编者按（附图片）

2026年黄金市场告别单边牛市，进入高位震荡、多空博弈加剧的调整周期。受美联储利率预期、资金调仓及地缘通胀传导影响，金价阶段性回落，短期市场谨慎情绪升温。但短期调整并不意味着长期牛市终结，全球“去美元化”进程、央行持续购金、实际利率长期下行与常态化地缘风险，依然是支撑黄金价值的底层逻辑。