牛灾中的选择

最近，又一个新名词应运而生——牛灾，意指指数上涨而个股不涨，甚至下跌。在一个大盘股普涨的氛围里，散户仍然默默亏钱。譬如4月24日收盘时，上证指数3044.82点，深证成指9251.13点，创业板指1765.43点，可谓全面飘红，但拉到“自选股”一档，红绿参半，红的股价尚未恢复到上周高点。

以知名媒体人胡锡进为例，今年以来，胡锡进高调宣布看好大A，不仅身体力行“氪金”，还在网络平台实时更新“战况”，为乏善可陈的A股带来了一波波流量。大A股指2950点时，老胡自称亏3.5万元；指数涨到3019点时，老胡自称亏了6万元。指数涨，账户亏，这在炒股界是常见的事，这也证明了投资的专业性和难度。不仅是国内股市，放眼全球股市，或者其他领域的投资，普涨都是稀缺的。很多时候，投资和投机赚的都是别人口袋里的钱。高水平的投资者赢在人性、中水平的投资者赢在信息差，低水平的投资者则是赤裸裸的“弱肉强食”。

从政策面来说，4月发布的新国九条凸显了“强监管、防风险、促高质量发展”的主线。在强监管方面则是强化了退市机制的改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。在此背景下，交易所对上市规则进行了修订，并对退市规则进行了新的调整，进一步调低“造假金额+造假比例”的强制退市标准。同时，新增了规范类退市标准的情形，包括控股股东资金占用、财务报告内部控制审计意见、控制权无序争夺等。

针对这一公开信息，不同的人有不同的解读。有专家认为，通过这一系列组合拳，资本市场发展将更稳健、更高质量。但对于某些浑水摸鱼的上市公司来说，不啻于敲响了“退市的丧钟”，这也造成了一些公司的股价异动。现阶段是“黎明前的黑暗”，熬过这段“去伪存真”的阶段，剩下的大概率是值得常持的好公司。也有专家认为，对于没有业绩预期，或业绩预期较差的公司来说，未来股价会加速下跌，直到退市。

因此，有些股民选择了“船大”的大盘股，既稳定又能有不菲的股息收入。也有些股民，反其道而行之，偏去选择小盘股，甚至微盘股。所谓“一根阳线改变信仰”更可能发生在盘子小的股票上。盘子小、一点资金量就能形成波动，有人就赚这“刀尖舔血”的钱。

在我看来，目前市场的股票太多了，资金量撑不起整个市场。就如房地产一样，只能轮动。但这个轮动不是杂乱无章的，而是强者恒强。在增量有限的情况下，一只股票的上涨必然导致另一只股票的下跌，此消彼长。当轮动到动不起来的时候，就会导致流动性缺失。虽然有价，其实无市。君子不立危墙之下。人生在世，美好的事情有很多，不是每个投资都要参与，不是每份钱都要赚。与其劳心费力研究K线图，不如感受清风明月、山间桂子。看看三年前上杠杆买房的群体，当年“贷到就是赚到”言犹在耳，迄今没有账面亏损的已是寥寥。不亏当赢。不参与，也是一种智慧，不选择，更是一种胜利。