近期，科技行业迎来多重利好：首先，“以旧换新”补贴政策扩容至智能手机、平板、可穿戴等电子产品，极大地刺激了消费者购/换机热情；其次，Meta联名Ray-ban 推出AI智能眼镜，2023年10月推出至今年5月出货量超百万，为VR/AR的发展找到了合适的产品形态；另一方面，人形机器人的日渐成熟，让人们看到了AI在端侧落地的完美场景。
以旧换新政策加码扩容，3C消费得到刺激释放
南京证券研究员高宏表示，根据Canalys最新研究表明，2024年第三季度全球智能手机出货量同比增长5%，达到3.1亿部，连续第四个季度增长。这是自2021年以来最强劲的第三季度表现。国内方面，根据信通院数据，2024年10月，国内市场手机出货量2967.4万部，同比增长1.8%。1—10月累计出货量为2.50亿部，同比增长8.9%。鉴于国内智能手机等3C数码产品的“以旧换新”补贴政策大都于11月/12月开始施行，近期消费者线下购机/换机热情较高，预计国内智能手机出货量仍将保持高增长。
AI眼镜找准产品定位，出货量超预期增长
高宏指出，2021年9月，Meta与雷朋开始了对AI眼镜的尝试，双方联名推出了初代智能眼镜Ray-Ban Stories，截至2023年2月售出约30万副。2023年9月，双方的第二代联名产品Ray-Ban Meta发布，售价299美元，销量超预期。根据IDC的数据，2023Q4和2024Q1，Ray-Ban Meta出货量为36万台、10万台；截至2024Q2，该产品的出货量已经超过了100万台。Meta的成功，无疑给VR/AR行业指引了发展方向，即产品的定位是“眼镜+AI”，在Micro-LED技术还未成熟的当下，暂时卸下“显示”功能，将极大提升AI眼镜的舒适性。在此基础上，适度发掘AI能够为眼镜产品带来的智能化体验才能够获得市场的认可。
人形机器人“呼之欲出”，AI端侧最理性落地场景
高宏表示，2024年10月11日，特斯拉“We，Robot”发布会中带来了其人形机器人Optimus的最新进展。马斯克称规模生产后，其人形机器人成本将在2万至3万美元，未来将用于照顾孩子、遛狗、修剪草坪、购物、端咖啡等活动。国内人形机器人的发展也处于快速迭代阶段，华为、宁德时代、长安汽车、小鹏汽车等众多企业纷纷布局。可以说，人形机器人产业正处于走向商业化落地进程的前夜，未来发展极为广阔。从技术上来看，在关键零部件如电机、关节、传感器、控制器等领域，国内拥有一批优秀且成熟的供应商。AI大模型在人形机器人上的应用将极大提升其处理复杂场景、提供丰富情绪的能力。从下游需求来看，未来中国将面临日益严峻的人口老龄化问题，人形机器人替代人工，一方面可提高生产效率，缓解劳动人口不足的问题；另一方面，也可为老龄人口提供照护服务，缓解人口老龄化问题。
风险提示：智能手机出货量不及预期、AI智能眼镜出货量不及预期、人形机器人发展不及预期、经济复苏不及预期。
南京晨报/爱南京记者 许崇静