从去年底至今，券商研究所分析师流动频现。据统计，过去三个月以来，有多家券商研究所出现人员流失，其中有3家分析师数量各自减少10人以上，不乏头部券商。有业内人士分析，随着证券业近年来面临公募费率改革、降本增效等变化，券商研究所内部亦在调整战略打法；而分析师寻求晋升机会也是跳槽的主要动因。
与此同时，正处于券业并购下的“被收购方”如海通证券、民生证券，有部分行业首席分析师持续流出。
相应地，部分中小券商研究所继续争夺人才，加大对分析师的投入。其中，有5家券商研究所分析师增员数量在过去三个月以来均达到两位数。其中有多家是近两三年来重点发力的“后起之秀”。
券商合并大潮下的分析师流动
“人员高流动性”一直是卖方研究的特点之一。岁末年初之际，又见卖方分析师频频“转会”。据东方财富Choice数据，从去年11月至2月14日，共有36家券商研究所出现减员，其中有6家减员数量偏多。
备受关注的是，海通证券和民生证券在上述期间出现相对较多的分析师人员流失。据悉，上述两家券商正经历券业并购。国泰君安吸收合并海通证券的事项即将进入换股流程；国联证券收购民生证券后已更名为“国联民生”并在近期开始推进实质性的业务整合。
数据显示，海通证券分析师群体从去年11月至今减员9名，若考虑到同期有5名分析师新登记注册或新加入，那么该券商离职的分析师人数将达到两位数。当前公司共有137名分析师。
而民生证券从去年11月至今减员6名分析师，若考虑到同期新增4名分析师，该券商离职的分析师人数同样为两位数。当前公司共有105名分析师。
从流失群体来看，有部分为行业首席。比如，原民生证券商社行业首席分析师刘文正在去年12月入职华西证券，任执行副所长。又如，原民生证券建筑建材行业首席分析师李阳、宏观首席赵宏鹤双双入职国金证券。
有老牌研究所分析师数量减员
相较券业并购因素驱动，在业内人士看来，研究所的内部战略调整、考核变化、个人职业规划等是分析师流动背后的常见因素。
有多家老牌卖方研究所从去年11月至今出现较多的人员流失。中金公司、德邦证券两家券商的分析师人数在上述期间内各减员14人，考虑到同期两家券商各有3—5名新的分析师登记注册或加入，这意味着离职流失的人数超20人。不过中金公司仍有超过300名分析师，而德邦证券有41名。
国投证券也有相似情况，上述期间内分析师减员11人，考虑到同期有4名新的分析师登记注册或加入，其研究所离职人数有15人。当前国投证券共有73名分析师。
方正证券更是面临较大的分析师人员流动，新聘人员不少，离职的更多。该研究所上述期间减员7人，与此同时研究所新登记注册或新招聘的合计有多达9人，这意味着离职人数达到16人。当前方正证券共有60名分析师。
多家“新起之秀”持续发力
相应来看，有多家券商研究所分析师群体在增加。据东方财富Chocie数据，从去年至2月14日，有45家券商研究所增员，其中有5家研究所在过去三个月以来分析师人数增加数量均达到两位数。
具体来看，中信证券从2024年11月至今增加18名分析师，人数增长排名第一。东吴证券的新增人数规模排名第二，从去年11月增加17人至如今的109人，新增分析师主要来自外部。
另有多家券商在近年来重点发力研究所，当前持续引入人才。一家中小券商人士表示，随着部分券商研究所内部在作战略调整以及考核改革，有部分优秀的分析师流出到市场，这对于想要布局研究业务的中小券商来说，是很好的机会。
华源证券分析师人数当前为41人，相比去年11月的26人增长58%。近年来，华源证券研究所大力招兵买马引入业界人才，研究员和销售等已经扩容到了百人规模。
东方财富证券也同样在发力研究所，该券商在上述期间增加13人至48名分析师，增长37%。这些外部分析师有来自德邦证券、信达证券、海通证券、中金公司、华泰证券、开源证券、东北证券等。
中邮证券研究所分析师人数当前为54人，相比去年11月的45人增长20%，新引入的分析师主要来自国融证券、华金证券、中泰证券、申港证券等。苏 可