□ 陈志奇
3月达成意向，5月完成设立，7月完成首笔投资……凭借标志性的“昆山速度”，“最强县”又一次闯进了“新风口”。
8月19日，启舜QFLP项目落地暨启明创投与昆山创控集团全面合作签约仪式举行。此次合作将深度融合启明创投在科技、医疗创新领域的顶尖投资能力与昆山雄厚的产业基础，为昆山产业升级持续注入资本活水与创新动能。
作为国内金融开放的关键政策工具之一，今年QFLP（合格境外有限合伙人）热度持续攀升。从4月商务部等9部门推广服务业开放试点经验，到7月国家外汇管理局计划向全国更多自贸试验区部署的创新政策，QFLP均被重点提及，凸显了当前深化跨境投融资高水平开放的决心。
而之于昆山，规模2亿美元的启舜QFLP项目不仅成为今年上半年昆山落地的最大外资单体项目，更成为外资持续看好中国市场的有力印证。SVIP即“超级会员”，通常有享有更大权限、更优服务之意，这一项目的落地，也代表昆山向全球优质资本宣告——在中国最具经济活力的县域热土，一条融合试验区政策优势、卓越营商环境和新兴产业蓝图的“SVIP”投资通道已然畅通。
解锁“SVIP”投资通道
这是启明创投时隔14年落地的第二只QFLP基金。
2010年，上海率先推出QFLP试点政策，通过资格审批和外汇监管程序的境外投资者，可将境外资本兑换为人民币并投资于境内非公开交易企业股权。更通俗地讲，符合条件的QFLP基金可以享受国民待遇，具备灵活结汇、投资便利、自身税收简洁、减持优惠等优势，为外资进入中国市场解锁了“SVIP”通道。
启明创投敏锐地捕捉到这一机遇，2011年即在上海落地了首只QFLP基金，积累了丰富的“募投管退”经验。然而，第二只基金的设立因何延宕14年之久？最终又为何选择昆山？
“我们曾对落地的可行性做过很多研究。”启明创投人民币首席财务官徐静介绍道，2014年后，中国私募基金监管环境发生显著变化，中基协实施了更为全面的备案要求，外汇管理政策也相应调整，使得全国范围内能够提供成熟、稳定QFLP运作环境的地区十分有限。加之基金投资策略也逐步倾向与地方发展深度契合，多重因素促使启明创投采取了审慎观望的策略。
在此背景下，昆山凭借对政策机遇的精准把握和持续的金融制度创新，成为破局之地。2018年，外商投资负面清单管理模式的确立，为一度沉寂的QFLP领域注入了新的活力。昆山也迅速抢占先机，于2019年成功落地省内首家以QFLP模式运营的项目。
此后，随着金融改革试验区获批，昆山持续深化制度探索。2021年，昆山金改区获批开展QFLP外汇管理改革试点，大幅简化了外汇登记流程，并允许其在负面清单之外灵活采用股权、债权等形式在境内开展投资活动，显著拓宽了投资空间。
在启舜QFLP项目落地过程中，昆山制度创新的效能得到了有力验证。“相较于传统的外商直接投资（FDI）路径，QFLP试点在账户开立、资金结汇等方面更加便利。”作为项目参与者，昆山市金融工作服务中心相关工作人员感触尤深，“2个月内完成项目落地，昆山在QFLP试点权限与制度创新方面，堪称全国‘最高规格’。”
在吸引国际长期资本的竞争中，除了拿到试点资格，更要构建起一个能够深刻理解外资需求、精准解决实际操作痛点，并持续提供价值增量的制度环境。昆山深谙此道，金融制度创新的脚步也从未停歇。
以QFLP余额管理制度为例，这一在今年4月纳入国家服务业扩大开放综合试点示范经验的制度，在启舜QFLP项目中就已得到体现：基金一次性获批2亿美元的投资额度后，额度内的资金汇出入、项目投资及赎回操作无需再经过反复审批。“投资者能根据市场变化和项目需求及时调整和滚动投资，极大提升了资金配置效率。”徐静表示。
正是凭借这种前瞻性的布局和对制度的创新打磨，昆山稳步构建起独具特色的“SVIP投资通道”，这不仅让昆山成为国际资本进入中国市场的优选地，更为深化金融开放提供了宝贵的县域实践样本。
配备“BEST”营商服务
启舜QFLP项目的落地，让徐静第一次对“昆山速度”有了直观感受。
“时间表不是我们去争取压缩，而是昆山主动压缩的。”徐静回忆道，“2个月拿到批复，紧接着1个月内实现工商设立、外管、开户、资本金结汇、注册备案等一系列复杂手续，这在以往的经历中从未有过。”
这种令人惊叹的效率，正是昆山“BEST”营商服务精准、专业、务实特质的直观体现。在与启明创投达成初步设立意向后，昆山相关部门立刻行动，把厚厚的政策文件“翻译”成清晰的清单、标准化模板和一张“全流程图”，直达启明创投团队，让其可以按图索骥，高效开展申报工作。
