“手搓”的量化模型频频失效 借助AI炒股，不一定“躺赚”

　　随着A股行情持续分化，指数来回震荡、热点轮动加快，散户赚钱越来越难。在这样的市场环境下，越来越多的投资者把目光投向AI工具，但AI真的能帮股民“躺赚”吗？

　　“去年曾有一波开户潮，不少投资者想借助我们的AI工具提升账户收益。当时设定的资金门槛要求比较高，账户资产需要在500万元以上。今年热度低了些，但还是时不时有客户来咨询这类AI工具，目前的投资门槛降到了100万元，另外还有开通融资融券2年等要求。”本地一家券商的客户经理告诉记者，目前他们提供的AI工具主要是借助量化模型助投资者“低买高卖”，基于客户现有持仓，通过高频交易捕捉个股的日内价格波动。

　　另一家券商推出了多款AI投顾产品，包括AI选好股、AI持股优化、AI选好基金和AI投ETF等产品。“像我们的AI选好股产品，可以根据用户在行业、市值风格、技术面风格等方面的偏好，结合行情为用户精选潜力个股，且产品的胜率也很高，在2024年2月28日~2025年2月28日期间，产品胜率达到67.69%。”该券商的一位投资顾问告诉记者，他们的AI投顾产品每天盘前都会根据AI高胜率策略模型，筛选出具有量价优势的股票、基金、ETF等标的，盘中还会不定时触发买卖信号，减轻人工盯盘的负担。

　　不过，随着AI带来更多信息平权和技术平权，机构调整量化策略的频率越来越快。“从前是两三周迭代一个策略，如今最快两三天就要迭代一个策略。”一家量化私募的产品经理陈先生告诉记者，去年他们用高频量化策略参与市场波动，收益还不错，但随着市场风格的变化，今年市场上的高频量化策略明显减少，团队也逐渐转向中低频的轮动策略。

　　对普通投资者而言，AI工具的普及与实际赚钱之间，仍存在着巨大鸿沟。

　　去年的牛市中，股民汪先生尝试用自己开发的高频量化模型打板，回测数据时看起来收益相当可观，但实盘运行之后数据惨不忍睹：T+1交易的策略失败率高达68.7%，根本没办法实现稳定盈利。

　　程序员出身的孟先生遭遇了另一个棘手的问题，他搭建的量化模型在四五月份表现很好，但在7月份收益大幅回落，模型出现了“黑箱”，AI无法解释为什么会出现亏损，也无法溯源问题出在哪里。

　　另一位股民吴先生的经历同样具有代表性。本周，他结束了一个运行大半年的小市值量化策略，只因该策略在震荡行情里持续来回摩擦损耗净值，已经让策略的收益完全被吞噬。他同时运行的另一个大小盘指数轮动策略也处于小幅亏损状态。

　　业内人士表示，AI工具的普及确实打破了技术壁垒，但不存在永远有效的交易模型，再厉害的模型也无法预判黑天鹅事件，也无法完全适配风格快速切换的市场。普通股民想要靠AI炒股实现稳定盈利，背后依然需要扎实的市场认知、严谨的策略回测和严格的交易纪律，理性认清AI工具和自身能力的边界，才能在震荡行情中行稳致远。