大家都还记得去年黄金市场上的“错失恐惧症”吗？在金价快速上涨的时候，很多人争先恐后打开钱包投入黄金市场，生怕错过这场史诗般上涨行情的机会。
在“错失恐惧症”的支配下，实物金条、金币销量大增，黄金ETF（交易所交易基金）也有大量资金流入。旺盛的需求又进一步推高了金价，这反过来使得交易更加拥挤。
当交易是由情绪驱动，而非基本面主导时，风云变幻就会是常态。在3月以来的市场大幅波动中，另一个方向的“错失恐惧症”又出现了，表现为卖出端的践踏。之前不少持有黄金的投资者，选择在下降曲线尽可能的前端，进行获利了结和清算，同样害怕失去机会将损害利润。
一寸光阴一寸金，古老的谚语在交易中被验证。交易的时机选择，直接联系到交易者的获得感。但在波动中，又会产生一个新的悖论，即快不一定好，慢也有慢的道理。尤其是在第一季度金价几乎一头一尾原地打转的情况下，更是如此。毕竟，今年以来的累计涨幅已被完全抹去。只要没把握好节奏，快或慢都有“错失”的可能。
其实当前真正需要恐惧的，不是错失交易时机，而是错失市场的流动性。当下对流动性需求超过避险需求，流动性稀缺在市场中扮演“隐形放大器”的角色，将市场脆弱性暴露出来。投资者恐慌性撤离，导致买卖价差扩大，短期投资者难以快速成交退出市场，长期投资者也可能无法随时按理想价格卖出黄金。
流动性危机会导致价格只能再次下探。在这场失序中，黄金价格逐渐脱离避险的逻辑，其避险属性被“变现能力”所取代。黄金的避险属性，只有在通胀恐慌或系统性信用危机中才会显现；而在流动性危机中，它的“变现能力”反而使其成为抛售首选。
错失交易时机带来的影响是暂时的，错失流动性则会给黄金市场带来结构性的影响，黄金资产的价值会被重估。具有讽刺意味的是，宏观市场流动性不足的困境，可以通过印钞的方式解决。但黄金一直以来标榜的优势就在于“央行的印钞机印不出黄金”。这种特性，使得黄金市场出现的流通性问题更难解决，调整动态保证金比例和延长交易时间窗算是比较切实的调整方式。
当然，“错失恐惧症”无处不在，对此不必太在意。人们工作时，总会下意识从桌子上拿起手机点亮屏幕看看，有没有错过什么重要的信息或邮件。金价是市场的实时信息，错失一个买入或卖出的机会或许会让人懊恼，但过一段时间后，这种错失也可能成为利润的屏障。
在宽幅波动的行情下，其实不用怕短期错失什么，这时最宝贵的是耐心。正巧黄金原本就是以耐心著称的资产。