10月30日晚间，正在激烈争夺组件出货龙头宝座的隆基绿能和晶科能源同一时间披露三季度财报，前者在第三季度净利润同比大降超四成，而后者净利润同比增长超两倍。
造成这一差距的重要原因，正是TOPCon电池带来的差异化。业内人士分析，从各家企业财报对比发现，晶科、天合光能等企业正享受TOPCon扩产带来的红利，但隆基则处于收缩扩产节奏中，并将新项目转投转化效率更高、但工艺更复杂的BC电池。
曾经在单晶替代多晶进程中突围崛起的隆基绿能，在这一轮技术迭代中开始落于下风，并开始体现在业绩中。今年前三季度，公司实现营业收入941亿元，同比增长8.55%；归属于上市公司股东的净利润116.94亿元，同比增长6.54%。
分季度看，受行业周期和研发投入增加影响，公司在第三季度实现营收294.48亿元，同比下降18.92%，归属于上市公司股东净利润25.15亿元，同比下降44.05%。
隆基绿能是光伏硅片和组件两个环节的龙头。受上游硅料价格大跌影响，硅片同样失去价格支撑，导致硅片厂存货减值损失压力较大。隆基绿能上半年资产减值损失近20亿元，其中17.5亿元为存货跌价损失。
但真正导致隆基进入阵痛期的，还是在高效电池组件产能扩张上的保守。在今年9月确定BC技术路线之前，隆基绿能已经鲜少有大规模电池扩产项目。
但眼下的现状是，在2022年全行业确定N型技术路线后，TOPCon电池凭借更高转换效率以及更极致性价比优势，对前代PERC电池发起替代。有数据显示，随着对TOPCon组件接受度提高，仅在今年上半年的多个央企和国企招标中，N型组件占比就达到40%以上。
在销售数据方面，今年1-9月，隆基绿能实现单晶硅片对外销售37.45GW；实现单晶电池对外销售4.71GW；实现单晶组件出货量43.53GW，其中对外销售43.12GW，自用0.41GW。
隆基在今年的组件出货目标是85GW，前三季度对全年目标完成度刚刚过半。尽管第四季度是传统光伏装机旺季，但在目前终端因产业链价格波动导致需求不振的情况下，单季度要实现40GW出货量，显然还有挑战。
同日晚间，晶科能源发布第三季度财报，前三季度公司实现总出货量55.7GW，其中组件出货量为52.2GW，硅片和电池片出货量为3.5GW，总出货量较去年同期增长86.91%。在此前，公司已经上调全年组件出货目标为70-75GW，N型组件占比预计将达6成。
在隆基之前，晶科多年占据组件出货第一的位置。据悉，前三季度出货中，N型组件出货量超过一半，达29.8GW。
得益于N型组件出货增加，以及相较P型具备更稳定的溢价，公司前三季度业绩量利齐升，实现营业收入850.97亿元，同比增长61.25%；归母净利润63.54亿元，同比增长279.14%。其中第三季度实现归母净利润25.11亿元，同比增长225.79%。
在产能方面的对比更加明显。前三季度，晶科已投产全球最大的N型TOPCon 55GW电池产能。效率方面，N型电池量产平均效率达到25.6%，预计年底可达25.8%，明年将进一步突破26%。
此外，在组件前四家企业中，天合光能和晶澳科技也保持较为稳定的业绩增速。天合光能第三季度净利润15.37亿元，同比增长35.67%，晶澳科技同期实现净利润19.51亿元，同比增长22.87%。
不过，隆基也在提速追赶。目前公司主要高效电池产能为HPBC电池， 产能总计规划约33GW，明年可以保证30GW有效供应。加上已公告的铜川年产12GW高效单晶电池项目，公司HPBC产能合计将达到45GW。
关于BC电池的市场推广也在加紧推进中。今年10月，公司发布搭载BC技术的防积灰组件Hi-MO X6，瞄准分布式市场。该公司相关负责人表示，随着公司高效BC技术研发深入及产能建设推进，更高性能的HPBC pro电池产能预计将于2024年年底开始投产。
隆基绿能表示，正在加速新一轮技术周期布局和产能切换，随着旧产能存货逐渐出清，新一轮技术周期红利将逐渐显现。蔡 联