财务造假对投资者的影响及防范措施

随着我国经济的迅速发展，上市公司在投资领域中扮演着越来越重要的角色。但是，近年来频频出现的上市公司财务造假事件，不仅对企业自身造成了巨大的损失，也对投资者造成了极大的影响。因此，本文重点探讨上市公司财务造假对投资者的影响及防范措施，旨在从改进公司治理的角度，探寻完善我国上市公司内部审计、加强公司治理的对策。

一、提高股市中小投资者的认知

祝美贺就提出：“投资不是看能赚多少而是看能承受多大的亏损。” 学习就是一个很好的开始，从学习中得到更多投资思维的提升。当市场上资产的价格能够反映出资产的真实价值，我们就认为市场是有效的。大部分中小投资者都会有一种不完全客观理性的心理，因此市场不是完全有效的，市场只能迅速反映出大众投资者对市场的共识，资产的价格会被高估或者低估。然而，就是因为有效市场的存在，我们才能发现那些有潜力的低价资产，从而获得真正成功的投资。投资者只有通过不断地学习投资金融知识才能在股市中提升认知能力。

二、坚决打击和遏制重点领域财务造假

2024年7月5日，国务院办公厅转发中国证监会等六部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。《意见》提出，坚决打击和遏制重点领域财务造假、优化证券监管执法体制机制、加大全方位立体化追责力度等。

1.完善上市公司监管体制机制

监管层除了一方面要严格规定公司上市制度，另一方面也要完善上市公司的退市保护制度，对不符合规定的企业要制定科学的退市制度、设定科学周全的条款并及时剔除不合理的条款。优化证券监管执法体制机制。包括健全线索发现机制，发挥科技手段支撑作用，增强穿透监管能力。加快推进监管转型，完善重大案件调查处罚机制，提高查办质效。深化证券执法与司法机关在信息共享、案件办理、警示教育等方面的协作，提高大案要案查处效率。

加强部际协调和央地协同。包括国有资产出资人及有关企业主管部门加强监督管理，对相关企业实施财务造假及配合造假问题严肃追责并通报反馈。金融监管部门加大协同打击力度，督促金融机构加强对财务真实性的关注和审查，加大对函证业务合规性的监督检查力度。地方政府将财务真实性作为扶优限劣的重要依据，切实履行因财务造假问题引致风险的属地处置责任。

2.加大违法惩处力度

坚决打击和遏制重点领域财务造假。包括严肃惩治欺诈发行股票债券、虚假信息披露、挪用募集资金和逃废债等行为，严厉打击系统性造假和第三方配合造假，加强对滥用会计政策实施造假的监管，加大对特定领域财务造假的打击力度。

加大全方位立体化追责力度。包括加快出台上市公司监管条例，强化行政追责威慑力。推动出台背信损害上市公司利益罪司法解释，加强对“关键少数”及构成犯罪配合造假方的刑事追责。完善民事追责支持机制，推动简化登记、诉讼、执行等程序，加强对投资者的赔偿救济，提高综合违法成本。

常态化长效化防治财务造假。包括增强公司治理内生约束，强化审计委员会反舞弊职责，发挥独立董事监督作用，推动公司内部建立追责机制。压实中介机构“看门人”责任，对存在重大违法违规行为的中介机构依法暂停或禁止从事证券服务业务，完善资本市场会计、审计相关规则，加强联合惩戒与社会监督。对于失职渎职的会计师事务所，要按照造假公司的金额，进行一定百分比的罚款，并强制裁减一定比例的审计业务；对于会计和审核工作人员，注册会计师职业档案平台应由国家统一建立，当相关违规记录达到一定数量后，国家应该禁止其从事相关审核工作并处以一定比例罚款。

三、对上市公司预防财务造假现象的建议

1.提高产品创新能力

高速发展的互联网技术改变了多个维度的企业经营模式，企业要想实现可持续发展，产品创新至关重要，企业如果没有产品研发创新能力，就很难提升产品的市场竞争力。互联网在消费者的独特性和定制化新需求中占据的比例越来越大，同时促进技术革新，产品生命周期大幅降低。互联网发展至今，市场竞争从设计不同的产品逐步转变到为客户设计独一无二的解决方案上来。

公司的经营发展不仅需要完善的管理机制，还需要不断创新商业模式，为实现公司快速发展，在制定公司发展战略时，要不断围绕商业模式灵活调整，在发展战略制定初期就需要进行详细的市场分析，要有目的、有层次地细分市场，准确确定目标市场和自身定位，为后续公司可以根据市场的变化快速调整产品目标定位，要以客户为中心，打造多元化的丰富产品，打造不同类型的营销路径，把产品运营和服务作为重点，要制定合理的发展战略，不断创新商业模式。既要促进企业发展，又不要过于追求发展速度，应更多地注重发展质量，在规划合理的发展蓝图时，要充分了解企业经营业绩和财务状况，从本质上提高企业未来发展的实际水平和业务能力。企业经营模式如果满足了投资者的利益诉求，财务造假现象自然也就无从发生。

2.健全公司内部控制机制

治理上市公司财务造假现象的有效措施是建立健全适应移动互联的内部控制机制，以降低公司经营风险，遏制财务舞弊行为，在如今网络环境逐渐复杂的环境下，以往的内部控制机制已不再适用于互联网营销新模式。公司应建立风险预警系统，设立预警标准，出现重大问题后，对相关部门和人员的职责作出规定，对一些关键风险制定科学的应急预案，以快速解决对应的问题。上市企业内部控制机制不能只是纸上谈兵，必须严格开展内部控制管理经营，对所有流程都给予足够的重视，要确保制定的内部控制机制达到合理的要求，要让该机制的运行有保障，使其在公司的经营活动中起到积极的作用。上市企业的内部控制管理活动必须体现在所有流程，公司在建立企业文化时必须重视内控工作，企业要严格履行公司各项管理制度，为防止公司发展过程中产生其他风险和其他因素干扰，要努力实现内部控制，通过开展内部控制活动来监督公司的各项经营活动和发展活动。上市企业应放弃以经营利润、营业收入等指标来平衡公司业绩的传统手法，除了要制定合理的奖励制度，还要对可能产生透支公司未来发展潜力的短期行为进行遏制，构建更为多元合理的业绩考核评价体系，对公司高管进行深入监管。上市公司主要管理人员应对新出台的法规政策加强研读，树立终身学习意识，提升专业能力素养和风险防范意识，加强职业教育学习。