然而，对于管理着95亿美元资产、投资580余家创新企业的启明创投而言，高效的政务服务仅是选择昆山的起点，更深层次的底气，来源于与昆山创控集团多年互信沉淀的专业认同。
双方的伙伴关系始于2021年。彼时，昆山创控集团联合启明创投设立昆山市启明融凯股权投资合伙企业（有限合伙），参与投资大模型“六小虎”智谱AI、具身智能“新四小龙”银河通用等科技新星，招引此芯科技，扶持本地企业昆高新芯成长；今年“并购新六条”政策推出后，昆山创控集团再次加码，参与启明创投发起设立的专项并购基金，推动双方合作多维纵深迈进。
强烈的创新意识是昆山创控集团的核心竞争力。依托私募基金管理人牌照和类金融服务全牌照，多年来昆山创控集团聚焦科创金融主责主业，积极搭建资本与产业高效对接平台，构建起总规模超700亿元的基金矩阵，累计培育企业超480家，持续赋能昆山创新资本生态建设。
在启舜QFLP落地的关键环节，昆山创控集团同样展现出突破常规的魄力和务实创新的态度。今年初发布的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》明确，不以招商引资为目的设立政府投资基金，鼓励降低或取消返投比例。
以此为导向，昆山创控集团在新修订《昆山市产业引导基金管理办法》中果断放宽限制，将返投要求大幅降低至1倍。“这一决策不仅减轻了启明创投在基金运作上的地域限制压力，也极大地提升了项目落地的效率和市场化运作空间，为昆山赢得了更长效的资本赋能。”昆山创控集团党委委员、副总经理史燕婷表示。
眼下，昆山创控集团正持续深化与顶尖投资机构的战略协同，积极拓展开放共赢的资本生态圈：联手毅达资本、元禾控股打造专注智能制造与高端装备的“玉澄”系基金；协同古玉资本组建供应链基金，引入航天时代飞鹏等尖端链主企业……规模日益壮大的创控基金矩阵，正源源不断地为昆山产业升级注入金融“活水”。
共享“2+3+3”长远蓝图
长远来看，QFLP能为昆山带来什么？
国务院新闻办7月22日举行的新闻发布会上，国家外汇管理局释放了清晰信号：支持和便利境外长期资金通过私募股权投资的方式来华开展产业、实业投资，助力科技型企业发展。而这精准指向了昆山锻造未来产业竞争力的核心诉求。
当前昆山正围绕做好“核心产业+”“人工智能+”“绿色低碳+”三篇文章，加快构建“2+3+3”新兴产业体系。启舜QFLP项目的成功落地，将进一步促进国际资本与本土产业的深度融合，为昆山企业注入更多金融“活水”，切实打造国内国际双循环相互促进的新发展格局。
据了解，启舜QFLP项目将重点投向科技、医疗创新等行业的早期和成长期优秀企业，并将国际前沿的科技信息和产业发展经验等引进昆山。首批2500万美元资金已锁定创新医疗器械、科技设备服务与制造等多个前沿项目，将于近期完成投资。未来启明创投还将进一步围绕昆山重点产业领域创新投资模式，加强投资布局。
迈入新发展阶段，昆山不仅做优产业生态，更着力构建多元资本生态。“境外的主权基金、养老基金、大学捐赠基金等长期资本，投资视野常跨越10—15年，通过QFLP试点吸引这些耐心资本投资昆山，能够与短期金融工具形成有力互补。”在昆山创控集团党委书记、董事长黄健看来，QFLP项目的价值远不止于资金体量，更能为创新主体提供“长周期研发支持”，是构建昆山新兴产业体系的关键力量。
“长期主义”亦是昆山一以贯之的投资底色。今年4月，昆山创控集团投资企业瑞博生物向港交所递交招股书。回望发展历程，公司CEO梁子才教授对18年前昆山关键的400万元早期投资记忆犹新，更感念昆山在后续多轮融资中的长线支持。如今，瑞博生物已拥有458项专利和专利申请、229项获批专利，跻身全球小核酸产业领军阵营。
站在资方视角，境外资本与投资机构同样青睐拥有长远蓝图、践行长期主义的城市。这意味着在资本招商领域，地方不再紧盯单一维度的项目落地，而是更注重与资本深度协同，基于市场趋势和专业研判，在全国范围内为项目匹配最优落地场景，追求长效发展回报。
对此，黄健也给出了昆山创控集团与资本协同的新方向：“依托昆山产业资本中心，我们将深度携手顶尖投资机构，精准识别、投资高潜力‘种子’企业；继而蓄势谋远，打造优质的产业生态与资本生态，引导企业后续的核心功能、关键布局或未来增量，自然向昆山集聚。”
透过启舜QFLP项目的落地，昆山得以展现出前瞻性的创新制度、一流的营商服务，以及对未来发展的深度构想。但更为重要的是，它让更多人看到了一个紧跟全球经济趋势、勇于创新变革的“外向型经济高地”。可以预见，这座锐意进取的城市，必将吸引更多优质资本加速汇聚、携手同行。