期A股市场表现如何？南京证券研究员周正峰表示，上周（8月4日至8日）市场止跌回升，但两市表现略有分化，沪指在周期及金融等权重板块的带动下连续反弹，再创年内新高，周内五连阳，创业板指转为震荡盘整走势。从当前市场整体走势以及量能配合情况来看，交投情绪维持较高热度，不过结构性轮动行情特征依然明显。市场风格方面，所有风格板块同样收涨，周期与成长风格涨幅靠前，消费及稳定风格涨幅垫底，而金融风格表现中规中矩。

市场在冲高回落后，上周即很快企稳回升，尤其是在板块轮动接力上涨的作用下，沪指很快收复此前的跌幅并于上周再创年内新高，而周中有几个交易日日内市场走低后都有资金介入使得跌幅最终收窄，凸显市场整体风险偏好处于较高位置。中长期来看，在地产经济和房产价格持续萎缩后，居民存款规模不断提升，资产配置需求也较为旺盛，如果股票市场能够充分体现经济转型高质量发展和新质生产力带来的生产效率提高，则未来权益资产在居民财富中的配置比例仍有较大的提升空间。但短期而言，市场的定价仍围绕着政策、流动性和基本面预期而动，持续脱离基本面的上涨肯定会积累调整的风险，因此需要关注市场的非理性程度而决定仓位的高低。

投资策略上，前期科技成长板块积累了较大的涨幅，短期相关板块陷入滞涨的同时，产业链其他滞涨的标的因为导入相关业务而出现强势的补涨行情，使得市场的赚钱效应维持较好的状态，在市场情绪的惯性下，指数或仍有冲高的可能，但持续的上行无法摆脱基本面的约束，即将披露的7月经济数据以及进入中报密集披露期，一些股价快于实际业绩表现的标的存在回撤的风险，需要予以提防。操作层面来看，市场仍处于轮动上行过程中，减少追涨杀跌，在回调企稳位置选择布局更为稳妥。