聚焦“募投管退”，江苏为“耐心资本”铺路架桥

□ 本报记者 李 达

9月20日，由江苏省地方金融监督管理局、江苏证监局、中国法学会证券法学研究会联合主办，江苏高科技投资集团、江苏股权交易中心、江苏省投资基金业协会、南京河西中央商务区、南京金鱼嘴基金街区发展中心承办的“风险投资和私募股权投资高质量发展推进会”在宁举行。来自中国证监会、中国证券投资基金业协会、沪深北交易所等单位及产业界、投资界的200余位专家学者齐聚一堂，共谋风险投资与私募股权投资“募投管退”高质量发展之路。

募集资金：

政策支持与市场活力并举

党的二十届三中全会明确提出，要鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。

江苏是风险投资、私募股权投资最为活跃的地区之一。为落实好使江苏“成为发展新质生产力的重要阵地”的重大使命，进一步优化私募股权投资环境，吸引更多创投资本来江苏投资兴业，更好服务科技创新、培育新质生产力，江苏出台了一系列政策措施，为行业提供了有力支持。今年江苏设立500亿元规模的战略性新兴产业省级母基金，组建了首批产业专项基金，培育壮大战略性新兴产业，推动经济高质量发展。

江苏私募股权投资不仅有政策支持，更有市场活力。江苏省投资基金业协会常务副秘书长胡传高介绍，截至目前，我省私募基金管理人数量达到1237家，管理产品6038只，管理基金规模超过1.12万亿元，位居全国第四。其中，苏州、南京和无锡三地的基金管理人数量和管理规模分别约占全省的80%和90%，展现了江苏私募股权投资市场的繁荣景象。

会上，江苏高投、深创投、中国银河、博华资本、基石资本、达晨财智等多个行业头部机构共同登台，发出了诚挚而坚定的“投江苏、共发展、赢未来”投资合作倡议。这一倡议不仅是对江苏投资环境的高度认可，更是对未来合作共赢、携手发展的美好期许。

投资决策：

精准定位与创新机制并重

风险投资、私募股权投资是培育发展新质生产力的重要力量。在投资决策上，江苏私募股权投资项目注重精准定位。数据显示，私募股权投资基金投向我省信息技术、高端制造、新能源、生物医药等领域的项目数量超过2万个，投资本金达8800多亿元。其中，省内的管理人投资省内的项目超过1万个，投资本金超过4000亿元。

会上，“南京兴力投资基金”“南京建功立邺和熙高新产业发展股权投资基金”“无锡锡创工融基金”“雅惠QFLP基金”等7只基金相继发布，为江苏产业发展注入了新的金融动能。

北京雅惠资产管理财务总监张建行介绍，受益于江苏优秀的营商环境和良好的产业基础，雅惠基金选择落户无锡市锡东新城商务区，作为一只QFLP基金，首批规模为3020万美元，将主要投资于江苏省内和国内拥有前沿技术的生命健康及医疗领域创新企业。

中金资本执行总经理孙晋认为，这些基金规模可观，定位精准，各具特色，分别聚焦重大项目、绿色产业、数字经济和战略性新兴产业等领域。它们的成功落地，不仅体现了江苏私募股权投资生态的成熟与完善，还展示了金融与产业深度融合的创新实践。

管理与退出：

风险控制与多方协作并行

会上，一系列涵盖新材料、物联网、半导体、机器人等前沿科技领域的合作项目成功签约，标志着未来江苏股权投资机构与金融机构、产业企业、科研院所等各方合作将走向更大范围、更高水平、更深层次。

如何管理好这些基金投资的项目？基石资本合伙人黄锡成表示，公司管理机制完善，在投资决策时，会进行深入的行业研究和企业调研，确保投资的安全性和回报率。同时，公司还建立了严格的风控体系，通过多元化投资组合和动态风险管理，有效降低了投资风险。

近年来，S基金在畅通私募股权投资资本退出渠道方面，发挥着越来越重要的作用。江苏股权交易中心以私募股权和创业投资份额转让平台为抓手，推动成立江苏S基金联盟。此次会上，大家投控、盛世投资、博瑔资本、一诺致远、尚合资本等纷纷加入江苏S基金联盟。联盟坚持“以平台聚合力、以金融促发展”的宗旨，充分利用各自的专业优势和资源禀赋，在信息互换、资源共享、投资合作、标准规范、市场培育、生态塑造等方面发挥重要作用，积极探索新的合作模式和发展路径，为风险投资和私募股权投资机构提供更加便捷、更为丰富的退出选择。

省地方金融管理局负责人表示，私募股权投资基金作为连接资本与实体经济的桥梁，在分担创新风险、促进创新资本形成、优化创新资源配置等方面具有天然优势，服务新质生产力发展大有可为。江苏始终将坚守实体经济、构建现代化产业体系作为强省之要，热忱欢迎各类股权、创投资本来江苏投资兴业，共享发展机遇，实现互利共赢。