股基、债基、货基罕见齐增。据中基协数据，截至今年4月底，我国境内公募基金管理机构共163家，其中基金管理公司148家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计33.12万亿元，这是我国公募基金总规模首次突破33万亿元。
净值变动方面，在所有类型的产品中，只有混合基金净值微幅下滑，股票基金、债券基金、货币基金和QDII基金均较3月底有不同程度的增长。4月份，公募基金整体规模增加了8985.04亿元，货币基金成为增量的“中流砥柱”，3月底环比增加了6648.39亿元；债券基金和股票基金规模分别较2025年3月底增加了1401.82亿元、1120.44亿元；QDII基金规模较2025年3月底有小幅增加。
此外，债基亦贡献了超千亿规模的增量，虽然债市整体偏弱，但避险功能依旧明显。在4月份的发行市场中，20只债券型基金共募集337.97亿份，占整体发行比例约为37.5%。其中中长期纯债型基金占比达68%，浦银安盛普航3个月定开、泰康中债1—5年政策性金融债指数A等产品实现“顶额发行”，吸引低风险资金持续流入。
多家机构分析认为，由于权益市场震荡，债券基金依然是机构类客户避险的首选。施罗德投资固定收益投资总监吴美燕认为，市场动荡是危机也是债券投资时机。“近期随市场情势变化，信用利差扩大，债市即展现出吸引力，适合中长期布局。值得注意的是，当前有些投资者期望以现金或者黄金作为避险的选择。市场的恐慌情绪固然会让现金以及黄金具备短线吸引力，但这两项资产并不具备收息能力，黄金也存在价格波动风险。对长期投资者来说，债券具有价格以及收息优势，才是真正具备核心资产配置特性的品种。”吴美燕表示。
广发基金投顾团队认为，作为典型的避险资产，在关税缓和的背景下，债市收益率创新低，长端利率债短期内需要保持谨慎。随着降准降息带来的资本面宽松，债市的情绪估计也不会像3月中旬那样悲观，而长端利率债经过一波回调后配置价值恢复，也不用太悲观。
诺安基金指出，在降准降息落地后，短期大概率不会有增量货币政策出台，尤其是银行调降存款利率后，市场部分投资者担心银行缺负债会抬升短端收益率水平，因此债券市场短期可能存在小幅的调整压力。林 乔