百亿私募剧烈分化，首尾相差30个点

短短半年，一向被视为“投资稳健”的百亿私募阵营，在半年度的投资收益上已出现历史上罕见的剧烈分化。某第三方机构7月10日最新发布的2023年上半年国内证券私募机构业绩监测报告显示， 在今年以来较为复杂震荡的市场环境中，百亿私募首尾两名的差距已高达30.74个百分点。 此外，在2/3百亿私募赚钱的同时，另外1/3的百亿私募则出现不同程度亏损。

与此同时，尽管上半年国内股票私募整体“四亏六赚”，赚钱效应相对有限，但从目前的持股情绪来看，截至6月末，国内股票策略私募机构平均仓位一举创出2023年以来的年内新高。

第三方机构朝阳永续7月10日最新发布的2023年上半年国内证券私募机构业绩监测报告（因私募信披合规等因素，私募净值及业绩数据相对滞后）显示， 上半年国内股票策略私募机构平均小幅盈利2.91%。其中，全行业上半年取得正收益的股票私募机构占比为57.03%，整体“四亏六赚”。

具体来看，该机构共计监测到的3775家股票策略私募机构，有2153家上半年实现盈利；正收益达到两位数（即高于10%）的私募机构数量，共有682家。而在业绩靠后的私募方面，共有449家私募上半年的亏损超过10%。

此外，私募排排网上周发布的证券私募五大投资策略上半年业绩表现数据则进一步显示，在股票策略、债券策略、期货及衍生品策略、多资产策略和组合基金等五大策略中， 上半年股票策略的平均收益率略高于3%，在所有策略中排名第三，落后于债券策略和多资产策略。而从各大策略私募产品的盈利产品比例来看，上半年股票策略私募产品中取得正收益的产品为55.88%，在五大策略中排名第四位。

值得注意的是，在百亿私募方阵中，朝阳永续数据显示，在今年以来较为复杂震荡的市场环境中，短短半年内百亿私募方阵的投资业绩就出现历史上极为罕见的剧烈分化。与此同时，该第三方机构监测到的总计97家百亿私募（含股票主观多头、股票量化、债券等各类二级市场主流策略）中，共有65家取得正收益，上半年业绩亏损的百亿私募占比则达到了32.99%，即接近1/3。

具体来看，百亿私募阵营2023年前半程的业绩冠、亚、季军，分别注册于广东、海南等地区，且均为股票策略私募，上半年投资收益均超14%；其中冠军机构上半年的收益率超16%。而在垫底的百亿私募机构中，老牌宏观对冲百亿私募凯丰投资今年显著遭遇“市场逆风”，上半年亏损超过10%。此外，泓澄投资、少数派投资、希瓦资产等百亿私募，上半年的亏损也均达到10%左右。在近两年持续受到更多关注的量化策略方面，上半年宽德投资、稳博投资、因诺资产等机构收益排名居前。

业内人士称，今年以来A股起伏频繁，个股显著分化， 市场环境相对更有利于部分擅长主题投资及快速轮动的中小私募机构。换手率相对偏低、组合配置更为均衡的百亿私募，在上半年的市场环境中相对面临“船大难掉头”的投资劣势。钟 正