国内产品加速升级 半导体设备有望大受益

晨报讯(南京晨报/爱南京记者 许崇静)半导体行业已经进入新一轮上行周期，整体呈现温和复苏趋势。从半导体销售额的角度来看，全球和中国半导体销售额的当月同比降幅已于2023年5月出现收窄趋势，新一轮半导体行业的上行周期将由AI驱动，随着大模型的不断迭代，AI的应用场景有望逐步从C端往B端进行渗透，从而带来巨大的训练和推理需求。

南京证券研究员李栋表示，国内AI顶层框架持续落地，有望赋能千行百业。2024年2月，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，会议强调：1.中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展智能产业；2.要夯实发展基础底座，把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能算力中心，进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用；3.开展AI+专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能，构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态。

大基金三期落地+国内晶圆厂有序扩产，国内产品有望加速前行。根据中芯国际2023年报，中芯国际2023年资本开支约为人民币528.4亿元、同比增长22%，预计2024年资本开支与 2023年相比大致持平。根据天眼查数据，2023年10月29日，长鑫新桥存储技术有限公司发生股权变更，股东新增国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司，同时长鑫新桥注册资本由50亿元增至439.24亿元，本次增资完成后，合肥鑫益合升持股比例为33.28%，大基金二期新增出资145.6亿元，持股比例为33.15%。国家企业信用信息公示系统显示，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司已于2024年5月24日注册成立，与前两期相比，大基金三期注册资本高达3440亿元，远超前两期总和，运作年限从一期、二期的10年延长至15年，旨在依托更大规模、更为长远的耐心资本支持，加速国内半导体产业的技术突破与自主创新，缩小与国际先进水平的差距，构建更加稳固、可控的半导体产业链体系。李栋认为，随着大基金三期的落地以及国内重要晶圆厂的有序扩产，2024年国内晶圆厂整体资本开支有望迎来改善，叠加后续扩产过程中设备国产化率的稳步提升，建议投资者重点关注刻蚀、PVD、CVD、CMP的半导体设备公司，对应标的为北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科等。

风险提示：国内晶圆厂扩产不及预期、半导体行业整体需求恢复不及预期等。