二次预约在即，马钞马币二手交易机遇与风险并存

□江苏经济报记者 金 彩

马年贺岁纪念钞（以下简称“马钞”）与马年贺岁纪念币（以下简称“马币”），成了今年春节前后热门的收藏品与投资品。不仅第一轮预约开始后迅速售罄，一时间“靓号”钞更被炒出单张数百元的高价。节前虽经历价格大幅回落，春节过后又有所回暖，且将迎来第二轮预约。如今马钞马币投资前景如何，又有哪些风险？记者就此展开了调查。

节后回暖，行情经历“过山车”

春节刚过，南京朝天宫古玩市场内又回归了年前的热闹气氛。在市场外，远远便能看见许多印着“收/售纪念币、纪念钞”字样的广告贴画，下方配了马钞马币的图样。走进市场一楼，记者看到，店内雨花石、旧币、邮票、玉器和字画等各类店铺繁多，但无论主营业务为何，许多柜台和门店都摆出了马钞马币回收交易的广告牌，许多人正在询价、交易。店主刘冉说，1月下旬，马钞成交量十分惊人，每天都有3000多张。春节后马钞价格回暖，这几天又有不少卖家上门。

作为第二轮生肖币的收官之作，马钞一经发售便受到大量关注。“本来和家里人准备了很久，都提前把银行App打开，就等开放预约买一点收藏。”纪念币收藏爱好者朱一帆回忆，结果预约一开始，几家银行的预约页面进都进不去，好不容易打开便发现所有币钞都已被抢购一空，后来他在二手市场才加价买到了几套。多名银行职员告诉记者，预约通道一开，无论是马钞还是马币，短短几分钟之内就全部被预约完。春节刚过，许多买家已经准备好二轮的抢购。

此次马钞马币的热度为何如此之高？记者走访发现，作为法定货币的马钞马币，可谓“下有保底，上不封顶”，能让普通消费者放心购买。“如果抽到‘靓号’，那就发了大财；哪怕市场真的崩盘了，拿着它去银行，还能换回20元，怎么说也不会亏。”朱一帆表示。除了收藏，不少买家也将其作为礼品赠送亲友。常州市民陶女士表示，今年过年回老家发红包时，给亲戚的小孩准备的都是马钞。“过年发红包，钱太多太少都不合适，纪念钞既有文化属性，又有升值潜力，送人有面子。”

值得关注的是，发售至今，除了“靓号”价格仍居高不下，马钞马币价格已经历“过山车”，存在一定的投资风险。马钞单张发售价为20元，马币单枚10元。发售初期，在礼品需求与投机资金驱动下，在二手市场马钞单价最高冲至40元，马币单价也涨到17元左右；春节前行情急跌，马钞单价跌至30元左右，引得许多散户买家“割肉”；节后市场开始回暖，但再未回到高峰，马钞单价普遍在30至35元之间，马币每枚为14元左右。不少买家反映，马钞价格波动周期短、幅度大，让他们难以操作，损失了不少。

套路多样，散户投资需谨慎

“不谈价，看了货再说。”在朝天宫古玩市场内，主营纪念钞和旧钱币交易的孟先生，正在接待一名前来询价的卖家，对方说手里有“靓号”马钞，报出号码后想问个价格，但孟先生则坚持先验货。“从龙钞爆火开始，市场上被改过号的纪念钞就越来越多了，不同号码价格可以说天差地远，一不注意没发现就得吃大亏。”孟先生向记者展示了近期自己成交的几组马钞，价格从600元出头到四五千元的都有。马钞发售以来，市场上还出现过单组上万元的报价，而价格的差异只在于号码的不同。在如此利益驱动下，市场上改号乱象频发。从一开始的涂改和拼接，到现在的高精度激光篡改，普通消费者仅凭肉眼已难看出。许多商家表示，自己在店内常备高强光手电、高倍电子放大镜和紫光灯，所有交易都要严格辨别。在网上，已有买家反映花大价钱买的“无47靓号”（不带数字4和7）实际上是改号的假钞。

值得关注的是，包括号码在内，纪念钞的各种溢价点均为“人造”，是否被市场承认并拥有相应价值对很多人来说难以分辨。如在近几年的纪念币钞二手交易市场，“无47”和“豹子号”（尾数三位相同）已是“基础款”，二手市场自行定义的“圆圆号”“金马王”“朦胧号”“麒麟号”才是升值主力。长期关注纪念钞的收藏爱好者刘鑫欣告诉记者，除了号码，历年各类纪念钞都有争议性较大的特殊版本。如人民币发行70周年纪念钞在市场的炒作下，出现了“绿牡丹”版本；中国航天纪念钞则有“银河”“宇宙之眼”多个特殊荧光的版本；去年蛇钞出现过“出头贰”的版本。目前马钞也出现了印刷的草叶数量不同、马蹄大小不同等有差异的版本。“这些只是印刷公差，而不是特意设计的不同版本。是否有价值争议较大，也没有权威评级的认证，懂行的人不会买单，但普通消费者存在被误导欺骗的风险。”刘鑫欣说。

此外，记者调查发现，纪念币钞的交易平台、交易方式同样存在缺陷。当下许多“老玩家”进行纪念币钞交易主要通过早期建立的邮币交易网站。在这些网站上，信用积分高的用户可以要求“先货”或“先款”，因为没有平台进行担保，都是线下直接转账汇款，此前已出现过多次币商跑路的事件。而部分有保证的平台，因为有交易手续费和保证金，不少币商、散户也不愿意使用。“马钞现在最便宜就30元一张，卖一两组的话，扣除运费、手续费，赚到的那点钱都请不起家人吃顿大餐，还不够弥补自己抢购和关注市场动向那一个多月里付出的精力与时间。”谈及交易现状，买家黄先生有些哭笑不得。

规范发展，产业价值再升华

纪念币钞市场可如何规范化发展？“当前纪念币钞市场的非理性繁荣，核心风险在于极度脆弱的估值体系与流动性幻觉。”南京财经大学教授、经济学博士孔群喜表示，规范化发展的关键，在于建立一套透明、可追溯的市场基准评价体系，通过完善权威的二级市场报价机制，打破庄家控盘的价格黑盒。监管层面应严厉打击通过金融衍生品化、份额拆分等手段变相炒作藏品的违规行为，切断灰色杠杆进入收藏市场的路径。通过加强行业自律与投资者教育，引导市场预期从“短期套利”回归到“长期收藏”，让纪念币钞回归其应有的艺术审美与文化承载职能，这样才能消除投机狂热留下的产业隐患。

不过，马钞与龙钞的持续走红，是货币符号向“文化资产”的一次跃迁，标志着大众消费从物质功能需求转向了深度情感溢价的追逐，也意味着纪念币钞市场有深度发展的潜力。孔群喜表示，从供给端观察，未来藏品市场的核心驱动力应从“规模扩张”转向“价值挖掘”。通过引入数字化防伪技术与链上溯源机制，可以重塑藏品的真实性根基；同时，应打破单一的产品形态，推动“审美工业化”的深度转型，将传统文化元素进行当代化的设计解构。供给方需通过构建多层次、差异化的产品矩阵，精准匹配从入门级爱好者到专业藏家的分众需求，让每一次发售都成为一场文化叙事，从而在拓宽市场边界的同时，实现产业链价值的整体升华。