□江苏经济报记者 金 彩
7月7日，东海证券股份有限公司收到中国证监会的行政处罚事先告知书，因其在金洲慈航2015年重大资产重组项目中未勤勉尽责，被责令改正，并处以“没一罚三”，合计罚没6000万元。这一巨额罚单如同一颗巨石投入平静的湖面，在证券市场激起层层涟漪，也让东海证券的合规与发展问题再度成为市场关注的焦点。
十年旧案引爆天价罚单
证监会调查认定，东海证券在担任金洲慈航2015年并购丰汇租赁有限公司（简称“丰汇租赁”）的独立财务顾问时存在三重失职：未重新指定持续督导主办人、未审慎核查中介报告、未充分验证标的业绩承诺。这直接导致重组文件出现重大遗漏和虚假记载，为后续金洲慈航连续亏损退市埋下祸根。
此次被罚的缘由要追溯到十年前。公开资料显示，金洲慈航由金叶珠宝股份有限公司更名而来。2015年2月3日，金洲慈航停牌筹划重大事项。2015年5月31日，金洲慈航披露了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》等文件，拟通过发行股份与支付现金相结合的方式，购买中融（北京）资产管理有限公司等4位股东合计持有的丰汇租赁90%的股权，交易对价为59.499亿元。
在2015年5月31日金洲慈航披露的《上市公司并购重组财务顾问专业意见附表第2号——重大资产重组》中，东海证券作为独立财务顾问，对此次重组出具了意见。2020年4月30日，金洲慈航公告称，因2018年度、2019年度连续两个会计年度经审计的净利润为负值，公司股票简称自2020年5月7日起变更为“*ST金洲”。
2022年11月11日，金洲慈航收到证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。经查明，金洲慈航2015年重大资产重组信息披露存在重大遗漏，未按规定披露丰汇租赁的关联交易。证监会拟对金洲慈航、丰汇租赁责令改正，给予警告，并分别处以60万元罚款。2023年4月3日，金洲慈航被深交所摘牌。
尽管案件发生于前任管理层时期，但现任东海证券股份有限公司党委书记、董事长王文卓自履职以来，并未能推动公司彻底整改历史遗留风控漏洞，其任内风险处置实效面临质疑。虽然东海证券表示诚恳接受处罚并将深刻反思，但这6000万元的罚单对公司来说无疑是沉重打击。2024年公司净利润仅为0.23亿元，罚没款项是其去年净利润的2.5倍有余。
2024年业绩扭亏为盈
从东海证券2024年年报来看，公司经营也有可圈可点之处。全年营业收入14.69亿元，同比增长125.94%，利润总额0.29亿元，归属于母公司股东的净利润0.23亿元，实现业绩扭亏为盈。
证券经纪业务方面，其年度报告显示，截至2024年12月31日，东海证券共拥有17家分公司、69家证券营业部，经营网点分布在全国20个省（区、市），业务范围辐射全国。2024年，公司证券经纪业务财富管理转型凸显成效，实现营业收入6.72亿元，比上年同期增长17.82%。
证券自营业务方面，东海证券自营投资业务完成逆势反转，实现营业收入2.66亿元。该业务板块的价值重构主要得益于公司坚持以研究发现价值、以灵活应对市场变化，持续动态深化资产配置策略，坚持强化风险管控思维，推动业务实现正向快速发展。
投资银行业务方面，2024年度，东海证券投行业务实现营业收入1.99亿元。Wind数据显示，报告期内，公司债券全口径承销规模269.45亿元，券商排名第45名，年度排名创公司历史新高。其中，公司债（含企业债）总承销数量107只，承销金额261.18亿元，券商排名第30名，刷新同期历史最高排名；资产支持证券总承销数量2期（8只），承销金额8.27亿元。
期货业务方面，东海证券亦展现了亮眼成绩。2024年度，东海证券期货业务实现营业收入3.57亿元，较去年同期增长39.72%。同时，东海证券资产管理业务实现多维突破，全年营业收入0.27亿元，较上年同期增长52.11%。
董事长任期内合规漏洞频现
王文卓提出要坚持党建引领、站稳人民立场、服务实体经济、防控金融风险等发展理念。但公司仍面临诸多合规问题。此次6000万元罚单事件就凸显了公司在合规经营方面的漏洞。早在2023年2月6日，东海证券就收到立案告知书，时隔两年多收到行政处罚事先告知书，意味着公司在该事件中确实存在问题。
2023年6月28日，东海证券收到江苏省证券监督局出具的罚单，责令其就以下问题进行整改并提交书面整改报告：东海证券对境外子公司的管控不到位，没有有效促进境外子公司加强合规风险管理和审慎开展业务。
值得注意的是，资管业务并不是东海证券唯一的雷区。2023年全年，东海证券共收到6张罚单。 除了上述涉及的境外子公司管理不足、资金管理业务违规问题外，东海证券收到的罚单内容还包括债券业务违规、合规制度不健全、基金托管业务违规、营业部管理混乱等多个方面。
自王文卓接任董事长以来，东海证券的合规问题不仅没有得到根本性改善，反而在新旧交替的过程中矛盾日益凸显。2024年4月18日晚间，江苏证监局连发三张罚单，东海证券因为自营、投行等多个业务存在违规行为，被江苏证监局责令改正。在公司被责令改正的同时，东海证券总裁杨明、东海证券投资经理林显锋等责任人也吃到了罚单。
尽管王文卓多次强调“防控金融风险是生命线”，但公司近两年累计收到多次监管措施，与其宣称的“完善内控有效性”形成鲜明反差。近年来，东海证券正推进从新三板转板A股上市的计划，最近的这次行政处罚可能对其上市进程产生负面影响，叠加业绩疲软现状，其IPO之路或将再添阻碍。根据《首次公开发行股票并上市管理办法》第十八条规定，发行人不得有六类情形，包括“最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重”。随着此次证监会处罚出炉，东海证券的IPO之行前景难料。