□江苏经济报记者 樊 骏
区域性股权市场作为多层次资本市场“塔基”和中小企业上市“苗圃”，是重要的地方金融基础设施，是资本市场深化改革的关键领域，在服务中小企业创新发展、助力地方经济转型升级等方面发挥着不可替代的作用。近年来，在政策暖风频吹下，区域性股权市场不断创新发展，服务体系持续优化。
近日，江苏省政府召开新闻发布会，对《关于促进江苏省区域性股权市场高质量发展的意见》（以下简称《意见》）进行解读。记者了解到，《意见》是全国范围内首个针对区域性股权市场高质量发展出台的省级层面系统性、纲领性政策文件，对明确区域性股权市场功能定位和发展逻辑、强化市场体系建设和政策支持引导、补齐多层次资本市场短板、引导资本要素向实体经济汇聚、推动江苏经济金融高质量发展具有重要意义。
区域性股权市场跑出“江苏速度”
“一直以来，江苏省委、省政府高度重视区域性股权市场高质量发展工作。我省积极贯彻中共中央、国务院《关于加快建设全国统一大市场的意见》精神，按照‘选择运行安全规范、风险管理能力较强的区域性股权市场，展开制度和业务创新试点’要求，迅速反应、深入研究、主动争取，于2023年8月正式获批证监会区域性股权市场制度和业务创新试点。”发布会上，江苏省委金融办副主任钱东平向记者表示，自此开始我省全面探索区域性股权市场高质量发展“江苏路径”。
据江苏省委金融办方面介绍，截至目前，创新试点工作成效初显，“专精特新”专板正式开板，私募股权和创业投资份额转让试点平台、认股权综合服务平台落地运营，一年多来帮助培育企业实现融资295.3亿元，助力13家培育企业登陆更高层次资本市场，区域性股权市场成为深化我省金融供给侧结构性改革、助推新质生产力发展的重要着力点。
为充分把握重大试点机遇，打造区域性股权市场高质量发展样板，江苏省委金融办于2024年4月正式启动《意见》制定工作。去年12月31日，江苏省政府办公厅正式印发《意见》，全国首个区域性股权市场高质量发展省级政策正式出台。
《意见》提出“1+3”体系建设目标，以强化区域性股权市场系统平台支撑和企业分类分层管理能力为牵引，打造以成长培育为重点的涉企基础服务体系、以私募股权为核心的综合金融服务体系、以规范便利为特色的企业上市培育体系。钱东平表示，到2030年，力争将区域性股权市场打造成为具有全国影响力的私募股权投融资服务平台、全省最重要的中小企业上市孵化培育基地、培育发展新质生产力的重要地方金融基础设施。
突出“专精特新”专板建设
《意见》突出“专精特新”专板建设，致力于构建高质量发展“集聚区”。《意见》强调吸引优质企业进场，推动专精特新“小巨人”企业进入专板规范培育，争取未来3年内入板的“小巨人”企业不少于100家；引导拟上市企业、政府投资基金和国有企业基金投后企业进场规范发展，全面提升专板企业质量。
在夯实服务功能建设方面，《意见》提出将区域性股权市场纳入中小企业公共服务体系，完善登记托管、数据统计、股权交易等基础业务系统，深化“新企点”“创融江苏”等服务品牌建设，联合金融机构创新专属融资产品和服务，整合筛选优质中介服务资源，探索与地方共建资本市场联络员机制，有效提升专板服务水平。
通过强化江苏“专精特新”专板建设，资本市场普惠服务功能将更好地提升，助力我省专精特新企业发展。江苏股权交易中心方面告诉记者，江苏省区域性股权市场“专精特新”专板开板以来，截至2024年年底，共汇聚企业1226家，帮助企业实现融资67.1亿元，助推4家专板企业通过“绿色通道”成功在新三板挂牌，另有3家企业已拿到新三板挂牌同意函，3家企业在审。
江苏股权交易中心方面还表示，在企业转板方面，专板特有的“绿色通道”为企业在正式申报前提供了与全国股转公司提前对接、预审核、快速反馈的机制，从申报到拿到挂牌同意函，平均用时44个交易日，较传统方式缩减一半时间。
去年6月，徐州企业智先生电器（江苏）股份有限公司（以下简称“智先生电器”）申报登陆新三板。根据辅导券商给出的时间表，智先生电器最快也要到当年10月份才能挂牌。
为此，江苏股权交易中心设置三四板对接工作专员，协助辅导券商全程辅助该公司对接“绿色通道”审核工作，仅仅用时29个交易日，智先生电器便通过全国股转公司审核收到同意挂牌函。“通过‘绿色通道’挂牌新三板顺畅、高效。”智先生电器（江苏）股份有限公司董事长于刃非表示，公司新厂房已投入使用，新产品研发提速，未来将冲击更高层次资本市场。
强化与基金市场协同发展
在业内人士看来，区域性股权市场和私募股权基金同是服务未上市企业的重要力量，二者有效结合、协同发展，将共同构建覆盖科创企业等各类企业的全生命周期和全链条的综合服务体系，支持经济高质量发展。
《意见》将强化基金协同，打造高质量发展“增长极”。区域性股权市场可在权益登记、投后赋能等方面为私募基金提供有效支持，私募基金也可通过对接区域性股权市场，挖掘潜在投资对象，二者结合将有效拓宽中小企业融资渠道和发展空间。《意见》聚焦区域性股权市场与私募基金行业的协同发展，在私募基金设立、管理和退出三个方面，统筹考虑、综合施策，引导耐心资本更加高效服务实体经济。
自成立以来，江苏区域性股权市场积极布局私募基金“募投管退”全业务链服务，促进形成“科技—产业—金融”良性循环的生态体系。今年年初，常高新金隆控股集团落地常州市首单私募基金份额质押业务，质押份额共3.2亿份。
在此次基金份额质押中，江苏股权交易中心为质权人设计质押方案，履行登记机构职能，促进了融资业务的达成。常高新金隆控股集团总经理虞佳新坦言：“通过基金份额的质押，投资者可以获得更为灵活的资金管理方式，在不放弃长期价值的前提下，满足短期资金需求，提高资本使用效率。”
“下一步，省委金融办将完善平台建设，并将区域性股权纳入其中。”钱东平表示，区域性股权市场私募股权和创业投资份额转让试点，将从大有可为的期望转化为大有作为的行动，以份额转让为抓手，更好地推动区域性股权市场与私募基金的协同发展，逐步形成良好的私募股权投融资生态。