券商2024年业绩预增 两家净利润10倍增长

近期，上市券商2024年年度业绩预报、快报相继披露。绝大部分券商受到自营、经纪业务收入增长的驱动，业绩大幅回暖。

截至2025年1月23日，已有23家上市券商（含券商的上市母公司）披露2024年业绩情况。其中，实现扭亏为盈及净利润同比增长的券商有20家，并且预增的券商业绩增幅也较为突出，同比增幅达到50%以上的券商过半，达到12家，实现业绩翻倍的券商达到7家。

按照不同体量进行比较，相对头部券商，中小型券商的业绩弹性普遍更好。

根据数据统计，业绩翻倍的券商主要集中在腰部梯队，例如东兴证券、第一创业、红塔证券等。其中，东兴证券预计2024年净利润在14.5亿元至17亿元，同比增幅最高可达到107.38%。第一创业预计2024年净利润在8.5亿元至9.35亿元之间，同比增幅最高可达到182.77%。红塔证券预计2024年净利润在7.66亿元左右，同比增幅达145.34%。

此外，净利润同比增幅在10倍左右的券商有两家，分别是华林证券和指南针全资持有的麦高证券，后者营业收入为4.87亿元，同比增幅达到135.62%；净利润0.71亿元，同比增幅达1095.03%。

大型券商由于业绩基数大，其在同比增长幅度方面较中小券商有一定差距。其中“老牌一哥”中信证券2024年净利润同比增长10.06%；头部梯队招商证券2024年实现营业收入208.72亿元，同比增长5.3%，实现净利润103.67亿元，同比增长18.29%。

就已披露业绩的券商来看，2024年证券行业普遍实现业绩增长。不过也有部分券商未能彻底扭转业绩的下滑。

其中五矿资本旗下的五矿证券 2024年营业收入为 13.11 亿元，同比下滑约 12.13%；净利润2.78亿元，同比下滑约12.58%。中金公司旗下的中金财富证券实现 2024年营业收入 66.57亿元，同比下滑约0.15%；净利润11.94亿元，同比下滑约19.5%。湘财股份旗下的湘财证券2024年营业收入15.18亿元，同比增长约5.89%；实现净利润2.15亿元，同比下滑约 21.61%。

业内人士分析认为，证券行业之所以在2024年能实现上述业绩增长，主要是因为自营业务、经纪业务和财富管理业务贡献了主要“推力”。东吴证券非银金融分析师孙婷介绍，券商自营收入占比中枢从2009年左右的10%逐渐提升到2023年的30%左右，2024年上半年自营业务收入占比更是达到41%。

证券行业业绩拐点已现。业内人士预计，2024年及2025年，在市场回暖背景下，券商自营业务将率先修复，经纪、信用、资管业务增长可期。在中性假设下，预计2024年、2025年证券行业净利润分别同比增长10%、16%。

罗 辑