上市银行去年分红6456.37亿元 创历史新高

随着2025年年报披露收官，A股上市银行的分红“成绩单”正式揭晓。
　　 Wind数据显示，42家A股上市银行全年累计派发现金红利6456.37亿元（含中期分红），较上年增加近135亿元，再创历史新高。然而，在总量增长的背后，银行板块的分红逻辑正悄然生变：从过去竞相“拼比例”，转向更为审慎的“拼可持续”。
　　 从整体结构看，国有大型银行继续扮演“压舱石”角色。六大国有银行合计分红4274.24亿元，占上市银行分红总额的66.2%，较上年再增近68亿元。这一方面体现了国有大行稳健的盈利能力和充沛的现金流，另一方面也反映出其作为市场中长期资金配置标的的定位日益稳固。与此同时，约半数银行分红率达到30%，19家机构分红比例同比提升，显示出一批银行仍愿意与股东积极分享经营成果。
　　 但分化同样明显。14家银行分红比例出现下降，其中多数为城商行和农商行。郑州银行更是成为2025年唯一未分红的上市银行，其明确表示，在深化改革、资本约束强化的背景下，留存利润用于补充核心一级资本、增强风险抵御能力是更优先的选择。这一案例折射出中小银行在资本补充渠道相对有限、业务转型压力加大的现实下，正在“回馈股东”与“夯实底盘”之间重新权衡。
　　 值得注意的是，部分银行已开始提前布局2026年及更长期的分红安排。例如，江阴银行公告拟于2026年结合未分配利润与当期业绩实施中期分红，张家港行则发布了覆盖2026至2028年的股东回报规划。这种制度化、预期明确的分红安排，有助于稳定投资者信心，也标志着银行分红治理正在走向成熟。
　　 业内认为，未来银行业“大行稳、中小行分化”的格局将持续。对于国有大行而言，30%左右的分红比例预计将成为稳定的底线，背后既有政策引导和国资回报要求，也与其估值修复、吸引长期资金的战略目标一致。而对于中小银行，分红策略将更加灵活务实：资本充裕、轻资本转型见效的银行有望维持甚至提升分红水平；而资本承压、仍处于结构调整期的机构，则可能阶段性调降或暂停分红。投资者在关注银行股高股息的同时，也需正视不同银行在资本实力、发展阶段和经营策略上的差异。高股息不再是唯一标尺，分红的稳定性、可持续性以及银行自身的资本健康度，正成为衡量投资价值的更重要维度。 华商报大风新闻记者 李程