9月12日，在江苏省邳州市政府官网上，邳州市交通工程有限公司、邳州市远通公共交通运输有限公司分别发布市场化转型说明，两家企业均表示，地方政府隐性债务已清偿完毕，今后不再承担公益性项目融资职能，承诺企业自主经营、自负盈亏。同样，不久前的9月4日，江阴市人民政府也发布公告称，根据中央和省关于防范化解地方政府债务风险的要求，江阴市月城镇投资有限公司、江阴新港投资管理有限公司自公告之日起退出政府融资平台，不再承担政府融资职能。
今年以来，多地地方政府开始公开宣告，原属地国有城投平台开始退出“政府融资平台”，不再承担政府融资职能，并将自负盈亏。据记者不完全统计，截至发稿时，今年全国范围内已有超过190家国企宣告“隐退”，创2015年以来新高。其中，省内地方政府及国有企业发布相关公告有十余条，涉及“退平台”国有企业超过40家。中证鹏元研发部高级董事吴志武认为，城投企业经历多年的市场化转型后取得了一定的成效，另外，该现象也受到江苏省强化对融资平台监管的影响。
城投企业再现密集“隐退”潮
刚刚过去的8月份，省内便出现了一股国有企业退出政府融资平台的热潮。8月22日，盱眙县天源控股集团有限公司在官网称，集团下属子公司江苏天源建设集团有限公司等5家已转型为市场化运作的国有企业，自公告发布之日起退出政府融资平台，不再承担政府举债融资职能，转型后的国有企业依法开展市场化经营、自负盈亏，政府出资机构以出资额为限承担有限责任。
同日，淮安新城投资开发集团有限公司发布公告称，淮安生态新城物业服务有限公司现转型为市场化运行主体，退出政府融资平台，不再承担政府融资职能，公司转型后依法开展市场化经营、自负盈亏，后续举借的债务，政府不承担任何偿债责任。
8月15日，溧阳市国有资产投资控股集团有限公司消息，根据党中央、国务院及江苏省政府关于防范化解地方政府性债务风险的要求，该集团11家企业退出政府融资平台，不再承担政府举债融资职能。
在企业预警通统计口径下，上述几家公司均为城投公司。也就是说，退出政府融资平台的几家均是城投子公司。同样，据记者信息，今年以来省内涉及“退平台”的国企多数可以归属为“城投子公司”。
不过在业内人士看来，国企“退平台”并非新鲜事，自2015年便已在全国各地都逐步推进。据中泰证券统计，2015年至2023年3月，各地政府合计发布113个相关公告，涉及14个省份、599家国有企业，从时间看，2018年-2020年及2023年退出政府融资平台的企业家数较多；按省份看，浙江和江苏退出政府融资平台的企业数量较多。
意在剥离地方政府举债融资职能
业内人士表示，国企“退平台”的主要原因是响应国发43号文等重要文件精神，意在剥离地方政府举债融资职能，以及在监管部门关于化解地方政府隐性债务风险的要求之下，不断规范发展，实现市场化运营转型，退出融资平台，划清与政府的界限。
吴志武认为，从业务发展层面来看，城投企业声明退出平台，不再承担政府融资职能，反映其隐性债务已经化解完毕且不再承担公益性项目，同时，对政府项目的参与是以市场化的身份参与，城投企业与政府的业务关系也发生了重要的重构。
对于为何今年江苏密集出现“退平台”现象，主流观点认为是受到江苏强化对融资平台监管的影响。2021年江苏省出台了《关于规范融资平台公司投融资行为的指导意见》。意见要求各地政府加强融资平台公司全口径债务监测管控，各地国资监管部门应当建立融资平台公司资产负债约束指标。同时，该文件还提出，退平台的国企将不纳入经营性债务主体名录管理，从而在经营性融资上有所放松。因而，江苏省内国企积极“退平台”也是出于降低省内监管政策影响的现实考量。
值得一提的是，近期，省财政厅发布的《关于江苏省2023年上半年预算执行情况的报告》中，在有关上半年财政重点工作情况部分提到，推动融资平台公司整合撤并和市场化转型，持续开展高成本债务“削峰行动”，对市场关注度高、存量债务规模大、兑付期集中、资金链紧张的融资平台公司实行“一户一策”指导。
此外，在下半年主要工作打算部分，报告指出，把防范化解风险作为当前工作的重中之重，扎实开展全口径债务统计、监管，稳妥做好隐性债务和融资平台经营性债务管控工作。
城投企业将迎来转型契机
在中债资信企业与机构部总经理孙静媛看来，城投退出“政府融资平台”可以看作是城投转型历史上的一个新的开始，其核心目的是实现地方政府与城投企业的职能分离和债务切割。“虽然退出伊始，核心目的实现效果有限，但近年来随着大规模基建推进，地方债务问题日益突出，城投实现真正转型已到了必要阶段。这将迫使城投将更多精力放到转型层面，通过提升自身市场化运营能力，协同政策和政府支持合力解决债务问题。”不过，孙静媛也坦承目前，城投自主运营能力仍需进一步培育，未来何时能实现实质性转型，仍有待观察。
海通固收的姜佩珊团队在研报中认为，从市场表现来看，市场并未给予城投公司“退平台”行为的信用风险重新定价。展望未来，虽然“退平台”意味城投平台与地方政府在名义上解绑，但短期内在各地政府债务化解强监管形势下，城投公司与地方政府平台信用关联仍维持较强，长期来看城投公司的自身可持续性盈利能力、获取资源能力成为关注重点。
吴志武则认为，从目前来看，退出平台后地方政府与城投企业在业务、经营管理方面的关系并未发生彻底的转变。不过，吴志武表示，由于随着我国地方政府债券制度的建立，我国新的政府投融资制度已经确立，城投企业向市场化转型已是大势所趋。在此背景下，城投企业成功向市场化企业转型后，与地方政府的关系会发生一定的变化。
这些变化主要在两方面：一方面，地方政府将由管资产向管资本转变，推动地方政府对城投企业的管理模式发生转变；另一方面，城投企业向市场化转型后，与政府的关系将会逐步发生变化，逐步转向出资人和被出资人的关系。樊 骏 整理