公募基金行业未来的发展机遇和空间如何？如何进行投资规划？近日，博时基金管理有限公司董事长江向阳表示，中国的公募基金行业面临着较好的发展机遇、环境和空间；对于行业的未来趋势，他总结出经济科技创新和转型升级带动投资、海内外各类周期的影响更加复杂多变、绿色投资、责任投资蔚然成风等八点观察。
行业面临好的发展机遇
江向阳表示，今年是公募基金发展的25周年。回顾历史，从最初的迷茫混乱到高举价值投资的旗帜，建立基于基本面研究的投研体系、制度、流程、方法、团队、文化，公募基金已经成为资本市场重要的机构投资人和定价力量；从最初的股票资产到货币市场工具，到债券、贵金属、商品、衍生品、境外资产再到REITs，公募基金投资管理的资产范围在不断拓展；从一开始的封闭式，到开放式，到持有期，指数基金、场内股票ETF、债券ETF、增强ETF，公募基金的产品形式跟随需求在不断地创新；从最初的直销和银行渠道，到券商，到互联网平台、机构投资人、投资顾问，公募基金的合作伙伴和行业生态在不断地丰富。
中国公募基金的发展面临较好的发展环境，原因可以概括为“五个有”，即实体经济有活力，居民财富有需求，资本市场有条件，专业机构有能力，金融科技有创新。当然行业的发展不是线性的，而是螺旋波浪式，尽管近期市场低迷震荡，当前市场处于底部区域，政策面和基本面等因素都已经出现积极的边际拐点，将对股市运行产生积极影响，权益市场机会是大于风险的。
行业未来发展的八个表现
江向阳表示，当前在实体经济的增长模式、客户的需求、技术进步等方面都表现出一些新的趋势，与之对应，公募基金行业的变革也在进行中，主要有以下表现：
1、经济科技创新和转型升级带来大量成长股的投资机会 今年上半年，全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，而装备制造业增加值增长6.5%，比全部规模以上工业快2.7个百分点。分产品看，太阳能电池、新能源汽车、工业控制计算机及系统产量分别增长54.5%、35.0%、34.1%，经济的新动能正在加速形成。新兴产业的发展和竞争格局变化很快，投资上需要对技术趋势、产业格局和企业经营的深刻理解和持续研究，需要一只专精的科技创新投研队伍。
2、对综合的周期把握能力要求更高 在各类周期影响下，资本市场的波动加剧，周期对资本市场的影响愈发重要，新的地缘政治关系、利率周期和汇率周期的变化对投研的精度要求更高，如何更好地把握各类周期的变化、把握市场定价错误带来的投资机会对资产管理人对各类周期的综合把握能力提出挑战。
3、绿色投资、责任投资蔚然成风 随着全球经济的不断发展，环境、社会、治理的问题愈加突出，可持续的发展成为共识，绿色投资、责任投资成为新的趋势。ESG投资不仅是机构投资人的责任，也为企业的投资价值发现和风险评估提供了新的视角，是未来投资研究的重要内容。
4、理财净值化转型下，低波动产品需求快速增长 传统理财客户对风险的承受能力较低，习惯“刚兑”的收益模式，理财净值化转型后，此类客户的对低波动的产品需求较大，需要通过资产配置和回撤的管理，为客户提供大量中低风险的基金产品，对管理人绝对收益的投资能力提出更高要求。
5、养老资金缺口亟待解决 进入21世纪，我国人口的老龄化加速。公募基金应在发展多层次、多支柱养老保险体系过程中，发挥更大作用。
6、ETF及指数投资快速发展 国内ETF及指数投资也在飞速发展，中国ETF市场过往三年半的时间累计增长超过140%，整体管理规模逼近2万亿大关。相比较海外，中国ETF及指数的产品在基金产品中的占比还很低，空间还很大，展望未来，被动投资仍有望获得高速发展。
7、基金客户持有体验亟待改善 长期以来，“基金赚钱，基民不赚钱”是困扰行业发展的难题，近年来行业聚焦改善客户的持有体验，正在从投教、投顾、陪伴、服务等多方面进行探索和努力。
8、数字化正在改变商业模式 今年以来，以ChatGPT为代表的智能技术的突破引起广泛的关注，AI迎来iPhone时刻，基于这项技术的新的应用正在加速探索。新技术引领和重塑着公募基金行业的商业模式和竞争格局，公募基金的数字化转型正在发生。
南京晨报/爱南京记者 许崇静