2023年初至12月12日，消费电子（申万）板块收于5701.15点，涨幅为16.6%；沪深300指数收于3426.80点，跌幅为11.5%，消费电子板块相对于沪深300指数，显著跑赢28.1%。从近一年的指数走势来看，消费电子板块始终保持较强的韧性，尤其自2023年5月开始，大盘表现持续走弱，消费电子指数仍然能够维持小幅上涨。在2023年整体表现不佳的大背景下，电子板块走出2022年大跌阴霾，呈现弱复苏迹象。尤其是在华为旗舰手机Mate 60回归后，带动了较高的市场热情。
南京证券研究员高宏表示，截至2023年12月12日，电子（申万）板块各细分子板块涨跌不一。其中，半导体相关板块表现不佳，光学元件、面板、零部件及组装和印制电路板等涨势较好，涨幅前五板块分别为光学元件、集成电路封测、面板、消费电子零部件及组装、印制电路板，涨跌幅分别为25.71%、22.05%、19.63%、17.15%、16.69%；从个股的角度来看，消费电子板块行情围绕“华为产业链”主线展开，包括华为智能手机产业链供应商、汽车智家产业相关企业，如捷荣技术、光弘科技等，而跌幅靠前个股大多为半导体相关企业，如裕太微、紫光国微、斯达半导等。
高宏指出，消化库存步入尾声，新一轮库存周期正在路上：从全球智能手机季度出货量数据来看，2023年Q3智能手机总出货量为2.86亿，同比下滑1%，环比增长10.9%，结束连续两个季度环比下滑的趋势，同时，智能手机出货量同比跌幅大幅收窄，全年有望实现正增长（数据来源：Canalys）；从国内智能手机出货量数据来看，2023年9月最新出货量出现大幅改善，智能手机出货量为3327.7万，同比增长59.1%，环比增长75.3%。创下2021年以来的新高。考虑到华为旗舰手机Mate 60系列、苹果15系列、小米14系列均在第四季度先后发布，预计四季度国内智能手机出货量将再次创下2021年以来新高（数据来源：信通院）。智能手机出货量在经历了近2年的低谷后，随着重磅手机的陆续发布，市场热度持续升温，消费者换机需求明显释放。
新能源汽车带来补能机遇。新能源汽车行业快速发展过程中衍生出充换电的需求，充电桩行业在前期受大量的政策与补贴驱动，加快建设进程，近年来车桩比维持在3：1上下。伴随着充电桩市场格局逐渐稳定，厂商盈利模式日渐成熟，充电桩建设也在由补贴驱动逐渐转向市场驱动。截至2023年9月，我国新能源汽车保有量1821万辆，充电桩保有量达764.2万座，车桩比下降到2.38∶1，随着新能源车销量大幅攀升，充电桩建设需求仍然旺盛。
根据充电联盟数据，截至2023年11月，我国充电桩保有量达826.4万座，相比2022年末的520.9万座，增长52.7%，其中，公共充电桩保有量262.6万座，本年度增长46.9%（直流充电桩114.1万座、交流充电桩147.7万座），私人充电桩保有量563.8万座，本年度增长65.2%。当年累积增长305.4万座，其中公共充电桩新增82.8万座（直流38.0万座、交流44.1万座），私人充电桩新增222.6万座。自2021年以来，私人充电桩保有量快速提升，体现出具备私人充电条件的车主逐步认可，并购买新能源车的趋势。但公共补能焦虑仍然是制约新能源车销量的一个重要因素，随着800V高压快充技术的普及，预计公共充电桩的建设将进入快车道。
风险提示：智能手机出货量不及预期、新能源车出货量不及预期等。
（以上内容仅供参考，不作为投资决策依据。投资有风险，入市需谨慎。）
南京晨报/爱南京记者 许崇静