外资态度转暖，积极做多中国房地产市场

近两个月来，高盛、摩根士丹利、贝莱德等外资巨头纷纷对中国房地产市场转投“信任票”。多家外资机构表示，当前，中国房地产市场政策面和销售数据积极因素不断积累，此前的不利形势发生了转变。另据统计数据显示，今年以来陆续有外资悄然买入房地产板块及上下游产业链公司。

“这轮楼市调整的大部分过程可能已经走完，预计今明两年将是本轮房地产调整的关键期。”摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，中国人民银行设立保障性住房再贷款，既可以降低房地产行业库存，改善开发商流动性问题，更好地推动实现保交楼工作，也有助于减少预防性储蓄，从而刺激房地产消费。

瑞银中国内地及香港房地产投资研究部门主管林镇鸿认为，保障性住房再贷款预计将支持地方国企收购已建成但未出售的商品房，并将其改造为保障性住房。“中国房地产行业确定了去库存模式，这一方向非常重要。”林镇鸿说。

“4月底，我们判断政府在处理房地产问题方面的思路有了非常大的调整。我们看到了房地产市场风险出清的希望，进而看到宏观经济出现稳定乃至全面复苏的希望。”野村证券首席经济学家陆挺表示。

自4月24日以来至今，地产行业指数累计涨超15%，整体放量上涨。与地产板块大涨相应的是，知名外资机构增持了部分房企股票，并频频出现在房地产企业的调研名单中。Choice数据显示，2024年一季度，北向资金整体持有房地产开发公司的股票同比减少4.39%，但同期有27家房地产开发公司获得北向资金的逆势增持，如格力地产、新城控股、南京高科、保利发展、深深房A、大悦城、南山控股等。

外资缘何加仓房企股？业内人士认为，这与市场对地产行业预期发生变化有关。“在政策支持下，金融、地产等中国资产的吸引力有望持续提升，尤其是盈利持续回暖使得估值温和提升，流动性的增加吸引了部分外资流入A股。”一家外资投行策略分析师表示，“房地产板块后续是否会受到更多‘大资金’的关注，令板块从结构性行情演变为趋势性行情？这还需观察6月新屋销售及地产开工率回升的情况。”

在港股市场上，不少外资券商席位也对地产相关板块进行了增持。截至5月22日，摩根大通对万科企业H股持好仓数量为1.09亿股，占已发行的有投票权股份比例为4.92%。而在4月16日，摩根大通对万科企业H股持好仓数量为9836万股。此外，4月中旬以来，花旗银行对万科企业H股持好仓数量也有所回升。尚海证